Eskalacja wojny handlowej prezydenta Trumpa jest szczególnie złą wiadomością dla wielu amerykańskich firm, które mają znaczącą sprzedaż na rynku chińskim. Według Barrona zapasy, które są szczególnie niebezpieczne w przypadku rozszerzenia wojny handlowej, obejmują sześć dużych spółek: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Deere & Co. (DE), Nike Inc. (NKE), Apple Inc. (AAPL), mniam! Brands Inc. (YUM) i Starbucks Corp. (SBUX).
Wszystkie sześć tych akcji spadło w czwartek za pomocą S&P 500 (SPX), a ich mieszane wyniki pokazały dziś dalszą niepewność co do zakresu i wpływu wojny handlowej. Od 14:45 handel na NYSE: Apple, Deere i Starbucks spadły o 1 procent lub więcej, mniam! Marki nie uległy zmianie, a Nike i Archer-Daniels-Midland wzrosły aż o 2 procent.
Inwestorzy martwią się, że Chiny zemszczą się na własnych barierach handlowych ze względu na plan prezydenta nałożenia ceł na produkty chińskie w wysokości nawet 60 miliardów dolarów. Chiny uruchomiły salwę otwierającą z planami nałożenia ceł na około 3 miliardy dolarów na towary amerykańskie. Poziom tego niepokoju ilustruje badanie CNBC Fed Survey, w którym 66% respondentów twierdzi, że polityka handlowa prezydenta Trumpa jest niekorzystna dla wzrostu gospodarczego. Wśród respondentów byli ekonomiści, zarządzający funduszami i strategowie.
Wojna w handlu z zapasami
Częścią odpowiedzi Chin, gdyby Trump poradził sobie z zagrożeniem taryfowym, może być import mniejszej ilości żywności z USA, zamiast tego zwrócenie się do innych narodów. David Riedel, który kieruje niezależną firmą badawczą Riedel Research, wskazuje w cytowanej przez Barron's notatce, że Archer-Daniels-Midland, wiodący przetwórca amerykańskich towarów rolnych, a także producent maszyn rolniczych Deere, mogą być wśród tych amerykańskich firm, które są uszkodzony. Większy obraz jest taki, że Chiny są drugim co do wielkości rynkiem dla amerykańskich rolników, kupując ponad 21 miliardów dolarów amerykańskich produktów rolnych w 2016 r., Donosi CNBC.
Zachęcanie do bojkotów konsumenckich
„Pekin ma długą historię inicjowania lub wspierania bojkotów konsumenckich na rzecz celów krajowych” - pisze Riedel w tej notatce, cytowanej przez Barrona. Właśnie dlatego różne amerykańskie marki konsumenckie, które zdobyły uznanie w Chinach, mogą być zagrożone. Należą do nich producent odzieży sportowej Nike, producent komputerów i smartfonów Apple, operator fast foodów Yum! (rodzic KFC, Taco Bell i Pizza Hut) oraz sieć kawiarni Starbucks. Riedel wskazuje, że sprzedaż japońskich samochodów gwałtownie spadła w Chinach po napięciach w 2012 r. W porównaniu z roszczeniami wyspiarskimi, choć kilka kwartałów później wyzdrowiały.
Branże w niebezpieczeństwie
Credit Suisse zauważył, że amerykański przemysł samochodowy, przemysłowy i detaliczny ucierpią w wyniku wojny handlowej - mającej wpływ na dużą liczbę głównych amerykańskich akcji - ponieważ są w dużym stopniu zależne od globalnych łańcuchów dostaw. Rezultatem będzie zapewne kombinacja rosnących kosztów nakładów z powodu taryf, a być może również ograniczeń dostaw. Tymczasem, podobnie jak w przypadku Deere, taryfy odwetowe, ograniczenia importowe lub bojkoty zainicjowane przez Chiny będą miały znaczny wpływ na eksport samochodów i przemysłu z USA na ten rynek. Chociaż Credit Suisse uważa, że amerykańskie firmy technologiczne generalnie przetrwają burzę, Apple jest doskonałym przykładem takiego, który może trafić. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego technika, banki mogą osiągać lepsze wyniki w wojnie handlowej ).
Oprócz gospodarstw amerykańskich, z 21 miliardami dolarów eksportu do Chin w 2016 r., CNBC określa kolejne cztery największe cele odwetu ze strony Chin. Są to, z ich eksportem do Chin w 2016 r.: samoloty, 15 mld USD; maszyny elektryczne, 12 mld USD; maszyny, 11 mld USD; i pojazdy, 11 miliardów dolarów.
Praca zagrożona w USA
Dane z Departamentu Handlu USA cytowane przez CNBC wskazują, że około 910 000 miejsc pracy w USA jest wspieranych przez eksport do Chin, 600 000 w towarach i 310 000 w usługach. CNBC dodaje, że w niedzielę 45 stowarzyszeń handlowych, w tym wiele dużych firm amerykańskich, wysłało list do prezydenta Trumpa, ostrzegając, że cła na import z Chin spowodują wzrost cen konsumpcyjnych, spowodują utratę miejsc pracy i obniżą ceny akcji.
Top Wall Street Fear
„Bilans ryzyka dla akcji przesunął się z Fedu do Białego Domu”, pisze Art Hogan, główny strateg ds. Rynku w B. Riley FBR, cytowany w innej historii CNBC. Komentował niedawną ankietę CNBC Fed Survey, w której 75% respondentów (w tym ekonomiści, zarządzający funduszami i strategowie) twierdzi, że martwią się wojną handlową, a 66%, jak wspomniano, stwierdziło, że polityka handlowa prezydenta Trumpa są szkodliwe dla wzrostu gospodarczego. Jeśli chodzi o NAFTA, 80% ankietowanych twierdzi, że rezygnacja z umowy byłaby negatywna dla Stanów Zjednoczonych, a 48% wskazuje, że byłoby bardzo negatywne.
