Co to jest obowiązek potwierdzający?
W finansach termin „obowiązek potwierdzający” odnosi się do obowiązków animatorów rynku pracujących na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE). Ci animatorzy rynku są również znani jako „specjaliści” NYSE.
Potwierdzeniem zobowiązania specjalistów NYSE jest zapewnienie płynności w sytuacjach, gdy podaż publiczna lub popyt na papiery wartościowe są niewystarczające, aby umożliwić prawidłowy handel.
Kluczowe dania na wynos
- Obowiązek potwierdzający jest obowiązkiem specjalistów NYSE do świadczenia usług animatora rynku dla określonego zabezpieczenia. Dziś animatorzy rynku NYSE są znani jako wyznaczeni animatorzy rynku (DMM). informowanie o cenach otwarcia i zamknięcia niektórych papierów wartościowych. Aby zachęcić do tych działań, NYSE oferuje różne rabaty wyznaczonym animatorom rynku (DMM).
Jak działają zobowiązania afirmatywne
W trakcie obrotu często zdarza się, że popyt na określone papiery wartościowe przewyższa podaż lub występuje odwrotnie. W obu przypadkach animatorzy rynku NYSE byliby zobowiązani na mocy mandatu potwierdzającego do kupna lub sprzedaży akcji w celu utrzymania uporządkowanego otoczenia handlowego.
W szczególności, w przypadku popytu znacznie przewyższającego podaż, animatorzy rynku mogą zostać zobowiązani do sprzedaży zapasów w tym zabezpieczeniu. Podobnie, jeśli podaż przewyższa popyt, mogą być zobowiązani do zakupu udziałów. W ten sposób mandat potwierdzający obowiązki pomaga utrzymać równowagę podaży i popytu, zmniejszając w ten sposób niestabilność cen.
Ponieważ w ostatnich latach NYSE stało się coraz bardziej zautomatyzowane, rola wyspecjalizowanych animatorów rynku również ewoluowała. Dziś tradycyjną rolę specjalisty NYSE zastąpiły tak zwane DMM. Oprócz równoważenia podaży i popytu ci ważni aktorzy ponoszą również dodatkowe obowiązki, takie jak ustalanie odpowiednich cen otwarcia papierów wartościowych i działania na rzecz obniżenia kosztów transakcyjnych dla inwestorów.
Przykład rzeczywistego zobowiązania afirmatywnego
Dodatkowe praktyki, które mieszczą się w ramach zobowiązań potwierdzających współczesnych DMM, obejmują: utrzymywanie prawidłowego obrotu w okresach otwarcia i zamknięcia dnia handlowego; dostarczanie ofert na najlepsze dostępne ceny akcji; oraz nadzorowanie procesów, które usuwają płynność rynku z rynku, w celu zarządzania ryzykiem.
W niektórych przypadkach NYSE pomoże tym DMM, udzielając rabatów za działania marketingowe. Rabaty te mają na celu zachęcenie do rozważnych i skutecznych działań animujących rynek, a zatem są powiązane z wynikami, takimi jak dokładność notowanych cen, poziom płynności rynku oraz jakość kwotowań dostępnych dla papierów wartościowych o niewielkim obrocie.
