Według Wall Street Journal budują się oznaki bańki rynkowej. Publicysta James Mackintosh przytacza następujące przykłady: zanikające obawy przed powtórzeniem kryzysu finansowego w 2008 r.; rosnące oczekiwania, że stabilny nieinflacyjny stabilny wzrost gospodarczy pozostanie; rosnące upodobanie inwestorów do korporacyjnych reinwestycji zysków zamiast zwrotów kapitału poprzez dywidendy i wykup akcji; powrót ryzykownych instrumentów inwestycyjnych, takich jak CDO; najwyższy poziom uparty nastrojów wśród inwestorów indywidualnych od 2010 r. i wśród inwestorów instytucjonalnych od 1987 r.; zarządzający inwestycjami o rekordowym lub prawie rekordowym poziomie ryzyka w swoich portfelach; oraz wysokie wyceny akcji według historycznych standardów, na poziomach ostatnio obserwowanych podczas bańki internetowej dotcom. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: entuzjazm Wall Street może sygnalizować nadchodzący rynek niedźwiedzi .)
Inne znaki, które mógł dodać, to: eskalacja optymizmu analityków odnośnie zysków przedsiębiorstw oraz ograniczenie aktywności zabezpieczającej inwestorów. Niemniej jednak Mackintosh nie wierzy, że jesteśmy obecnie na szerokiej bańce rynkowej, ale najpewniejszym znakiem, jak mówi, jest „ludzie kupujący rzeczy, o których wiedzą, że są przecenieni, w nadziei, że sprzedadzą je przy jeszcze wyższych marżach większy głupiec ”. Mówi, że jesteśmy już z zapasami związanymi z bitcoinami, a zapasy technologii zbliżają się. Oferuje także cztery strategie obronne dla inwestorów. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Jak zapobiec zanikowi zysków z akcji ).
1. Wyjdź wcześniej
Odłóż na bok obawy przed utratą kolejnych zysków i „sprzedaj się w siłę”, radzi Mackintosh. Nie możesz zdążyć, gdy bańka pęknie i rozpocznie się następny rynek niedźwiedzi, więc zamień swoje zyski z papieru w zrealizowane zyski wraz z budowaniem bańki. Nie chcesz jeździć na rynku w górę, a potem w dół, oddając wszystkie swoje zyski, podobnie jak wielu, którzy pozostali z zapasami technologii od połowy 1996 r. Do października 2002 r. W erze bańki internetowej dotcom.
2. Wyjdź późno
Jest to bardziej ryzykowna alternatywa polegająca na czekaniu, aż bańka wyskoczy przed sprzedażą. Problem polega na tym, że po prostu nie wiesz, kiedy osiągnięto maksimum lub kiedy osiągnięto kolejne minimum.
3. Graj bezpiecznie
Możesz pozostać na rynku, wyjść z kryzysu, zmieniając się w akcje o wyższej jakości, bardziej zorientowane na wartość, które nie są ścigane przez tłum. Problem, jak mówi Mackintosh, polega na tym, że zapasy wysokiej jakości stały się drogie, a zapasy wartościowe mogą mieć większy minus, zanim powrócą do mody. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Jak „zmniejszyć ryzyko” swojego portfela na wypadek awarii ).
4. Przedsięwzięcie za granicą
Zarządzający funduszem Jeremy Grantham jest jednym z tych, którzy sugerują, że inwestorzy przenoszą swoje udziały kapitałowe w kierunku rynków wschodzących, które mają niższą wycenę. Jednak Mackintosh zauważa, że pęknięcie bańki rynkowej w USA prawdopodobnie spowoduje, że rynki zagraniczne spadną po tym, przynajmniej w krótkim okresie.
Dyscyplina
Po wybraniu strategii Mackintosh radzi, aby się jej trzymać. Inteligentny inwestor długoterminowy, dodaje, stara się przetrwać bąbelki i unika chciwej pogoni za przejściowymi zyskami.
