Co to jest ćwiczenie bezgotówkowe?
Bezgotówkowe ćwiczenie, znane również jako „sprzedaż tego samego dnia”, to transakcja, w której pracownik wykonuje opcje na akcje, korzystając z pożyczki krótkoterminowej udzielonej przez firmę maklerską. Wpływy z realizacji opcji na akcje są następnie wykorzystywane do spłaty pożyczki.
Pod tym względem ćwiczenie bezgotówkowe jest podobne do kupowania akcji z depozytem zabezpieczającym.
Kluczowe dania na wynos
- Transakcja bezgotówkowa obejmuje korzystanie z brokera w celu ułatwienia sprzedaży opcji na akcje przez pracowników. Ma ona na celu umożliwienie pracownikom wykonania ich opcji, nawet jeśli nie mają środków na dokonanie wcześniejszego zakupu akcji. spółek notowanych na giełdzie i pod pewnymi warunkami mogą uzyskać korzystne traktowanie podatkowe.
Zrozumienie ćwiczenia bezgotówkowego
Transakcje bezgotówkowe są możliwe przez brokerów, którzy pożyczą pracownikom pieniądze na wykonanie swoich opcji. Wpływy z wykonania opcji są następnie wykorzystywane do spłaty brokera.
Ta praktyka stała się popularną metodą wykonywania opcji wśród pracowników uprawnionych do uczestnictwa w pracowniczych planach opcji na akcje (ESOP). Najczęściej występuje w spółkach giełdowych ze względu na ich większą płynność.
Większość firm prywatnych nie może wykonywać operacji bezgotówkowych, ponieważ mają niewystarczającą płynność. Mogą jednak być w stanie osiągnąć podobne wyniki, stosując inne mechanizmy, takie jak wystawianie weksli, które są podobne do pożyczki, którą pośrednik udzieliłby w ramach regularnych operacji bezgotówkowych.
Przykład ćwiczenia bezgotówkowego w świecie rzeczywistym
Emma pracuje dla XYZ Corporation i przez lata zgromadziła znaczną liczbę opcji na akcje. Gdyby skorzystała ze wszystkich swoich opcji, mogłaby kupić 5000 akcji XYZ po cenie 20 USD za akcję. Biorąc pod uwagę, że cena rynkowa wynosi obecnie 25 USD za akcję, Emma mogłaby teoretycznie uzyskać zysk w wysokości 25 000 USD, kupując akcje za 100 000 USD i natychmiast sprzedając je po bieżącej cenie rynkowej za 125 000 USD.
Jednak uniemożliwia jej to fakt, że obecnie nie ma 100 000 USD na zakup początkowych 5 000 akcji. Ponadto istnieją również podatki i opłaty maklerskie, które zwiększą początkowy koszt wykonania opcji, nawet jeśli ostatecznie doprowadzą do zysku.
Aby rozwiązać ten problem, jej pracodawca oferuje bezgotówkowy plan ćwiczeń. W ramach tego planu Emma otrzymuje pożyczkę krótkoterminową od firmy maklerskiej na kwotę 100 000 USD. Korzystając z tej pożyczki, wykonuje swoje opcje i kupuje akcje o wartości 5000. Następnie natychmiast sprzedaje akcje po cenie rynkowej, otrzymując 125 000 USD. Mając tę gotówkę w kasie, Emma spłaca pożyczkę od maklera w wysokości 100 000 USD, a także wszelkie transakcje i koszty podatkowe związane z transakcją.
Wpływy z takiego wykonania byłyby traktowane w sposób uprzywilejowany pod względem podatkowym, pod warunkiem spełnienia kilku warunków, takich jak to, czy pracownik posiadał akcje przez co najmniej rok od daty wykonania i dwa lata od daty przyznania. Jeżeli te wymogi nie zostaną spełnione, wpływy będą wówczas traktowane jak zwykły dochód.
W prawdziwym świecie transakcja byłaby obsługiwana przez brokera w imieniu Emmy. Z perspektywy Emmy pieniądze ze sprzedaży opcji pojawią się na jej rachunku dopiero po spłacie pożyczki od brokera i związanych z tym opłat.
