Wydatki inwestycyjne - definicja nakładów inwestycyjnych

Jakie są nakłady inwestycyjne - CapEx?

Wydatki inwestycyjne, powszechnie znane jako CapEx, to fundusze wykorzystywane przez firmę na zakup, modernizację i utrzymanie aktywów fizycznych, takich jak nieruchomości, budynki, zakład przemysłowy, technologia lub sprzęt.

CapEx jest często wykorzystywany do podejmowania nowych projektów lub inwestycji przez firmę. Nakłady inwestycyjne na środki trwałe mogą obejmować wszystko, od naprawy dachu po budowę, zakup sprzętu, budowę nowej fabryki. Tego rodzaju nakłady finansowe ponoszą także firmy w celu utrzymania lub zwiększenia zakresu ich działalności.

Innymi słowy, CapEx to każdy rodzaj wydatków, które firma kapitalizuje lub wykazuje w swoim bilansie jako inwestycję, a nie w rachunku zysków i strat jako wydatek.

Wzór na CapEx Is

W pobliżu $\begin{matrix} CapEx = Δ PP&E + Bieżąca amortyzacja \\ gdzie: \\ CapEx = Nakłady inwestycyjne \\ Δ PP&E = Zmiana stanu rzeczowych aktywów trwałych \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Bieżąca amortyzacja} \ & \ textbf {gdzie:} \ & \ text {CapEx} = \ text {Capital wydatki} \ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {Zmiana rzeczowych aktywów trwałych} \ \ end {wyrównany}$ CapEx = ΔPP i E + amortyzacja bieżąca gdziekolwiek: CapEx = wydatki inwestycyjne PPP i E = zmiana rzeczowych aktywów trwałych

Wydatki kapitałowe (CAPEX)

Jak obliczyć CapEx

Możesz również obliczyć wydatki inwestycyjne, korzystając z danych z rachunku zysków i strat oraz bilansu firmy. Na rachunku zysków i strat znajdź kwotę amortyzacji zarejestrowaną dla bieżącego okresu. W bilansie zlokalizuj saldo pozycji wiersza rzeczowe aktywa trwałe w bieżącym okresie.

Zlokalizuj saldo środków trwałych i wydatków firmy za poprzedni okres i weź różnicę między nimi, aby znaleźć zmianę w saldzie środków trwałych firmy. Dodaj zmianę PP&E do kosztu amortyzacji w bieżącym okresie, aby uzyskać wydatki CapEx w bieżącym okresie.

Co mówi Ci wskaźnik CapEx?

Wydatków inwestycyjnych nie należy mylić z wydatkami operacyjnymi (OpEx). Koszty operacyjne to koszty krótkoterminowe wymagane do pokrycia bieżących kosztów operacyjnych prowadzenia działalności gospodarczej. W przeciwieństwie do nakładów inwestycyjnych wydatki operacyjne można w pełni odliczyć od podatków spółki w tym samym roku, w którym poniesiono te wydatki.

CapEx może powiedzieć, ile firma inwestuje w istniejące i nowe środki trwałe, aby utrzymać lub rozwijać działalność. Pod względem rachunkowym koszt uznaje się za wydatek inwestycyjny, gdy składnik aktywów jest nowo nabytym składnikiem aktywów lub inwestycją, której okres użytkowania przekracza jeden rok lub który poprawia okres użytkowania istniejącego składnika aktywów. Wydatki na produkty, takie jak sprzęt o okresie użytkowania krótszym niż rok, zgodnie z wytycznymi IRS, muszą zostać ujęte w rachunku zysków i strat.

Jeżeli wydatek stanowi wydatek inwestycyjny, należy go aktywować. Wymaga to od firmy rozłożenia kosztu wydatków (kosztu stałego) na okres użytkowania składnika aktywów. Jeżeli jednak kosztem jest taki, który utrzymuje składnik aktywów w jego bieżącym stanie, koszt zazwyczaj jest w całości odliczany w roku, w którym poniesiono koszt.

CapEx można znaleźć w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej w rachunku przepływów pieniężnych firmy. Różne firmy podkreślają CapEx na wiele sposobów, a analityk lub inwestor może uznać go za wymieniony jako wydatek inwestycyjny, zakup nieruchomości, zakładu i wyposażenia (PP&E), koszt akwizycji itp. Wysokość wydatków inwestycyjnych, które firma prawdopodobnie poniesie zależy od branży, którą zajmuje.

Niektóre z najbardziej kapitałochłonnych gałęzi przemysłu mają najwyższe poziomy nakładów inwestycyjnych, w tym poszukiwanie i wydobycie ropy naftowej, telekomunikację, produkcję i przemysł użyteczności publicznej. Na przykład Ford Motor Company na rok obrotowy zakończony 2016 r. Miał 7, 46 miliarda USD na wydatki inwestycyjne, w porównaniu z Medtronic, który kupił środki ochrony osobistej o wartości 1, 25 miliarda USD na ten sam rok obrotowy.

Kluczowe dania na wynos

Wydatki inwestycyjne to płatność za towary lub usługi zarejestrowane lub skapitalizowane w bilansie zamiast wydatków w rachunku zysków i strat. Wydatki CapEx są ważne dla firm w celu utrzymania istniejących środków trwałych oraz inwestycji w nowe technologie i inne aktywa jeśli dany produkt ma okres użytkowania krótszy niż jeden rok, należy go ujmować w rachunku zysków i strat, a nie kapitalizować.

Przykład wykorzystania wydatków kapitałowych

Oprócz analizy inwestycji firmy w środki trwałe, wskaźnik CapEx jest wykorzystywany w kilku wskaźnikach do analizy firmy. Wskaźnik przepływów pieniężnych do nakładów inwestycyjnych lub wskaźnik CF / CapEX odnosi się do zdolności firmy do nabywania aktywów długoterminowych przy użyciu wolnych przepływów pieniężnych. Stosunek przepływów pieniężnych do nakładów inwestycyjnych często będzie się zmieniać, gdy firmy przechodzą przez cykl dużych i małych nakładów inwestycyjnych.

Współczynnik większy niż 1 może oznaczać, że działalność firmy generuje środki pieniężne potrzebne do sfinansowania przejęć aktywów. Z drugiej strony niski wskaźnik może wskazywać, że firma ma problemy z wpływami pieniężnymi, a tym samym z zakupem środków trwałych. Firma o wskaźniku niższym niż jeden może potrzebować pożyczyć pieniądze na sfinansowanie zakupu środków trwałych.

CF na CapEx oblicza się w następujący sposób:

W pobliżu $\begin{matrix} CF / CapEx = \frac{Przepływy pieniężne z operacji}{CapEx} \\ gdzie: \\ CF / CapEx = Wskaźnik przepływów pieniężnych do nakładów inwestycyjnych \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {CF / CapEx} = \ frac { text {Przepływy pieniężne z operacji}} { text {CapEx}} \ & \ textbf {gdzie:} \ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Wskaźnik przepływów pieniężnych do nakładów inwestycyjnych} \ \ end {wyrównany}$ CF / CapEx = CapExCash Przepływ z operacji, gdzie: CF / CapEx = stosunek przepływów pieniężnych do nakładów inwestycyjnych

Stosując tę formułę, CF / CapEx firmy Ford Motor Company wygląda następująco:

W pobliżu $\begin{matrix} \frac{$ 14.51 Miliard}{$ 7.46 Miliard} = 1.94 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ frac { 14.51 $ \ \ text {Billion}} { 7, 46 $ \ \ text {Billion}} = 1, 94 \\ \ end {wyrównany}$ 7, 46 mld USD 14, 51 mld USD = 1, 94

CF / CapEx firmy Medtronic wygląda następująco:

W pobliżu $\begin{matrix} \frac{$ 6.88 Miliard}{$ 1 . 2) 5 Miliard} = 5.49 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ frac { 6, 88 $ \ \ text {Billion}} { 1, 25 $ \ \ text {Billion}} = 5, 49 \\ \ end {wyrównany}$ 1, 25 mld USD 6, 88 mld USD = 5, 49

Należy zauważyć, że jest to współczynnik specyficzny dla branży i należy go porównywać tylko ze współczynnikiem pochodzącym od innej firmy, która ma podobne wymagania CapEx.

Nakłady inwestycyjne można również wykorzystać do obliczenia wolnych przepływów pieniężnych do kapitału własnego (FCFE) dla firmy według następującego wzoru:

W pobliżu $\begin{matrix} FCFE = EP - (CE - re) \times (1 - DR) - Δ do \times (1 - DR) \\ gdzie: \\ FCFE = Darmowy przepływ środków pieniężnych do kapitału własnego \\ EP = Zysk na akcję \\ CE = CapEx \\ re = Deprecjacja \\ DR = Wskaźnik zadłużenia \\ Δ do = Δ Kapitał netto, zmiana kapitału obrotowego netto \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - ( text {CE} - \ text {D}) times (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} times (1 - \ text {DR}) \ & \ textbf {gdzie:} \ & \ text {FCFE} = \ text {Darmowy przepływ środków pieniężnych do kapitału własnego} \ & \ text {EP} = \ text { Zysk na akcję} \ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \ & \ text {D} = \ text {Amortyzacja} \ & \ text {DR} = \ text {Wskaźnik zadłużenia} \ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Kapitał netto, zmiana kapitału obrotowego netto} \ \ end {wyrównany}$ FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) ΔΔ × (1 − DR) gdzie: FCFE = Wolne przepływy pieniężne do kapitału własnego EEP = Zysk na akcję CE = CapExD = Amortyzacja DR = Wskaźnik zadłużenia ΔC = Δ Kapitał netto, zmiana w kapitał obrotowy netto

Lub alternatywnie można to obliczyć jako:

W pobliżu $\begin{matrix} FCFE = NI - NCE - Δ do + ND - DR \\ gdzie: \\ NI = Dochód netto \\ NCE = Net CapEx \\ ND = Nowy dług \\ DR = Spłata długu \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \ & \ textbf {gdzie:} \ & \ text {NI} = \ text {Dochód netto} \ & \ text {NCE} = \ text {Net CapEx} \ & \ text {ND} = \ text {Nowy dług} \ & \ text {DR} = \ text {Spłata długu} \ \ end {wyrównany}$ FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DR gdzie: NI = dochód netto NCE = kapitalizacja netto EXND = nowy dług DR = spłata długu

Im większe nakłady inwestycyjne dla firmy, tym niższy wolny przepływ środków pieniężnych do kapitału własnego.

Spisu treści: