Co to jest analiza progu rentowności?
Analiza progu rentowności obejmuje obliczenie i sprawdzenie marginesu bezpieczeństwa dla jednostki na podstawie zebranych przychodów i powiązanych kosztów. Analizując różne poziomy cen odnoszące się do różnych poziomów popytu, firma wykorzystuje analizę progu rentowności, aby ustalić, jaki poziom sprzedaży jest niezbędny do pokrycia całkowitych kosztów stałych firmy. Analiza po stronie popytu dałaby sprzedawcy znaczny wgląd w możliwości sprzedaży.
Kluczowe dania na wynos
- Analiza progu rentowności mówi, na jakim poziomie musi osiągnąć inwestycja, aby odzyskać początkowe nakłady. Uważa się ją za margines bezpieczeństwa. Analiza progu rentowności jest szeroko stosowana, od handlu akcjami i opcjami po budżetowanie korporacyjne dla różnych projektów.
Jak działa analiza progu rentowności
Analiza progu rentowności jest przydatna w określaniu poziomu produkcji lub docelowego pożądanego miksu sprzedaży. Badanie służy wyłącznie do użytku kierownictwa, ponieważ metryka i obliczenia nie są konieczne w przypadku źródeł zewnętrznych, takich jak inwestorzy, organy regulacyjne lub instytucje finansowe. Ten rodzaj analizy zależy od obliczenia progu rentowności (BEP). Próg rentowności oblicza się, dzieląc całkowite koszty stałe produkcji przez cenę produktu na jednostkę, pomniejszoną o zmienne koszty produkcji. Koszty stałe to te, które pozostają takie same, niezależnie od liczby sprzedanych jednostek.
Analiza progu rentowności analizuje poziom kosztów stałych w stosunku do zysku osiągniętego przez każdą dodatkową wyprodukowaną i sprzedaną jednostkę. Ogólnie rzecz biorąc, firma o niższych kosztach stałych będzie miała niższy próg rentowności. Na przykład firma z zerowymi kosztami stałymi 0 USD automatycznie się zepsuje nawet po sprzedaży pierwszego produktu, zakładając, że koszty zmienne nie przekraczają przychodów ze sprzedaży. Jednak kumulacja kosztów zmiennych ograniczy dźwignię finansową firmy, ponieważ wydatki te pochodzą z każdej sprzedanej pozycji.
Uwagi specjalne
Analiza progu rentowności jest również wykorzystywana przez inwestorów w celu ustalenia, za jaką cenę osiągną próg rentowności w handlu lub inwestycji. Obliczenia te są przydatne podczas handlu lub tworzenia strategii zakupu opcji lub produktu zabezpieczającego o stałym dochodzie.
Analiza progu rentowności
Margines wkładu
Pojęcie analizy progu rentowności dotyczy marginesu wkładu produktu. Marża wkładu stanowi nadwyżkę między ceną sprzedaży produktu a całkowitymi kosztami zmiennymi. Na przykład, jeśli przedmiot sprzedaje się za 100 USD, całkowite koszty stałe wynoszą 25 USD za jednostkę, a całkowite koszty zmienne wynoszą 60 USD za jednostkę, marża wkładowa produktu wynosi 40 USD (100 USD - 60 USD). Te 40 USD odzwierciedla kwotę dochodu zebranego na pokrycie pozostałych kosztów stałych, z wyłączeniem obliczania marginesu wkładu.
Obliczenia do analizy progu rentowności
Obliczanie analizy progu rentowności może wykorzystywać dwa równania. W pierwszym obliczeniu podziel całkowite koszty stałe przez margines wkładu jednostkowego. W powyższym przykładzie załóżmy, że wartość całkowitych kosztów stałych wynosi 20 000 USD. Przy marży składkowej wynoszącej 40 USD próg rentowności wynosi 500 jednostek (20 000 USD podzielone przez 40 USD). Po sprzedaży 500 jednostek zapłata wszystkich kosztów stałych jest zakończona, a firma zgłosi zysk lub stratę netto w wysokości 0 USD.
Alternatywnie, obliczenie progu rentowności dolarów sprzedaży odbywa się poprzez podzielenie całkowitych kosztów stałych przez współczynnik marży wkładu. Współczynnik marży wkładu to marża wkładu na jednostkę podzielona przez cenę sprzedaży. Wracając do powyższego przykładu współczynnik marży wkładu wynosi 40% (marża wkładu 40 USD za sztukę podzielona przez cenę sprzedaży 100 USD za sztukę). Dlatego próg rentowności dolarów sprzedaży wynosi 50 000 USD (20 000 USD całkowite koszty stałe podzielone przez 40%). Potwierdź to, mnożąc próg rentowności w jednostkach (500) przez cenę sprzedaży (100 USD), która wynosi 50 000 USD.
Przykład ze świata rzeczywistego
Analiza progu rentowności jest wykorzystywana nie tylko przez firmy. Załóżmy, że trader opcji kupuje 50-strike call za 1, 00 USD premii, gdy instrument bazowy kosztuje 46 USD. Analiza progu rentowności pokaże, że cena instrumentu bazowego musi osiągnąć 51 USD, zanim osiągnie próg rentowności w handlu. Podczas gdy połączenie będzie odbywać się za gotówkę (ITM) przy dowolnej cenie przekraczającej 50 USD, inwestor nadal będzie musiał odzyskać premię opcyjną w wysokości 1 USD, którą pierwotnie zapłacił, aby kupić opcję. (Aby zapoznać się z czytaniem, zobacz „Jak obliczyć analizę progu rentowności w programie Excel?”)
