Co to jest wartość przyrostowa?
Wartość naliczona to bieżąca wartość obligacji, często obliczana do celów bilansowych, w tym naliczone odsetki, chociaż zwykle nie są one wypłacane do momentu wykupu obligacji.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość naliczona to bieżąca wartość obligacji, często obliczana do celów bilansowych, w tym naliczone odsetki, mimo że zwykle nie są one wypłacane do momentu wykupu obligacji. Pojęcie wartości naliczonej można zobaczyć w obligacjach zerokuponowych lub skumulowanych akcjach uprzywilejowanych. obligacji nie może mieć żadnego związku z jej wartością rynkową.
Zrozumienie zwiększonej wartości
Wartość naliczona to wartość, w danym momencie, instrumentu wieloletniego, który nalicza odsetki, ale nie płaci tych odsetek do terminu wymagalności. Najbardziej znane zastosowania obejmują obligacje zerokuponowe lub skumulowane akcje uprzywilejowane.
Akrecjonowana wartość obligacji może nie mieć żadnego związku z jej wartością rynkową. Na przykład 10-letnia, 10-procentowa obligacja zerokuponowa o ostatecznym terminie zapadalności 100 USD będzie miała narastająco wartość 43, 60 USD w drugim roku. Jeżeli obecne rynkowe stopy procentowe spadną, wartość godziwa tej obligacji będzie wyższa niż jej narosła wartość, a jeśli stopy wzrosną, wartość obligacji będzie niższa niż jej narosła wartość.
Narosłą wartość uważa się za teoretyczną wycenę obligacji, jeżeli miałaby zostać sprzedana, a rynkowe stopy procentowe pozostały na ostatnim poziomie do terminu zapadalności. Akrecjonowana wartość jest również czynnikiem określającym średnią ważoną obligacji o podwyższonym kapitale.
Wartość naliczona i wycena obligacji
Oceniając wartość naliczoną, można wziąć pod uwagę różne elementy. Odnosi się do ceny pierwszej oferty obligacji i powiązanych elementów. Obejmuje to inwestycję pierwszego nabywcy w momencie złożenia pierwszej oferty, a także ostatnie naliczone odsetki oparte na tym nabyciu w pierwszej ofercie.
Wartość obligacji powinna rosnąć zgodnie z liniową trajektorią, w której widzimy przyrostowe dzienne zyski w czasie trwania obligacji. Odsetki naliczane od obligacji zerokuponowej uważa się za automatycznie reinwestowane. Istnieje pewna wartość matematyczna, którą można przypisać obligacji w danym dniu, która byłaby jej wartością narosłą. Może to być również reprezentowane jako jego skumulowana wartość.
\ Mogą występować odchylenia między wartością rynkową obligacji w porównaniu z wartością narosłą. Wynika to z matematycznych prognoz opartych na cenie, gdy są wydawane w stosunku do ceny przy wykupie.
Na przykład, jeśli obligacja zerokuponowa została zakupiona za 90 USD, po 1000 dniach można ją wymienić na 100 USD. W miarę upływu czasu wraz z terminem zapadalności obligacji jej wartość będzie rosła w tempie jednego centa dziennie. W połowie tego okresu naliczona wartość obligacji wyniosłaby 95 USD. Cena ta może nie mieć żadnego związku z wartością rynkową obligacji w tym czasie z powodu wahań popytu i podaży. Na dostępność obligacji może mieć również wpływ zdolność kredytowa emitenta.
