Jeśli kiedykolwiek oglądałeś telewizję finansową lub czytałeś dokumenty finansowe, być może słyszałeś o klasyfikacjach takich jak akcje cykliczne, wzrostowe i dochodowe. Jakby różnica między akcjami preferowanymi i zwykłymi nie była wystarczająca, teraz więcej zamieszania dodaje do zamieszania!, postaramy się zastąpić zamieszanie pewną przejrzystością i logiką.
Zapasy i cykl koniunkturalny
Wiele akcji można podzielić na kategorie, które określają ich wyniki w różnych porach roku lub w cyklach biznesowych:
- Sezonowe - firmy te charakteryzują się różnymi poziomami popytu, z którymi zmagają się przez cały rok. Na przykład producent łopaty do śniegu prawdopodobnie nie jest zbyt zajęty latem. Kolejnym efektem sezonowym jest wzrost sprzedaży detalicznej podczas wakacji. Ale inwestowanie w akcje sezonowe nie oznacza, że możesz automatycznie uzyskać zdrowy zysk po prostu kupując akcje detaliczne jesienią i sprzedając je tuż po świętach Bożego Narodzenia. Nie wszystkie zapasy sezonowe mają gwarancję dobrego stanu, nawet w szczycie sezonu. Analizując sprawozdania finansowe dotyczące zapasów sezonowych, należy porównać wyniki z tego samego sezonu poprzedniego roku.
Niesezonowe - zmiany pór roku nie mają wpływu na te zapasy. Niektóre firmy produkują lub sprzedają towary, które nazywamy nieelastyczną krzywą popytu. Dobrym przykładem jest producent masła orzechowego - na popyt na masło orzechowe na ogół nie ma wpływu pogoda ani święta.
Cykliczne - te firmy, których działalność intensywnie śledzi cykle koniunkturalne w gospodarce, zawsze są pierwszymi spółkami, które odzwierciedlają recesję lub ekspansję. Firmy te niekoniecznie zamierzają podążać za cyklem koniunkturalnym; tak się składa, że ich produkty mają ten związek z gospodarką. Dobrym przykładem firmy z cyklicznymi zapasami może być producent samochodów lub firma lotnicza. Luksus jest jednym z czynników w relacji między tymi zapasami a cyklem koniunkturalnym. Weźmy na przykład Porsche: gdy gospodarka ma się dobrze, sprzedaż tych wspaniałych samochodów rośnie. I odwrotnie, gdy gospodarka spada, sprzedaż spada.
Niecykliczny - jest to przeciwieństwo zapasów cyklicznych. Zyski z niecyklicznych zapasów nie zmieniają się łatwo wraz z cyklem koniunkturalnym. Są to firmy, które dostarczają nam niezbędnych produktów, takich jak opieka zdrowotna i żywność. Nazywane również zapasami defensywnymi, zapasy te nie zależą od otoczenia gospodarczego w celu zwiększenia sprzedaży. Doskonałym przykładem jest przemysł pieluch: niezależnie od tego, czy gospodarka przeżywa krach, czy boom, rodzice muszą kupować pieluchy dla swoich dzieci.
Akcje i dywidendy
Dodając zamieszanie, akcje są również klasyfikowane zgodnie z rodzajem programów wypłaty dywidendy. Pamiętaj, że jest to odrębne od tego, co już omówiliśmy. Wypłata dywidendy ma niewiele wspólnego z sezonowymi wymaganiami stawianymi przez firmę; zamiast tego są one określane przez indywidualne zasady i cele każdej firmy.
- Wzrost - zapasy wzrostu znane są z braku dywidend i gwałtownie rosnących cen rynkowych. Zdefiniowane przez ich tendencję do wzrostu szybciej niż rynek, firmy te zazwyczaj reinwestują wszystkie zyski w infrastrukturę, aby utrzymać szybki wzrost, zamiast bezpośrednio wypłacać swoje zyski inwestorom. Młode firmy technologiczne są często uważane za przedsiębiorstwa o wysokim wzroście, ale ich główną cechą jest to, że wierzą, że zarabianie z powrotem na badaniach i opracowywaniu nowych produktów przynosi akcjonariuszom więcej niż wypłatę dywidendy co trzy miesiące.
- Dochód - akcje te nie są (zwykle) głodne wzrostu lub osiągnęły już maksymalny potencjał wzrostu. Ceny akcji przychodowych nie wykazują dużych wahań. Wypłacają jednak dywidendy wyższe niż przeciętne. Wartość akcji dochodu zależy od jej wiarygodności i osiągnięć w zakresie wypłacania dywidend. Zasadniczo im dłużej firma utrzymuje wypłaty dywidendy, tym większa jest jej wartość dla inwestorów. Historycznymi przykładami zapasów dochodu są fundusze inwestycyjne nieruchomości (REIT) i akcje użyteczności publicznej, z których wiele wypłaca roczne dywidendy w wysokości 5% lub więcej.
Warunki akcji Slang
Wreszcie branża finansowa używa wielu terminów slangowych do opisywania i kategoryzacji akcji. Warunki te nie zawsze są intuicyjne, ale mają swoje miejsce w świecie finansów. Oto niektóre z wielu terminów używanych do charakteryzowania zapasów:
- Blue Chip - te firmy są kremowe, oldschoolowe i wieczne. Niebieskie żetony są zwykle mamutami na rynku i udowodniły, że potrafią przetrwać zarówno w dobrych, jak i złych czasach. Termin ten pochodzi od pokera, gdzie niebieskie żetony mają najwyższą wartość. Firmy te są zazwyczaj drogie w zakupie, ale mogą być bezpiecznymi zakładami. General Electric (NYSE: GE) i Walmart (NYSE: WMT) to przykłady niebieskich układów.
Penny Stock - Termin „zapas grosza” oznacza akcje, które są przedmiotem obrotu za mniej niż dolara, ale może również odnosić się do akcji uważanych za bardzo spekulacyjne. Zapasy te są zasadniczo nowe na rynku, bez reputacji i historii, na których można by polegać. Zapasy Penny przedstawiają możliwość dużych zysków lub strat.
Bo Derek - jest to termin stworzony przez traderów pod koniec lat 70. w celu opisania idealnej akcji. Wtedy aktorka Bo Derek była uważana za „idealną 10.”
- Zapasy śledzące - znane również jako „zapasy projektowe”, zapasy śledzące to rodzaj akcji zwykłych, emitowanych przez spółkę dominującą, która śledzi wyniki danego działu bez roszczeń dotyczących aktywów działu lub spółki macierzystej. Śledzenie zapasów odnosi się również do rodzaju zabezpieczeń stworzonych specjalnie w celu odzwierciedlenia wydajności większego indeksu.
Dolna linia
Jak te warunki pasują do siebie, możesz zapytać? Cóż, następnym razem, gdy usłyszysz cykliczny dochód, określany jako prawdziwy „Bo Derek”, będziesz wiedział, co to znaczy. Kategoryzacja akcji może być różna i podatna na zmiany w różnych sytuacjach. Zapasy, które kiedyś były spekulacyjne, mogą stać się blue chip, zapasy cykliczne mogą stać się niecykliczne z powodu pewnych szeroko rozpowszechnionych zmian gospodarczych, a zapasy sezonowe mogą zmniejszyć ekspozycję na presję sezonową poprzez eksport towarów. Zmieniające się czasy oznaczają, że dynamiczne firmy zmienią swoje wizje i cele. Ważne jest, aby pamiętać nie tylko o tym, do której kategorii zalicza się akcje, ale także o tym, jak wypada w porównaniu do innych akcji z tej samej grupy.
