Ponieważ akcje gwałtownie wzrosły, podobnie jak wyceny akcji, co utrudnia znalezienie ponadprzeciętnych perspektyw wzrostu po rozsądnych cenach. Analitycy z bankowości inwestycyjnej, zarządzania aktywami i firmy zarządzającej majątkiem Jefferies postanowili przyjrzeć się pobitym akcjom, dla których mają rating kupna, ale na których konsensus z Wall Street jest negatywny. Po dalszej analizie i analizie stworzyli listę 13 akcji, które ich zdaniem mają znaczący nierozpoznany potencjał do uzyskania zysków.
Wśród tych zapasów jest dziesięć, według Barrona: BorgWarner Inc (BWA), producent układów napędowych pojazdów, Michael Kors, Jimmy Choo i właściciel marek modowych Versace Capri Holdings Ltd. (CPRI), producent sprzętu telekomunikacyjnego CommScope Holding Co. Inc. (COMM), górnik złota i miedzi Freeport-McMoRan Inc. (FCX), sprzedawca odzieży The Gap Inc. (GPS), menedżer pieniędzy Invesco Ltd. (IVZ), sieć spożywcza The Kroger Co. (KR), firma zajmująca się nieruchomościami wakacyjnymi Wyndham Destinations inc. (WYND), producent ciężarówek Paccar Inc. (PCAR) i firma zajmująca się badaniami medycznymi Quest Diagnostics Inc. (DGX). Wszystkie z wyjątkiem Paccar handlują o ponad 20% poniżej swoich 52-tygodniowych maksimów, są wyszczególnione w poniższej tabeli.
10 akcji uprzywilejowanych
(Procent poniżej 52-tygodniowego maksimum)
- BorgWarner, -21, 3% Capri Holdings, -36, 7% CommScope, -38, 9% Freeport-McMoRan, -31, 9% Luka, -25, 5% Invesco, -33, 9% Kroger, -21, 4% Paccar, -4, 4% Quest Diagnostics Inc., -23.0 % Miejsc docelowych Wyndham, -21, 4%
Znaczenie dla inwestorów
Akcje te mają wskaźniki cena / zysk (P / E) i konsensusowe oceny analityków z Wall Street poniżej ich średnich pięcioletnich. Jednak, jak zacytował Barron, Jefferies mówi, że nie mają zamiaru „po prostu wynurzać niektórych tanich akcji”, ale „uwypuklić akcje, w których możemy zmierzyć niechęć ulicy” i wyjaśnić ich własne uparte poglądy.
Poniższa tabela przedstawia ostatnią analizę Goldman Sachs dotyczącą wyceny indeksu S&P 500 (SPX) jako całości. Przyjrzeli się dziewięciu różnym wskaźnikom wyceny i stwierdzili, że indeks znajduje się obecnie w 80. percentylu lub wyższym w porównaniu do historii, według siedmiu z nich.
Wyceny S&P są rozciągnięte
(Bieżąca wycena w 80. percentylu lub wyższym vs. historia)
- Kapitalizacja rynku USA vs. PKB, 98. percentyl Wskaźnik EV / sprzedaży, 94. percentyl Wskaźnik SHEER CAPE, 89. percentyl Wskaźnik ceny / księgi, 86. percentyl Wskaźnik EV / EBITDA, 84. percentyl Wydajność przepływu gotówki, 81. percentyl Wskaźnik P / E do przodu, 80. percentyl
Mediana zapasów w S&P 500 również mieści się w 80. percentylu lub wyższym w porównaniu do historii wszystkich tych miar, z wyjątkiem kapitalizacji rynkowej PKB i CAPE. Te dwa nie mają zastosowania do poszczególnych zapasów.
Poniżej znajdują się cztery reprezentatywne zapasy i dlaczego Jefferies je poleca.
BorgWarne r: inwestorzy wydają się przeceniać popyt na pojazdy w pełni elektryczne i nie doceniają go w przypadku hybryd.
Freeport-McMoRan: cena docelowa Jefferies wynosi 18 USD (+ 34, 2% od zamknięcia z 11 kwietnia 2019 r.). Jefferies uważa obecną cenę za „dołek” i spodziewa się odbicia napędzanego „potencjalnym wzrostem operacyjnym i dźwignią w celu ożywienia ceny miedzi”.
Luka: cena docelowa 50 USD (+ 96, 3%). Firma planuje wyrenderować swoją odnoszącą sukcesy markę Old Navy, która kładzie nacisk na niedrogie podstawowe ubrania dla szerokiej grupy demograficznej. Tymczasem sama marka Gap straciła koncentrację. Jefferies mówi, że „istnieją inicjatywy mające na celu poprawę marki podstawowej Gap”.
Capri Holdings: Cena docelowa 85 USD (+ 76, 9%). Jefferies mówi: „kategoria zbliża się do dna, a sprzedaż w Chinach prawdopodobnie poprawi się dzięki stymulacjom / handlowi”.
Patrząc w przyszłość
Analiza Goldmana sugeruje, że rynek znajduje się w niepewnej wysokości. Jeśli nastąpi ogólna wyprzedaż, nawet akcje wymienione powyżej prawdopodobnie zostaną zniszczone, pomimo własnych atrakcyjnych podstaw.
