Arbitraż a spekulacja: przegląd
Inwestorzy zawsze robią, co mogą, aby osiągnąć zysk na rynku. W końcu, czy nie o to chodzi w handlu? Niezależnie od tego, czy są to osoby fizyczne czy instytucje, inwestorzy stosują odpowiednio dostosowaną strategię finansową, która jest dla nich odpowiednia. Ta strategia pojawia się dopiero po długim czasie, cierpliwości i praktyce. Arbitraż i spekulacje to dwie bardzo różne strategie finansowe o różnym stopniu ryzyka.
Arbitraż jest dość powszechny wśród inwestorów instytucjonalnych i funduszy hedgingowych i wiąże się z niewielkim ryzykiem. Ten rodzaj strategii obejmuje dużą pozycję w papierach wartościowych, które są przedmiotem obrotu na dwóch różnych rynkach po różnych cenach. Inwestor kupi go po niskiej cenie na jednym rynku i sprzeda za nieco wyższą cenę na innym, zyskując w ten sposób różnicę. Ze względu na charakter tej strategii na ogół nie jest ona stosowana przez małych inwestorów indywidualnych.
Z drugiej strony mogą być spekulacje. Strategia ta nie wymaga znacznej bazy inwestycyjnej i może nie być oparta na siłach rynkowych. Opiera się na założeniach i może obejmować wszelkiego rodzaju zabezpieczenia, w tym nieruchomości. Podczas gdy arbitraż wiąże się z ograniczonym ryzykiem, spekulacje mają większą szansę na nagrodę lub stratę.
Poniżej przedstawiliśmy niektóre kluczowe różnice między tymi dwiema strategiami finansowymi.
Kluczowe dania na wynos
- Arbitraż jest strategią finansową, która polega na zakupie papieru wartościowego na jednym rynku i sprzedaży tego samego papieru wartościowego za nieco wyższą cenę na innym. Spekulacja opiera się na założeniach i przeczuciach. Arbitraż wiąże się z ograniczonym ryzykiem, a ryzyko straty i zysku jest większe w przypadku spekulacji. Każdy może angażować się w spekulacje, ale arbitraż jest wykorzystywany głównie przez dużych inwestorów instytucjonalnych i fundusze hedgingowe.
Arbitraż
Arbitraż obejmuje jednoczesne kupowanie i sprzedawanie aktywów w celu czerpania korzyści z niewielkich różnic w cenie. Arbitraż jest możliwy z powodu nieefektywności na rynku.
Arbitrzy - ci, którzy wykorzystują arbitraż jako strategię - często kupują akcje na jednym rynku, takim jak rynek finansowy w USA, taki jak New York Stock Exchange (NYSE), jednocześnie sprzedając te same akcje na innym rynku, takim jak London Stock Exchange (LSE). Akcje byłyby sprzedawane w dolarach amerykańskich w Stanach Zjednoczonych, podczas gdy w Londynie byłyby sprzedawane w funtach. Zwykle dzieje się to bardzo szybko, a kiedy się na to zdecyduje, szansa przepadnie.
Ponieważ każdy rynek dla tych samych akcji się przesuwa, nieefektywność rynku, niedopasowanie cen, a nawet kursy wymiany dolar / funt mogą tymczasowo wpłynąć na ceny. Arbitraż nie ogranicza się do identycznych instrumentów. Zamiast tego arbitrzy mogą również korzystać z przewidywalnych relacji między podobnymi instrumentami finansowymi, takimi jak kontrakty futures na złoto i bazowa cena fizycznego złota.
Ponieważ arbitraż wiąże się z jednoczesnym kupnem i sprzedażą składnika aktywów, jest on zasadniczo rodzajem zabezpieczenia i wiąże się z ograniczonym ryzykiem, jeśli zostanie właściwie wykonany. Pamiętaj, że ograniczenie nie musi oznaczać niewielkiego. Chociaż istnieje szansa na utratę niewielkich wahań cen, inne ryzyka mogą być znacznie silniejsze, takie jak dewaluacja waluty. Ponieważ arbitraż nie jest całkowicie pozbawiony ryzyka, inwestorzy muszą dostosować swoją sytuację, aby zwiększyć szanse na zwiększenie rentowności.
Arbitrzy zazwyczaj wchodzą na duże pozycje, ponieważ próbują czerpać korzyści z bardzo małych różnic cenowych. Z powodu tych dużych pozycji inwestorzy indywidualni zwykle nie angażują się w arbitraż. Zamiast tego strategię tę stosują przede wszystkim fundusze hedgingowe i duzi inwestorzy instytucjonalni.
Spekulacja
Spekulacja to krótkoterminowa strategia kupna i sprzedaży. Obejmuje znaczne ryzyko straty lub zysków. Nagroda jest głównym czynnikiem napędzającym, więc gdyby nie było żadnego oczekiwania na zysk, nie byłoby sensu spekulować. Strategia ta jest generalnie oparta na założeniach lub przeczuciach tradera, który stara się czerpać zyski z rosnących i spadających cen.
Spekulacja jest bardzo ważną częścią rynku. Bez tego nie byłoby płynności. Uczestnicy byliby ograniczeni tylko do tych producentów i firm. Zwiększyłoby to spread kupna-sprzedaży, utrudniając znalezienie kupujących i sprzedających na rynku.
Bez spekulacji na rynkach nie byłoby płynności, a uczestnicy rynku byliby ograniczeni.
W przeciwieństwie do arbitrażu każdy może zaangażować się w spekulacje. Nie musisz zajmować dużych pozycji w transakcji, aby spekulować, więc każdy może spekulować na temat swoich transakcji, od inwestorów indywidualnych po duże, instytucjonalne.
Zwykle istnieje granica między inwestowaniem a spekulacją. Na przykład ktoś może kupić dom jako mieszkanie. W takim przypadku można uznać, że inwestuje swoje pieniądze. Ale jeśli ta osoba kupuje nieruchomość, której wyraźnym celem jest jej szybka sprzedaż dla zysku, angażuje się w spekulacje.
Spekulacje finansowe nie są ograniczone rodzajami papierów wartościowych. Może obejmować handel instrumentami, takimi jak obligacje, towary, waluty i instrumenty pochodne. Można go nawet stosować na rynku nieruchomości, jak przedstawiono w powyższym przykładzie.
Na przykład inwestor może otworzyć długą pozycję (kup) w kontrakcie futures na indeks giełdowy, oczekując zysków z rosnących cen. Jeśli wartość indeksu wzrośnie, trader może zamknąć transakcję z zyskiem. I odwrotnie, jeśli wartość indeksu spadnie, handel może zostać zamknięty z powodu straty.
Spekulanci mogą również próbować czerpać zyski ze spadającego rynku poprzez zwarcie (sprzedaż krótką lub zwykłą sprzedaż) instrumentu. Jeśli ceny spadną, pozycja będzie opłacalna. Jeśli jednak ceny wzrosną, handel może zostać zamknięty ze stratą.
