Co to znaczy być znoszonym przez mur?
„Przeniesienie przez mur” ma miejsce wtedy, gdy pracownik działu badań banku inwestycyjnego - zwykle analityk badań - zostaje przeniesiony do pracy w dziale ubezpieczeń, aby skoncentrować się na konkretnej firmie. Celem takiego przeniesienia jest dodanie do procesu subemitacji rzetelnej opinii, a tym samym zwiększenie jego wartości. Sytuacja ta znana jest również jako „doprowadzona do muru chińskiego”.
Kluczowe dania na wynos
- Kiedy ktoś zostaje przewieziony przez ścianę, zwykle polega to na użyczeniu swojej wiedzy specjalistycznej innemu działowi. Pomysł polega na tym, że wykwalifikowany pracownik pożyczy swoją wiedzę specjalistyczną i wiedzę działowi przyjmującemu. Działy muszą być ostrożne w dzieleniu się informacjami, aby nie doprowadzić do ujawnienia informacji poufnych handlowy.
Zrozumienie przyniesione przez mur
Sam termin odnosi się do podziału między analitykami banku inwestycyjnego a działem ubezpieczeń. Podział ma na celu zapobieganie wymianie informacji wewnętrznych między dwoma działami. Po zakończeniu procesu gwarantowania pracownikowi badawczemu, który został „przewieziony” „ścianą”, nie wolno komentować żadnych informacji uzyskanych w procesie gwarantowania, dopóki nie stanie się on znany opinii publicznej.
Przenoszenie pracownika z działu badań banku inwestycyjnego „przez ścianę” do działu ubezpieczeń jest powszechną praktyką. Analityk badawczy udziela opinii ekspertów na temat firmy, co pomaga subemitentom uzyskać lepszą informację podczas procesu subemisji. Po zakończeniu takiego procesu analityk badawczy nie może udostępniać żadnych informacji o swoim czasie „ponad ścianą”, dopóki informacje te nie zostaną upublicznione. Środek ten ma na celu zapobieganie wymianie informacji poufnych.
Ta „ściana” nie jest fizyczną granicą, ale raczej etyczną, której instytucje finansowe powinny przestrzegać.
Koncepcja oddzielenia „chińskiego muru” między działem badań a działem ubezpieczeń banku inwestycyjnego pojawiła się także w 1929 r., Kiedy to regulatorzy branży papierów wartościowych przyjęli oddzielenie bankowości inwestycyjnej od działalności maklerskiej. Rozwój ten zapoczątkował krach na giełdzie w 1929 r., Który ostatecznie posłużył jako katalizator tworzenia nowych przepisów.
Zamiast zmuszać firmy do uczestnictwa w działalności polegającej na prowadzeniu badań lub świadczeniu usług bankowości inwestycyjnej, „ściana” próbuje stworzyć środowisko, w którym jedna firma może zaangażować się w oba przedsięwzięcia.
Przegląd praktyki „Przyniesiony do muru”
Praktyka doprowadzania analityków przez ścianę była niekwestionowana przez dziesięciolecia, aż do boomu i popiersia dotcomu w latach 90. sprawiły, że znów znalazł się w centrum uwagi. Organy regulacyjne odkryły, że znani analitycy prywatnie sprzedają prywatne udziały w promowanych przez nich akcjach i zostali zmuszeni do zapewnienia dobrych ocen (pomimo osobistych opinii i badań wskazujących inaczej). Organy regulacyjne dowiedziały się, że wielu z tych analityków, którzy osobiście posiadali akcje niektórych papierów wartościowych sprzed IPO, i osiągnęli ogromne zyski osobiste, jeśli im się powiedzie, udzieliło „gorących” wskazówek klientom instytucjonalnym i faworyzowało niektórych klientów, umożliwiając im osiąganie ogromnych zysków na koszt niczego niepodejrzewających członków społeczeństwa.
