Co to jest firma zarządzająca aktywami (AMC)?
Firma zarządzająca aktywami (AMC) to firma, która inwestuje zgromadzone środki od klientów, przeznaczając kapitał na różne inwestycje, w tym akcje, obligacje, nieruchomości, spółki komandytowe i inne. Oprócz indywidualnych portfeli o wysokiej wartości netto, AMC zarządzają funduszami hedgingowymi i planami emerytalnymi oraz - aby lepiej obsługiwać mniejszych inwestorów - tworzą połączone struktury, takie jak fundusze wspólnego inwestowania, fundusze indeksowe lub fundusze notowane na giełdzie, którymi mogą zarządzać w jednym scentralizowane portfolio.
Firmy zarządzające aktywami są potocznie określane jako firmy zarządzające pieniędzmi lub firmy zarządzające pieniędzmi. Te, które oferują publiczne fundusze wspólnego inwestowania lub fundusze typu ETF, są również znane jako firmy inwestycyjne lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Takie firmy obejmują Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price i wiele innych.
Firma zarządzająca aktywami
Kluczowe dania na wynos
- Firma zarządzająca aktywami (AMC) inwestuje zgromadzone środki od klientów w różnorodne papiery wartościowe i aktywa. Amc - od zarządzających pieniędzmi osobistymi, obsługujących indywidualne rachunki o wysokiej wartości netto, po duże firmy inwestycyjne sponsorujące fundusze wspólnego inwestowania., zwykle procent zarządzanych aktywów klienta. większość AMC jest utrzymywana na poziomie powierniczym.
Zrozumienie AMC
Ponieważ dysponują większą pulą zasobów, niż indywidualny inwestor mógłby uzyskać samodzielnie, firmy zarządzające aktywami zapewniają inwestorom większą dywersyfikację i opcje inwestowania. Kupowanie dla tak wielu klientów pozwala AMC ćwiczyć ekonomię skali, często uzyskując rabat na ich zakupy. Łączenie aktywów i wypłacanie proporcjonalnych zwrotów pozwala również inwestorom uniknąć minimalnych wymagań inwestycyjnych, często wymaganych przy zakupie papierów wartościowych we własnym zakresie, a także możliwość inwestowania w większy asortyment papierów wartościowych z mniejszą ilością funduszy inwestycyjnych.
W niektórych przypadkach AMC pobierają opłaty od swoich inwestorów. W innych przypadkach firmy te pobierają opłatę obliczaną jako odsetek całkowitych aktywów klienta pod zarządzaniem (AUM). Na przykład, jeśli AMC nadzoruje portfel o wartości 4 milionów USD, a AMC pobiera opłatę w wysokości 2%, jest właścicielem 80 000 USD tej inwestycji. Jeśli wartość inwestycji wzrośnie do 5 milionów USD, AMC będzie właścicielem 100 000 USD, a jeśli wartość spadnie, wówczas również udział AMC. Niektóre AMC łączą zryczałtowane opłaty za usługi i opłaty procentowe.
Zazwyczaj AMC są uważane za firmy kupujące. Ten status oznacza, że pomagają swoim klientom kupować inwestycje. Decydują, co kupić, na podstawie wewnętrznych badań i analiz danych, ale biorą również publiczne rekomendacje firm sprzedających.
Natomiast firmy sprzedające, takie jak banki inwestycyjne i maklerzy giełdowi, sprzedają usługi inwestycyjne AMC i innym inwestorom. Przeprowadzają wiele analiz rynkowych, analizują trendy i tworzą prognozy. Ich celem jest generowanie zleceń handlowych, za które mogą pobierać opłaty transakcyjne lub prowizje.
AMC kontra domy maklerskie
Domy maklerskie i firmy zarządzające aktywami pokrywają się na wiele sposobów. Oprócz handlu papierami wartościowymi i przeprowadzania analiz, wielu brokerów doradza portfelom klientów i zarządza nimi, często za pośrednictwem specjalnego oddziału lub spółki zależnej „inwestycji prywatnych” lub „zarządzania majątkiem”. Wiele z nich oferuje również fundusze inwestycyjne na własny rachunek. Ich brokerzy mogą również pełnić rolę doradców dla klientów, omawiając cele finansowe, polecając produkty i pomagając klientom na inne sposoby.
Generalnie jednak domy maklerskie przyjmują prawie każdego klienta, niezależnie od kwoty, którą muszą zainwestować, a firmy te mają normę prawną do świadczenia „odpowiednich” usług. Odpowiedni w istocie oznacza, że dopóki dokładają wszelkich starań, aby mądrze zarządzać funduszem i zgodnie z wyznaczonymi celami swoich klientów, nie ponoszą odpowiedzialności za utratę pieniędzy przez klientów.
Z drugiej strony większość firm zarządzających aktywami to firmy powiernicze o podwyższonym standardzie prawnym. Zasadniczo powiernicy muszą działać w najlepszym interesie swoich klientów, unikając konfliktów interesów przez cały czas. Jeśli tego nie zrobią, ponoszą odpowiedzialność karną. Są w dużej mierze utrzymani na tym wyższym poziomie, ponieważ zarządzający pieniędzmi mają zazwyczaj dyskrecjonalne uprawnienia handlowe w zakresie rachunków. Oznacza to, że mogą kupować, sprzedawać i podejmować decyzje inwestycyjne na podstawie swoich uprawnień, bez uprzedniej konsultacji z klientem. Natomiast brokerzy muszą poprosić o zgodę przed zawarciem transakcji.
Firmy zarządzające aktywami zwykle realizują swoje transakcje za pośrednictwem wyznaczonego brokera. Dom maklerski działa również jako wyznaczony powiernik, który posiada lub posiada rachunek inwestora. AMC mają również wyższe minimalne progi inwestycyjne niż domy maklerskie i pobierają opłaty zamiast prowizji.
Plusy
-
Profesjonalne, prawnie odpowiedzialne zarządzanie
-
Dywersyfikacja portfela
-
Większe opcje inwestycyjne
-
Korzyści skali
Cons
-
Znaczne opłaty za zarządzanie
-
Wysokie minima konta
-
Ryzyko gorszych wyników na rynku
Przykład AMC w świecie rzeczywistym
Jak wspomniano wcześniej, dostawcy popularnych rodzin funduszy wspólnego inwestowania to technicznie spółki zarządzające aktywami. Ponadto wiele znanych banków i biur maklerskich ma działy zarządzania aktywami, zwykle dla osób lub instytucji o wysokiej wartości netto.
Ale są też prywatne firmy zarządzające aktywami, które nie są nazwiskami gospodarstw domowych, ale są dość znane w dziedzinie inwestycji. Jednym z takich przykładów jest RMB Capital, niezależna firma inwestycyjna i doradcza zarządzająca aktywami o wartości około 8, 8 mld USD. Z siedzibą w Chicago, 10 innymi biurami w USA i 190 pracownikami, RMB ma trzy oddziały:
- RMB Wealth Management dla zamożnych inwestorów detalicznych RMB Asset Management dla inwestorów instytucjonalnych RMB Rozwiązania emerytalne, które obsługują plany emerytalne dla pracodawców
Charles Schwab działa jako powiernik kont RMB. Jednostka zależna, RMB Funds, zarządza sześcioma funduszami wspólnego inwestowania.
