Obligacja Yankee to obligacja wyemitowana przez podmiot zagraniczny, taki jak bank lub spółka, ale jest emitowana i jest przedmiotem obrotu w Stanach Zjednoczonych i denominowana w dolarach amerykańskich. Obligacje Yankee podlegają Ustawie o papierach wartościowych z 1933 r., Która wymaga zarejestrowania obligacji w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przed zaoferowaniem ich do sprzedaży. Obligacje Yankee są często emitowane w transzach, pojedynczych częściach większej oferty długu lub strukturyzowanego porozumienia finansowego, które mają różne poziomy ryzyka, stopy procentowe i terminy zapadalności, a oferty mogą być bardzo duże, aż do 1 miliarda USD.
Zerwanie obligacji Yankee
Jedną z wad obligacji Yankee dla emitentów jest czas oferowania obligacji na sprzedaż. Ze względu na surowe amerykańskie przepisy dotyczące emisji takich obligacji zatwierdzenie emisji obligacji A Yankee może potrwać dłużej niż trzy miesiące. Proces zatwierdzania obejmuje ocenę wiarygodności kredytowej emitenta przez agencję ratingową, taką jak Moody's lub Standard & Poor's. Zagraniczni emitenci zazwyczaj opowiadają się za emisją obligacji Yankee, gdy w Stanach Zjednoczonych panuje niska stopa procentowa, ponieważ oznacza to, że emitent może zaoferować obligację z niższymi odsetkami.
Zalety obligacji Yankee dla emitentów i inwestorów
Obligacje Yankee mogą stanowić szansę na wygraną zarówno dla emitentów, jak i inwestorów. Jedną z głównych potencjalnych korzyści emitenta obligacji A Yankee jest możliwość pozyskania kapitału finansowego po niższych kosztach, jeśli porównywalne stopy obligacji w Stanach Zjednoczonych są znacznie niższe niż obecne stawki w kraju własnym zagranicznej spółki. Wielkość amerykańskiego rynku obligacji oraz fakt, że inwestorzy amerykańscy bardzo aktywnie handlują nim, również dają przewagę emitentowi, szczególnie jeśli oferta obligacji jest duża. Chociaż wymogi regulacyjne w USA mogą początkowo utrudniać zagranicznemu emitentowi uzyskanie zgody na oferowanie obligacji, warunki udzielania pożyczek w Stanach Zjednoczonych mogą być nadal ogólnie mniej rygorystyczne niż warunki w kraju emitenta, co pozwala emitentowi na większą elastyczność w zakresie oferty.
Główną zaletą dla amerykańskich inwestorów w obligacje Yankee jest to, że takie obligacje często oferują wyższe rentowności niż rentowności dostępne w przypadku porównywalnych lub nawet o niższej ocenie emisji obligacji emitentów amerykańskich. Kolejną potencjalną zaletą jest fakt, że obligacje Yankee oferują inwestorom sposób na międzynarodową dywersyfikację portfela inwestycji w obligacje. Obligacje Yankee oferują także amerykańskim inwestorom przewagę nad inwestowaniem w emisje zagranicznych obligacji korporacyjnych w kraju macierzystym zagranicznej spółki. Ponieważ obligacje Yankee są denominowane w dolarach amerykańskich, ryzyko walutowe zwykle związane z inwestycjami w obligacje zagraniczne jest praktycznie wyeliminowane.
