Inwestowanie na arenie międzynarodowej często stanowiło radę dla inwestorów, którzy chcą zwiększyć dywersyfikację i całkowity zwrot z portfela. Korzyści z dywersyfikacji osiąga się poprzez dodanie aktywów o niskiej korelacji na rynkach międzynarodowych, które służą zmniejszeniu ogólnego ryzyka portfela. Jednak chociaż korzyści płynące z inwestowania na arenie międzynarodowej są powszechnie akceptowanymi teoriami, wielu inwestorów wciąż waha się przed inwestowaniem za granicą.
, omówimy przyczyny takiej sytuacji i pomożemy zwrócić uwagę inwestorów na kluczowe obawy, aby mogli podjąć bardziej świadomą decyzję.
Oto trzy największe zagrożenia, przed którymi stają międzynarodowi inwestorzy:
1. Wyższe koszty transakcji
Prawdopodobnie największą barierą dla inwestowania na rynkach międzynarodowych są koszty transakcji. Chociaż żyjemy w stosunkowo zglobalizowanym i połączonym świecie, koszty transakcji mogą nadal bardzo się różnić w zależności od rynku zagranicznego, w który inwestujesz. Prowizje za pośrednictwo są prawie zawsze wyższe na rynkach międzynarodowych niż stawki krajowe.
Ponadto, oprócz wyższych prowizji maklerskich, często nakładane są dodatkowe opłaty specyficzne dla lokalnego rynku, które mogą obejmować opłaty skarbowe, opłaty, podatki, opłaty rozliczeniowe i opłaty za wymianę.
Jako przykład podajemy ogólny podział tego, jak mógłby wyglądać pojedynczy zakup akcji w Hongkongu przez amerykańskiego inwestora dla poszczególnych transakcji:
| Rodzaj opłaty | Opłata |
| Komisja maklerska | 299 HK $ |
| Opłata skarbowa | 0, 1% |
| Opłaty handlowe | 0, 005% |
| Opłata transakcyjna | 0, 003% |
| CAŁKOWITY | 299 HK $ + 0, 108% |
Ponadto, jeśli inwestujesz za pośrednictwem zarządzającego funduszem lub profesjonalnego menedżera, zobaczysz również wyższą strukturę opłat. Aby uzyskać wiedzę na temat rynku zagranicznego do tego stopnia, że menedżer może generować dobre zwroty, proces ten wymaga poświęcenia znacznej ilości czasu i pieniędzy na badania i analizy.
Koszty te często będą obejmować zatrudnienie analityków i badaczy znających rynek, ekspertyzę rachunkową zagranicznych sprawozdań finansowych, gromadzenie danych i inne usługi administracyjne. W przypadku inwestorów opłaty te zwykle kończą się na wskaźniku kosztów zarządzania.
Jednym ze sposobów na zminimalizowanie kosztów transakcyjnych przy zakupie zagranicznych akcji jest zastosowanie amerykańskich kwitów depozytowych (ADR). Transakcje ADR odbywają się na lokalnych giełdach w USA i zwykle można je kupić za takie same koszty transakcyjne, jak inne akcje notowane na giełdach w USA. Należy jednak zauważyć, że chociaż ADR są denominowane w dolarach amerykańskich, nadal są narażone na wahania kursów walut, które mogą znacząco wpływać na ich wartość. Deprecjacja waluty obcej w stosunku do USD spowoduje spadek wartości ADR, więc w ADR należy zachować ostrożność.
(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Wprowadzenie do kwitów depozytowych ).
2. Zmienność walutowa
Kolejnym obszarem zainteresowania inwestorów indywidualnych jest zmienność kursów walut. Inwestując bezpośrednio na rynek zagraniczny (a nie za pośrednictwem ADR), musisz wymienić swoją walutę krajową (USD dla inwestorów amerykańskich) na walutę obcą po aktualnym kursie wymiany, aby kupić akcje zagraniczne. Jeśli następnie utrzymasz akcje zagraniczne przez rok i sprzedasz je, będziesz musiał przeliczać walutę obcą z powrotem na USD po obowiązującym kursie wymiany rok później. Niepewność co do przyszłego kursu walutowego przeraża wielu inwestorów. Ponadto, ponieważ znaczna część twoich zwrotów z akcji zagranicznych będzie miała wpływ na zwroty walutowe, inwestorzy inwestujący za granicą powinni dążyć do wyeliminowania tego ryzyka.
Rozwiązaniem ograniczającym to ryzyko walutowe, jak zapewne powie każdy specjalista finansowy, jest po prostu zabezpieczenie ekspozycji walutowej. Jednak niewielu inwestorów detalicznych wie, jak zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym lub jakich produktów użyć. Istnieją narzędzia, takie jak kontrakty futures, opcje i kontrakty forward, które można wykorzystać do zabezpieczenia tego ryzyka, ale instrumenty te są zwykle zbyt skomplikowane dla zwykłego inwestora. Alternatywnie, jednym z narzędzi zabezpieczających ekspozycję walutową, które może być bardziej „przyjazne dla użytkownika” dla przeciętnego inwestora, jest ETF walutowy. Wynika to z ich dobrej płynności, dostępności i względnej prostoty.
(Jeśli chcesz nauczyć się mechaniki hedgingu przy użyciu ETF walutowych, zobacz Zabezpieczenie przed ryzykiem kursowym z ETF walutowych . )
3. Ryzyko płynności
Innym ryzykiem nieodłącznie związanym z rynkami zagranicznymi, zwłaszcza na rynkach wschodzących, jest ryzyko płynności. Ryzyko płynności to ryzyko, że po wprowadzeniu zlecenia sprzedaży nie będzie w stanie wystarczająco szybko sprzedać akcji. W poprzedniej dyskusji na temat ryzyka walutowego opisaliśmy, w jaki sposób można wyeliminować ryzyko walutowe, jednak zazwyczaj przeciętny inwestor nie jest w stanie uchronić się przed ryzykiem płynności. Dlatego inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na inwestycje zagraniczne, które są lub mogą stać się niepłynne do czasu, gdy chcą zamknąć swoją pozycję.
Ponadto istnieje kilka typowych sposobów oceny płynności aktywów przed zakupem. Jedną z metod jest po prostu obserwowanie rozpiętości aktywów w czasie w zależności od oferty. Aktywa niepłynne będą miały szerszy spread licytacyjny w stosunku do innych aktywów. Węższe spready i wysoki wolumen zwykle wskazują na wyższą płynność. Podsumowując, te podstawowe miary mogą pomóc w stworzeniu obrazu płynności aktywów.
Dolna linia
Inwestowanie w akcje międzynarodowe to często świetny sposób na dywersyfikację portfela i uzyskanie potencjalnie wyższych zysków. Jednak dla przeciętnego inwestora poruszanie się po rynkach międzynarodowych może być trudnym zadaniem, które może być obarczone wyzwaniami. Rozumiejąc niektóre z głównych ryzyk i barier napotykanych na rynkach międzynarodowych, inwestor może pozycjonować się w celu zminimalizowania tego ryzyka.
Wreszcie, inwestorzy stają przed nie tylko tymi trzema rodzajami ryzyka podczas inwestowania za granicą, ale znajomość tych kluczowych sprawi, że poczujesz się dobrze.
(Aby przeczytać więcej, sprawdź także Going International . )
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Investing Essentials
Jak uniknąć ryzyka kursowego
Rynki międzynarodowe
Inwestowanie poza granice
Forex Strategia i edukacja
Dowiedz się więcej o handlu walutami z tego przewodnika dla początkujących po handlu walutami
Rynki międzynarodowe
6 sposobów inwestowania w akcje zagraniczne
Ekonomia
Wahania kursów walut: jak wpływają na gospodarkę
Brokerzy
Najlepsi brokerzy w handlu międzynarodowym
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Paragon depozytowy: co każdy powinien wiedzieć Paragon depozytowy (DR) to zbywalny instrument finansowy emitowany przez bank w celu reprezentowania papierów wartościowych spółki zagranicznej w publicznym obrocie. więcej Definicja American Depozytariusz (ADS) Definicja American Depozytariusz Udział (ADS) to denominowany w dolarach amerykańskich udział w kapitale spółki zagranicznej dostępnej na amerykańskiej giełdzie. więcej Definicja inwestowania międzynarodowego Inwestowanie międzynarodowe to strategia inwestycyjna polegająca na wyborze globalnych instrumentów inwestycyjnych jako części portfela inwestycyjnego. więcej Dywersyfikacja Dywersyfikacja to podejście inwestycyjne, w szczególności strategia zarządzania ryzykiem. Zgodnie z tą teorią portfel zawierający różnorodne aktywa wiąże się z mniejszym ryzykiem i ostatecznie przynosi wyższe zwroty niż portfel posiadający tylko kilka. więcej Lokata stała w walucie obcej (FCFD) Lokata stała w walucie obcej (FCFD) to stały instrument inwestycyjny, w którym w banku jest przechowywana suma pieniędzy o stałym terminie i oprocentowaniu. więcej Efekty walutowe Efekty walutowe to zyski strat na inwestycjach zagranicznych wynikające ze zmian względnej wartości aktywów wyrażonych w innej walucie. więcej