Główne ruchy
State Street Global Advisors - firma, która stworzyła pierwszy notowany na giełdzie w USA fundusz ETF w 1993 roku i rodzina ETF SPDR - zarządza portfelem następujących 11 ETF sektorowych:
- Sektor przemysłowy Wybierz fundusz SPDR (XLI) Konsument uznaniowy Wybierz sektor SPDR Fundusz (XLY) Energia wybierz sektor SPDR Fundusz (XLE) Technologia Wybierz sektor SPDR Fundusz (XLK) Usługi komunikacyjne Wybierz sektor SPDR Fundusz (XLC) Finansowy Wybierz sektor SPDR Fundusz (XLF) Zszywki konsumenckie Wybierz sektor SPDR Fund (XLP) Materiały Wybierz sektor SPDR Fund (XLB) Narzędzia Wybierz sektor SPDR Fund (XLU) Opieka zdrowotna Wybierz sektor SPDR Fund (XLV) Nieruchomości Wybierz sektor SPDR Fund (XLRE)
Sektory ETF oparte na sektorach stały się niezwykle popularne zarówno wśród inwestorów indywidualnych, jak i profesjonalnych ze względu na niskie opłaty i natychmiastową dywersyfikację. Doceniam te fundusze ETF - a także fundusze sektorowe, którymi zarządzają iShares, Vanguard i inni - za potencjalne aktywa portfela, którymi są, ale też je lubię, ponieważ dają mi łatwy sposób monitorowania tego, co dzieje się w Giełda Papierów Wartościowych.
Określenie, które sektory mają się dobrze, a które nie, zapewnia wgląd w nastroje inwestorów i dokąd może zmierzać rynek. Ta forma analizy wewnątrzrynkowej jest często nazywana analizą rotacji sektora.
Na przykład, gdy sektor finansowy, technologiczny, przemysłowy i konsumencki osiągają lepsze wyniki niż inne sektory, zwykle jest to znak, że nastroje przedsiębiorców są uparte, a gospodarka leżąca u ich podstaw ma się dobrze. I odwrotnie, gdy sektory usług użyteczności publicznej, opieki zdrowotnej, nieruchomości i artykułów konsumpcyjnych osiągają lepsze wyniki, zazwyczaj jest to znak, że nastroje przedsiębiorców słabną, a gospodarka leżąca u ich podstaw nie radzi sobie tak dobrze.
Jakieś przypuszczenia, które sektory osiągają obecnie lepsze wyniki? Jeśli spojrzysz na wykresy wszystkich 11 Select Sector SPDR Funds, znajdziesz tylko dwa, które handlują powyżej swoich najwyższych poziomów z 2018 roku: XLU i XLRE. Oba sektory mogły rozkwitać w ciągu ostatnich dwóch kwartałów, ponieważ 10-letni dochód skarbowy (TNX) spadł i pozostał poniżej 3%, dzięki czemu dochody z dywidendy z akcji w tych dwóch sektorach są bardziej konkurencyjne w porównaniu.
Wydaje się jednak, że w szczególności przejście na akcje spółek komunalnych wynikało z czegoś więcej niż zwykłego poszukiwania silnych zysków z dywidendy. Wydaje się, że inwestorzy odchodzą od bardziej agresywnych, ryzykownych akcji w kierunku bardziej konserwatywnych, defensywnych akcji. Zapasy narzędziowe od dawna uważane są za pakiety obronne zarówno ze względu na ich stabilną dywidendę, jak i stabilny model biznesowy, nawet w czasach spowolnienia gospodarczego. Podczas gdy większość konsumentów ograniczy wydatki uznaniowe podczas recesji, prawie wszyscy konsumenci będą nadal płacić rachunki za media.
Ta zmiana wskazuje, że inwestorzy nadal chcą utrzymać ekspozycję na akcje w swoich portfelach, ale chcą być bardziej ostrożni w swoim podejściu. Widząc to, jestem skłonny sądzić, że S&P 500 i inne główne indeksy giełdowe będą nadal napotykać opór, gdy będą próbowały wspiąć się ponownie do swoich szczytów w 2018 roku.
S&P 500
S&P 500 rozpoczął tydzień od huku, ale dzisiejsze nagrobek doji może sygnalizować koniec odbicia. Dojis nagrobków zwykle sygnalizują koniec uparty, gdy inwestorzy próbują podnieść ceny, ale nie są w stanie utrzymać tych wysokich poziomów i kończą w ten sposób większość swoich zysków w ciągu dnia.
Jeśli tak się stanie, a krótkoterminowe odbicie koniunktury dobiegnie końca, S&P 500 nie osiągnie 2800 (czerwone pole) po osiągnięciu tego poziomu raz pod koniec lutego i ponownie na początku marca (zielone pola).
Zwracam na to uwagę, ponieważ widzieliśmy już ten wzór. S&P 500 podskoczył i uderzył w opór na poziomie 2800 w połowie października 2018 r. I ponownie na początku listopada 2018 r. (Zielone skrzynki), po czym podskoczył i nie osiągnął 2800 na początku grudnia 2018 r. (Czerwone pudełko).
Wszyscy wiemy, co stało się z S&P 500 po tym, jak indeks nie wzrósł do 2800 w zeszłym roku. Teraz nie mówię, że S&P 500 jest skazany na powrót do 26 grudnia 2018 r., Najniższego poziomu 2 346, 58. W rzeczywistości istnieje znacząca różnica między wzorem, który widzimy w 2019 roku, a wzorem, który widzieliśmy w 2018 roku.
Wzorzec, który się teraz rozwija, jest znacznie ściślejszy. Podczas gdy S&P 500 wahał się między wsparciem na 2630 a oporem na 2800 w 2018 r., Indeks spadł tylko do 2720, zanim znalazł wsparcie w 2019 r. To mi mówi, że nawet jeśli S&P 500 cofnie się po najniższym maksimum, który ustanowił dzisiaj, prawdopodobnie nie spadnie tak daleko. Patrząc na wykres, 2630 nadal wydaje się być ogromnym poziomem wsparcia w krótkim okresie.
:
ETF dla strategii rotacji sektora
Sector Rotation: Know the Essentials
7 najlepszych strategii transakcyjnych ETF dla początkujących
Wskaźniki ryzyka - akcje o małej kapitalizacji
Innym wskaźnikiem, który lubię obserwować, aby ustalić, jak pewni inwestorzy są pewni, że w najbliższej przyszłości rynek giełdowy jest wykres siły względnej między Russellem 2000 (RUT) a S&P 500 (SPX).
Akcje o małej kapitalizacji, takie jak te, które składają się na RUT, mają tendencję do osiągania lepszych wyników, gdy inwestorzy są pewni i chętni do podjęcia większego ryzyka w nadziei na osiągnięcie większego zwrotu. Z drugiej strony akcje o dużej kapitalizacji, takie jak te, które składają się na SPX, mają tendencję do osiągania lepszych wyników, gdy inwestorzy są mniej pewni siebie i nie są skłonni podjąć tak dużego ryzyka. Wykres siły względnej RUT / SPX uwidacznia te zmiany nastrojów, przesuwając się wyżej, gdy akcje spółek o dużej kapitalizacji osiągają lepsze wyniki, i obniżając się, gdy akcje spółek o dużej kapitalizacji osiągają lepsze wyniki.
Po gwałtownym wzroście na początku 2019 r. Wykres RUT / SPX spadł z powrotem, aby ponownie przetestować trend spadkowy, który służył jako opór na wykresie od początku października 2018 r. Do 11 lutego 2019 r. Jeśli ten poziom może być nowym wsparciem poziom pokaże, że inwestorzy nadal są pewni, że zmierzą się w ostatnim odcinku pierwszego kwartału 2019 r., a S&P 500 może mieć szansę przebić się powyżej 2800. Jeśli jednak RUT / SPX przebije się przez ten poziom, uważaj, aż S&P 500 zmaleje poniżej 2800 w dającej się przewidzieć przyszłości.
:
S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Który powinieneś dostać?
Co to jest wskaźnik zmienności CBOE Russell 2000® (RVX)?
Najlepsze fundusze ETF na krótkie amerykańskie akcje o małej kapitalizacji
Dolna linia
Niezależnie od tego, czy patrzymy na wyniki spółek komunalnych, czy spółek o małej kapitalizacji, obecny komunikat jest taki sam: handlowcy nadal chcą kupować akcje, ale ich podejście staje się coraz bardziej ostrożne.
To niekoniecznie jest zła rzecz. Przedłużony zakres konsolidacji S&P 500 nie jest najgorszą rzeczą, jaka może się zdarzyć na Wall Street. Ale jeśli sentyment nie stanie się bardziej uparty, S&P 500 prawdopodobnie nie zakwestionuje swojego rekordowego rekordu w 2018 roku.
