Główne ruchy
Firma podała swoje kwartalne zarobki w poniedziałek po dzwonku zamykającym, a liczby były brzydkie. Alfabet nie spełnił oczekiwań w zakresie przychodów o pełne 1, 02 miliarda USD, a oczekiwań dotyczących zysków o 0, 41 USD na akcję - odpowiednio 36, 34 mld USD i 9, 50 USD na akcję.
Firma zdołała pobić swoje szacunki zysków innych niż GAAP na 11, 90 USD na akcję o 1, 74 USD na akcję, ale inwestorzy nie wydawali się tym przejmować. Byli zbyt skoncentrowani na flopie dochodów.
Większość przychodów Alphabet - dokładnie 84, 5% - pochodzi z reklamy. Ponieważ jest to tak istotna część działalności firmy, handlowcy obserwują wzrost sprzedaży reklam jak jastrząb i wpadają w panikę, gdy tempo wzrostu spada, jak to miało miejsce w poprzednim kwartale.
Wzrost sprzedaży reklam spowalnia od ubiegłego roku, ale w pierwszym kwartale 2019 r. Nastąpił najszybszy spadek. Oto liczby z ostatnich pięciu kwartałów:
- I kw. 2018: wzrost o 24, 4% II kw. 2018: wzrost o 23, 9% III kw. 2018: wzrost o 20, 3% IV kw. 2018: wzrost o 19, 9% I kw. 2019: wzrost o 15, 3%
Jak widać, czwarty kwartał 2018 r. Po raz pierwszy od pewnego czasu spadł poniżej 20%, a tempo wzrostu 15, 3% w I kwartale 2019 r. Jest całkowicie rozczarowujące w porównaniu do tego, co było w przeszłości.
Jak widać na pięciominutowym wykresie poniżej, handlowcy zmiażdżyli akcje Alfabetu w handlu po godzinach (sekcja zacieniowana na żółto) w poniedziałek, gdy usłyszeli o tym wieści. Niedźwiedzie zajęły 10 minut od 16:00 do 16:10 EDT, aby przesunąć zapasy z najwyższego poziomu po 1 297 USD do 1236 USD, a od tego momentu sytuacja się pogorszyła. Ten jednodniowy spadek jest najgorszy dla akcji Alphabet od 2008 roku.
S&P 500
S&P 500 zamknął dziś nowy rekord wszechczasów drugi dzień z rzędu. Dzięki katastrofie, jaką były dziś akcje Alphabet, indeks nie był w stanie znacznie zwiększyć wczorajszych zysków, ale był w stanie wzrosnąć o 0, 1%, zamykając się na poziomie 2 945, 83.
O dziwo, Alphabet nie był dziś najgorszym wykonawcą S&P 500. Diamond Offshore Drilling, Inc. (DO) odebrał ten zaszczyt, tracąc dziś kolejne 9, 42% w wyniku wczorajszych strat spowodowanych zarobkami. Wydaje się, że handlowcy nadal obawiają się, że ceny ropy naftowej nie wzrosną wystarczająco wysoko, aby zwiększyć zyski w branży poszukiwania ropy.
Z drugiej strony Seagate Technology PLC (STX), General Electric Company (GE) i Mohawk Industries, Inc. (MHK) przewodziły wszystkim komponentom S&P 500, uzyskując odpowiednio 7, 52%, 4, 52% i 4, 36%.
:
Co to jest handel po godzinach i czy możesz teraz handlować?
Wskaźnik PEG: Określanie stopy wzrostu zysków firmy
Jakie są kluczowe różnice między wyciągami Pro Forma a wyciągami GAAP?
Wskaźniki ryzyka - dług marży
Ponieważ S&P 500 wraca do nowego rekordowego poziomu, obserwowałem poziomy zadłużenia na depozycie zabezpieczającym, aby sprawdzić, czy hossa w 2019 r. Będzie miała tyle samo wpłat, co hossa w 2018 r. Niestety, obecnie nie wygląda tak.
Nie oznacza to, że S&P 500 nie może lub nie będzie się wspinać wyżej. Na rynku wyraźnie widać zwyżkę. W przeciwnym razie indeks nie osiągnąłby w poniedziałek nowego najwyższego w ciągu dnia poziomu 2949, 52. Oznacza to po prostu, że inwestorzy - w oparciu o to, co widzę w liczbach zadłużenia na depozycie zabezpieczającym - nie wydają się tak chętni do zwiększenia dźwigni w swoich portfelach dzisiaj, jak w 2018 r.
Handlowcy mogą zwiększyć dźwignię finansową w swoich portfelach, pożyczając do 50% ceny zakupu akcji - zgodnie z rozporządzeniem T Zarządu Rezerwy Federalnej. Oznacza to, że jeśli akcje kosztują 100 USD, inwestor musi zainwestować tylko 50 USD z własnych pieniędzy, aby kupić akcje. Ona może pożyczyć pozostałe 50 $ od swojego brokera. Pożyczanie pieniędzy na zakup akcji jest określane jako kupowanie z marżą, a ilość pieniędzy, które przedsiębiorca pożyczył na zakup akcji, nazywa się „zadłużeniem z depozytu zabezpieczającego”.
Lubię śledzić całkowitą kwotę zadłużenia zabezpieczającego na zakupie akcji na rynku, aby dowiedzieć się nie tylko o tym, jak duży jest popyt na Wall Street, ale także o tym, jak pewni są handlowcy. Pewni inwestorzy zwykle pożyczają więcej, ponieważ wiedzą, że zwiększona dźwignia może zwiększyć zwrot z inwestycji. Nerwowi inwestorzy zwykle pożyczają mniej, ponieważ wiedzą, że zwiększona dźwignia finansowa może również zwiększyć ich straty.
Zadłużenie do depozytu zabezpieczającego gwałtownie wzrosło w czasie hossy w 2018 r. - osiągając najwyższy w historii poziom 668 940 000 000 USD w maju 2018 r. - zanim zaczął się wyrównywać w połowie 2018 r. Po osiągnięciu najniższego poziomu 554 285 000 000 USD w grudniu 2018 r. Zadłużenie z tytułu depozytu zabezpieczającego zaczęło się odbijać przez kilka miesięcy na początku 2019 r. Jednak wzrost zadłużenia nie utrzymał się w marcu, ponieważ zadłużenie z tytułu depozytu zabezpieczającego spadło z 581 205 000 000 USD w lutym do poziomu 574 013 000 000 USD.
Niestety Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) publikuje dane dotyczące zadłużenia marżowego miesiąc po fakcie. Właśnie dlatego właśnie widzimy dane za marzec. Będziemy musieli poczekać do ostatniego tygodnia maja, aby zobaczyć kwietniowe dane.
Nie był to duży spadek i może okazać się krótkotrwałym wycofaniem w środku długoterminowego trendu wzrostowego, ale warto to zauważyć. Handlowcy są bardziej ostrożni w 2019 r. Niż w 2018 r.
:
Ile mogę pożyczyć za pomocą konta depozytowego?
Buffett ostrzega inwestorów, aby unikali pożyczania pieniędzy na zakup akcji
„Wielka burza” kredytów zagraża inwestorom giełdowym
Konkluzja - zarobki dają i znikają
Ten sezon zarobków był jak dotąd dziki. Widzieliśmy, jak Alphabet jest rozczarowany i gubi się dzisiaj, ale widzieliśmy także firmy takie jak Mastercard Incorporated (MA) i Pfizer Inc. (PFE), które wyprzedzały oczekiwania i lukę wyższe.
Podsumowując, niespodzianki związane z dodatnimi zyskami były w stanie podnieść indeksy szerokiego rynku, ale duże straty okazały się przypomnieniem, że musimy być stale czujni wobec akcji w naszych portfelach.
