Jeśli chodzi o akcje zarządzających aktywami i platformy obrotu, analitycy z Morgan Stanley preferują brokerów dyskontowych, których prognozy będą lepsze niż na szerszym rynku w okresie podwyższonej zmienności globalnych akcji.
Brokerzy dyskontowi mają „mniej wrażliwą na rynek ekspozycję”
W notatce dla klientów w środę, byki z Morgan Stanley podwyższyły udziały TD Ameritrade (AMTD), nazywając go „najlepszym wyborem” obok rówieśników E * Trade Financial (ETFC) i Charles Schwab (SCHW), zgodnie z opisem Barrona.
„Brokerzy dyskontowi oferują bardziej spójne zarobki i lepszą widoczność” - napisał Morgan Stanley. „Szczególnie podoba nam się wbudowany antycykliczny strumień przychodów e-brokerów, z mniejszą wrażliwością rynkową niż reszta naszego pokrycia”.
Analitycy podkreślili trzy kluczowe czynniki wzrostu tanich platform obrotu, w tym „zdrowy wzrost aktywów i rachunków”, wzmocniony przez trend w kierunku niezależnego doradztwa i taniego handlu. W miarę jak Millenialsi powiększają swoje bogactwo i chcą inwestować na rynku, wielu wybiera jedną z kilku tanich lub zerowych platform, kładąc mniejszą wartość na to, czy dostawca ma ugruntowaną nazwę. Po drugie, Morgan Stanley wskazał na wzrost stóp procentowych jako powiew wiatru, postrzegany jako ożywienie w szerszym sektorze finansowym po okresie niskich stóp procentowych. Platformy dyskontowe mogą również skorzystać z potencjalnego wzrostu prowizji od rachunków i obrotu na niestabilnych rynkach, napisał Morgan Stanley.
Analitycy prognozują wzrost akcji o 25% lub więcej
Firma inwestycyjna spodziewa się, że czynniki te spowodują wzrost EPS o 13% dla brokerów dyskontowych, oceniając wszystkie trzy akcje powyżej wyników.
Jeśli chodzi o TD Ameritrade, analitycy oczekują, że akcje wzrosną o 26% w ciągu 12 miesięcy, aby osiągnąć 65 USD, powołując się na „przekonującą wycenę, przy czym akcje notowane są około 11 razy, co daje dwucyfrowy zysk na plantatora akcji”.
Morgan Stanley uważa rynek za „pomijanie dwucyfrowego wzrostu zysku na akcję i bardziej defensywny profil zysków” dla E * Trade, które piszą „oferuje większą pewność i widoczność na niepewnym tle”. 12-miesięczna prognoza cen firmy na 66 USD za E * Trade oznacza ponad 25% wzrost w stosunku do obecnych poziomów.
Zdaniem byków, „potencjał zwrotu kapitału, wzrost zarządzania wydatkami i trwałość silnego wzrostu organicznego” powinny zwiększyć udziały o 27%, aby osiągnąć 60 USD.
Tymczasem analitycy obniżyli rating Apollo Global Management (APO) i Carlyle Group (CG).
