Pomimo obaw o spowolnienie sprzedaży w branży, które osłabiłyby ogólne perspektywy dla sektora produkcji chipów, kilku kluczowych graczy na rynku produkcji chipów nadal ma duży potencjał wzrostu. Nieznacznie obniżając swoje ceny docelowe dla Applied Materials Inc. (AMAT) i Lam Research Corp. (LRCX), analitycy Morgan Stanley, Joseph Moore i Craig Hettenbach, nadal mają nadwagę w stosunku do obu producentów chipów i widzą co najmniej 25% dla obu. Analitycy cytowali ciągłą siłę nakładów kapitałowych od znaczących nabywców na urządzenia do produkcji płytek waflowych (WFE), które są wykorzystywane do produkcji mikroczipów, a także wzrost wydatków z Chin, według Barrona.
Zbiory | Cena docelowa | Upside (od zamknięcia 13 lipca) |
Zastosowane materiały | 58 USD | 25, 7% |
Lam Research | 219 USD | 27, 5% |
Problemy z wydatkami
Głównym problemem w tym roku związanym ze sprzedażą WFE jest „wypychanie Samsung DRAM”, odnoszące się do raportów o opóźnieniach w produkcji układów pamięci DRAM przez jednego z trzech producentów DRAM; pozostałe dwa to Micron i SK Hynix. Niezależnie od tego, czy jest to spowodowane technicznymi problemami z produkcją, czy tylko Samsungem chce zarządzać swoją podażą w celu utrzymania wyższych cen, rezultat jest taki sam - niższe wydatki na WFE. Zauważyli również podobne małe wypychania w produkcji NAND, a także niewielkie opóźnienia w odlewni - zauważyli analitycy.
Z powodu opóźnień Moore i Hettenback obniżyli swoje prognozy sprzedaży WFE w branży sprzętu do układów scalonych z 54 mld USD do 52 mld USD. Mimo że wciąż jest o 5% powyżej poziomu z zeszłego roku, jest o 5, 5% poniżej 55 miliardów dolarów sugerowanych przez „wskaźnik wykonania”, prognozę przyszłych wyników opartą na ekstrapolacji danych o sprzedaży w pierwszym kwartale. (Aby zobaczyć: Chipmakers, aby zobaczyć powolną sprzedaż przez telefon: Morgan Stanley. )
Wydawanie jasnych punktów
Pomimo tych problemów analitycy widzą wiele jasnych punktów pochodzących od dwóch pozostałych producentów dużych układów pamięci, a także zwiększone wydatki z Chin. Analitycy napisali: „Micron już wskazał, że nakłady inwestycyjne w przyszłym roku będą wyższe, i widzimy, że Hynix wydaje środki na WFE. Nadal widzimy potencjalny wzrost wydatków państwowych w Chinach ”, według Barrona.
Podczas gdy wojna handlowa może osłabić perspektywy wynikające z tego ostatniego czynnika, całkowite wydatki z Chin są nadal stosunkowo niewielkie. W scenariuszu „byk na wypadek” Chiny zwiększają wydatki, zapewniając nieznaczny wzrost ogólnej sprzedaży WFE, podczas gdy w scenariuszu z większą niedźwiedziem wojna handlowa ogranicza wydatki, ale z ograniczonym wpływem na ogólne wydatki przemysłu. (Zobacz: USA namawiają Chiny do kupowania kolejnych żetonów, obniżania taryf samochodowych, aby uniknąć wojny handlowej ).
Okazja Kupuje dla inwestorów cierpliwych
Konsensusowe prognozy sprzedaży i zysków na bieżący rok wynoszą odpowiednio 21, 50% i 41, 20% dla Zastosowanych Materiałów oraz odpowiednio 37, 40% i 74, 8% dla Lam. Biorąc pod uwagę wciąż duży potencjał wzrostu i oba akcje notowane ze znacznymi rabatami na cały rynek (terminowe wskaźniki P / E dla stosowanych materiałów, Lam i S&P 500, odpowiednio 10, 05, 10, 18 i 17, 45), obie szukają bardzo tani.
Tę perspektywę podziela Stephanie Link, dyrektor zarządzający i menedżer ds. Akcji amerykańskich w Nuveen. Ostrzega jednak, że istnieją obawy, że obecny cykl osiąga szczyt, zauważając, że inwestorzy będą musieli poczekać, aby przejść przez następne kilka kwartałów, zanim spłacą transakcje. „Bądź w to”, ale „bądź cierpliwy”, powiedziała w piątek CNBC „Halftime Report”.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Asygnowanie
Samochody, które tracą na wartości
Doradztwo zawodowe
Najmniej stresujące prace w USA
Budżetowanie i oszczędności
Najbardziej (i najmniej) wycofane samochody
Zapasy technologiczne
2 chip makerów do kupienia na dipie: Paul Meeks
Zapasy technologiczne
5 zasobów oprogramowania o potencjale wzrostu
Asygnowanie