Jaki jest współczynnik pokrycia aktywów?
Wskaźnik pokrycia aktywów jest miarą finansową, która mierzy, jak dobrze firma może spłacić długi poprzez sprzedaż lub likwidację swoich aktywów. Wskaźnik pokrycia aktywów jest ważny, ponieważ pomaga kredytodawcom, inwestorom i analitykom zmierzyć wypłacalność finansową firmy. Banki i wierzyciele często szukają minimalnego wskaźnika pokrycia aktywów przed pożyczeniem pieniędzy.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik pokrycia aktywów jest miarą finansową, która mierzy, jak dobrze firma może spłacić swoje długi poprzez sprzedaż lub likwidację swoich aktywów. Im wyższy wskaźnik pokrycia aktywów, tym więcej razy firma może spłacić swoje zadłużenie. wskaźnik pokrycia jest uważany za mniej ryzykowny niż firma o niskim wskaźniku pokrycia aktywów.
Zrozumienie wskaźnika pokrycia aktywów
Wskaźnik pokrycia aktywów zapewnia wierzycielom i inwestorom możliwość oceny poziomu ryzyka związanego z inwestowaniem w spółkę. Po obliczeniu wskaźnika pokrycia można go porównać ze wskaźnikami firm z tej samej branży lub sektora.
Należy zauważyć, że stosunek ten jest mniej niezawodny, gdy porównuje się go z firmami z różnych branż. Firmy w niektórych branżach mogą zazwyczaj wykazywać większe zadłużenie w swoich bilansach niż inne. Na przykład firma programistyczna może nie mieć dużego zadłużenia, podczas gdy producent ropy jest zwykle bardziej kapitałochłonny, co oznacza, że zaciąga większe zadłużenie na sfinansowanie drogiego sprzętu, takiego jak platformy wiertnicze.
Obliczanie wskaźnika pokrycia aktywów
Wskaźnik pokrycia aktywów oblicza się za pomocą następującego równania:
((Aktywa - Wartości niematerialne) - (Zobowiązania krótkoterminowe - Dług krótkoterminowy)) / Dług ogółem
W tym równaniu „aktywa” oznaczają aktywa ogółem, a „wartości niematerialne” to aktywa, których nie można fizycznie dotknąć, takie jak wartość firmy lub patenty. „Zobowiązania krótkoterminowe” to zobowiązania należne w ciągu jednego roku, a „zadłużenie krótkoterminowe” to zadłużenie, które jest również wymagalne w ciągu jednego roku. „Ogółem dług” obejmuje zarówno dług krótkoterminowy, jak i długoterminowy. Wszystkie te elementy zamówienia można znaleźć w raporcie rocznym.
Jak używany jest współczynnik pokrycia aktywów
Firmy, które emitują akcje lub akcje w celu pozyskania funduszy, nie mają finansowego obowiązku spłacenia tych funduszy inwestorom. Jednak firmy, które emitują dług w drodze oferty obligacji lub pożyczają kapitał od banków lub innych firm finansowych, są zobowiązane do terminowego dokonywania płatności i ostatecznie spłacenia pożyczonej kwoty głównej. W rezultacie banki i inwestorzy posiadający zadłużenie spółki chcą wiedzieć, że zyski lub zyski firmy są wystarczające do pokrycia przyszłych zobowiązań dłużnych, ale chcą również wiedzieć, co się stanie, jeśli zarobki się zmniejszą.
Innymi słowy, wskaźnik pokrycia aktywów jest współczynnikiem wypłacalności. Mierzy to, jak dobrze firma może pokryć swoje krótkoterminowe zobowiązania z tytułu swoich aktywów. Firma, która ma więcej aktywów niż krótkoterminowych zobowiązań i zobowiązań, wskazuje pożyczkodawcy, że ma większą szansę na spłatę pożyczonych środków w przypadku, gdy zarobki spółki nie będą w stanie pokryć długu. Im wyższy wskaźnik pokrycia aktywów, tym więcej razy firma może spłacić swój dług. Dlatego firma o wysokim współczynniku pokrycia aktywów jest uważana za mniej ryzykowną niż firma o niskim wskaźniku pokrycia aktywów.
Jeśli zarobki nie wystarczą na pokrycie zobowiązań finansowych spółki, firma może zostać zobowiązana do sprzedaży aktywów w celu wygenerowania środków pieniężnych. Wskaźnik pokrycia aktywów mówi wierzycielom i inwestorom, ile razy aktywa spółki mogą spłacić swoje długi w przypadku, gdy zarobki nie wystarczą na pokrycie spłat długów.
Uwagi specjalne
Podczas interpretacji wskaźnika pokrycia aktywów należy wziąć pod uwagę jedno zastrzeżenie. Aktywa znajdujące się w bilansie są wyceniane według wartości księgowej, która jest często wyższa niż wartość likwidacji lub sprzedaży w przypadku, gdyby firma musiała sprzedać aktywa w celu spłaty długów. Współczynnik zasięgu może być nieco zawyżony. Obawy te można częściowo wyeliminować poprzez porównanie wskaźnika z innymi firmami z tej samej branży.
Przykład wskaźnika pokrycia aktywów
Na przykład, powiedzmy, że Exxon Mobil Corporation (XOM) ma współczynnik pokrycia aktywów wynoszący 1, 5, co oznacza, że jest 1, 5x więcej aktywów niż długów. Powiedzmy, że Chevron Corporation (CVX) - który należy do tej samej branży co Exxon - ma porównywalny współczynnik 1, 4, i chociaż współczynniki są podobne, nie opowiadają całej historii.
Jeżeli wskaźnik Chevron dla dwóch poprzednich okresów wynosił 0, 8 i 1, 1, współczynnik 1, 4 w bieżącym okresie pokazuje, że firma poprawiła swój bilans poprzez zwiększenie aktywów lub zmniejszenie zadłużenia - spłatę zadłużenia. Odwrotnie, powiedzmy, że wskaźnik pokrycia aktywów Exxon wynosił 2, 2 i 1, 8 dla poprzednich dwóch okresów, współczynnik 1, 5 w bieżącym okresie może być początkiem niepokojącego trendu zmniejszania aktywów lub zwiększania zadłużenia.
Innymi słowy, nie wystarczy po prostu przeanalizować wskaźnik pokrycia aktywów jednego okresu. Zamiast tego ważne jest określenie trendu w wielu okresach i porównanie tego trendu z podobnymi firmami.
