Co to jest arbitraż
Arbitraż to jednoczesny zakup i sprzedaż składnika aktywów w celu czerpania korzyści z niezbilansowania ceny. Jest to transakcja, która osiąga zysk, wykorzystując różnice cen identycznych lub podobnych instrumentów finansowych na różnych rynkach lub w różnych formach. Arbitraż istnieje w wyniku nieefektywności rynku i dlatego nie istniałby, gdyby wszystkie rynki były doskonale wydajne.
PRZEŁAMANIE Arbitrażu
Arbitraż ma miejsce, gdy papier wartościowy jest kupowany na jednym rynku i jednocześnie sprzedawany na innym rynku po wyższej cenie, co uznaje się za zysk wolny od ryzyka dla inwestora. Arbitraż zapewnia mechanizm zapewniający, że ceny nie odbiegają znacząco od wartości godziwej przez długi okres czasu. Dzięki postępowi technologicznemu niezwykle trudno było czerpać zyski z błędów cenowych na rynku. Wielu traderów ma skomputeryzowane systemy transakcyjne ustawione do monitorowania wahań podobnych instrumentów finansowych. Wszelkie nieefektywne konfiguracje cenowe są zazwyczaj podejmowane szybko, a możliwość jest często eliminowana w ciągu kilku sekund. Arbitraż jest niezbędną siłą na rynku finansowym.
Aby dowiedzieć się więcej na temat tej koncepcji i różnych rodzajów arbitrażu, przeczytaj Trading the Odds With Arbitrage.
Prosty przykład arbitrażu
Jako prosty przykład arbitrażu rozważ następujące kwestie. Akcje Spółki X notowane są na giełdzie w Nowym Jorku po cenie 20 USD (NYSE), a jednocześnie na giełdzie w Londynie za 20, 05 USD (LSE). Handlowiec może kupić akcje na NYSE i natychmiast sprzedać te same akcje na LSE, uzyskując zysk w wysokości 5 centów za akcję. Handlowiec mógłby nadal wykorzystywać ten arbitraż, dopóki specjaliści z NYSE nie wyczerpią zapasów akcji Spółki X, lub dopóki specjaliści z NYSE lub LSE nie dostosują swoich cen, aby zmarnować okazję.
Skomplikowany przykład arbitrażu
Chociaż nie jest to najbardziej skomplikowana strategia arbitrażowa w użyciu, ten przykład arbitrażu trójkątnego jest bardziej złożony niż powyższy przykład. W arbitrażu trójstronnym przedsiębiorca dokonuje konwersji jednej waluty na drugą w jednym banku, przelicza drugą walutę na inną w drugim banku, a na koniec przelicza trzecią walutę z powrotem na oryginał w trzecim banku. Ten sam bank dysponowałby wydajnością informacyjną, aby zapewnić dostosowanie wszystkich swoich kursów walut, co wymagałoby wykorzystania różnych instytucji finansowych do tej strategii.
Załóżmy na przykład, że zaczynasz z 2 milionami dolarów. Widzisz, że w trzech różnych instytucjach natychmiast dostępne są następujące kursy walut:
- Instytucja 1: Euro / USD = 0, 894 Instytucja 2: Euro / Funt brytyjski = 1, 276 Instytucja 3: USD / Funt brytyjski = 1, 432
Najpierw zamienisz 2 miliony dolarów na euro według kursu 0, 894, co da ci 1 788, 000 euro. Następnie weźmiesz 1 788 000 euro i przeliczasz je na funty według kursu 1, 276, co daje 1 401 254 funty. Następnie weźmiesz funty i przeliczysz je z powrotem na dolary amerykańskie według stawki 1, 432, co daje 2 006 596 USD. Twój całkowity wolny od ryzyka zysk z arbitrażu wyniósłby 6596 USD.
