Ponieważ Fed waży nawet bardziej gwałtowne obniżki stóp, aby wzmocnić słabnącą gospodarkę, zdaniem kilku obserwatorów rynku garść zapasów jest w stanie osiągnąć lepsze wyniki. Ponieważ niższe stopy procentowe zmniejszają rentowności obligacji, akcje, które prawdopodobnie wzrosną wraz ze spowolnieniem gospodarki, również mogą pochwalić się zdrową dywidendą i historią wzrostu dywidend. Lista obejmuje Illinois Tool Works (ITW), Nucor (NUE), Pentair (PNR), WW Grainger (GWW) i Johnson & Johnson (JNJ), jak przedstawiono w ostatnim raporcie Barrona.
„Arystokraci dywidendy”
Wszystkie te spółki, należące do „Arystokratów dywidendowych”, podwyższyły dywidendę przez co najmniej 25 lat z rzędu i prawdopodobnie będą nadal rosły. Nick Getaz, zarządzający funduszem w funduszu Franklin Rising Dividends, wskazuje, że ten konsekwentny wzrost dywidendy jest „wskaźnikiem bardzo silnego modelu biznesowego i zazwyczaj odpornego”.
W tym tygodniu Bank Rezerw Federalnych prezydenta St. Louis, Jamesa Bullarda, powiedział, że amerykańska gospodarka jest narażona na szereg „ryzyk spadkowych”, które według The Wall Street Journal mogą wymagać dalszego „ubezpieczenia” od decydentów. W czasach spowolnienia gospodarczego lub recesji Barron zaleca trzymanie się akcji, których dywidendy są stosunkowo bezpieczne, zamiast ścigać akcje wysokodochodowe, których dywidendy mogą być podatne na cięcia.
Prowadząc „Dividend Aristocrats”, Nucor ma dochód z dywidendy w wysokości 3, 2%, następnie Illinois Tool Works i Johnson & Johnson (2, 8%) oraz Pentair i WW Grainger, oba po 2, 0%.
Getaz szczególnie lubi Johnson & Johnson, nazywając go „wysokiej jakości, zróżnicowaną nazwą opieki zdrowotnej”.
Akcje amerykańskie pokonały zagraniczne spadki
Sophie Huynh, strateg ds. Wielu aktywów w Societe Generale, prognozuje recesję i bessy na amerykańskie akcje w ciągu jednego roku, według Business Insider. Mówi, że akcje USA generalnie pokonują akcje międzynarodowe, gdy spadają stopy, a akcje o wysokiej stopie zwrotu są szczególnie dobrze przygotowane do przewodzenia na spadkowych rynkach, biorąc pod uwagę ich bogatą dywidendę, która wspiera ich wyceny. Zaleca także kupno dywidendowych arystokratów, których realizacji spodziewa się w obliczu zbliżającej się recesji.
Co dalej?
Z pewnością inwestorzy dochodowi powinni nadal zabezpieczyć swoje zakłady. Ponieważ wojna handlowa pozostaje nierozstrzygnięta, a zmienność pozostanie wysoka na koniec roku, oczekuje się większej rotacji czynników w nadchodzących miesiącach, według Dennisa DeBusschere'a, analityka makr w Evercore ISI, jak podał Barron. Dodał, że duża ekspozycja na czynnik wartości może narazić na ryzyko strategie dywidendowe. DeBusschere zaleca wychodzenie poza tańszą wycenę płatników dywidendy oraz wzięcie pod uwagę takich czynników, jak perspektywy wzrostu i dynamika cen.
