Kiedyś rozgrzany do czerwoności sektor półprzewodników zwalnia, a jeden zespół analityków po raz pierwszy od trzech lat obniża szacunkowe zapasy chipów.
W niedawnej notatce badawczej analityk Morgan Stanley, Craig Hettenbach, obniżył swoje prognozy dla sektora mikroukładów w czwartym kwartale i kolejnym roku. Hettenbach obniżył również swoją prognozę cen dla siedmiu akcji, w tym Qorvo Inc. (QRVO), Microchip Technology Inc. (MCHP) i TE Connectivity Ltd. (TEL).
„Początek korekty zapasów”
Zapasy wiórów osiągnęły w tym roku gorsze wyniki na szerszym rynku technologicznym. Indeks półprzewodników w Filadelfii (SOXX) wzrósł o 9, 5% r / r (YTD), podczas gdy wskaźnik Nasdaq Composite Index w tym samym okresie jest bardziej zgodny ze wskaźnikiem S&P 500, który wzrósł o 9, 4%.
Morgan Stanley postrzega spowolnienie zwrotu z zapasów wiórów jako znak „początku korekty zapasów”.
Pozytywne nastawienie Hettenbacha odzwierciedla coraz bardziej uparty nastrój na ulicy odnośnie graczy z żetonami w ostatnich tygodniach. Bank inwestycyjny obniżył rating sektora na początku tego roku, a następnie ostrożne raporty analityków z Raymond James, Goldman Sachs i Stifel Nicolaus.
Od końca sierpnia indeks półprzewodników Philadelphia spadł o 2, 2%, w porównaniu do 1, 2% wzrostu dla S&P 500.
Co dalej
„Odbyła się zdrowa debata na temat tego, ile ryzyk jest wycenianych, co sugeruje, że poprzeczka jest w trakcie obniżania”, powiedział Hettenbach. „To powiedziawszy, jeśli szacunki zaczną spadać tak, jak się spodziewamy, zapasy będą trudne do pracy”.
Morgan Stanley zaleca ukrywanie się pod nazwami takimi jak Amphenol Corp. (APH) i Analog Devices Inc. (ADI), jednocześnie unikając graczy o niskiej marży, takich jak Cypress Semiconductor Corp. (CY), On Semiconductor Corp. (ON) i Sensata Technologies Holding PLC (ST).
(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 5 zapasów sprzętu technicznego, które przewyższą: MarketWatch. )
