Ruchy rynkowe
Już w rekordowo wysokich szczytach wszechczasów amerykańskie akcje otrzymały dodatkowy wzrost w poniedziałek po tym, jak pojawił się raport, że USA usuną Chiny z listy manipulatorów walutowych. Etykieta została bezceremonialnie umieszczona w Chinach przez Departament Skarbu USA w sierpniu ze względu na nasilające się napięcia handlowe między tymi dwoma krajami. Od tego czasu napięcia znacznie się zmniejszyły, a negocjatorzy z obu krajów mają podpisać umowę handlową „w fazie pierwszej” jeszcze w tym tygodniu.
Ta odrobina pozytywnych informacji rynkowych na temat frontu handlowego USA-Chiny pojawia się, gdy ochłodziła się zmienność wynikająca z politycznego i wojskowego konfliktu między USA i Iranem w ciągu ostatniego tygodnia. Chociaż z pewnością utrzymują się ryzyko geopolityczne i handlowe, znaczące zmniejszenie napięć na razie spowodowało znaczne ruchy rynkowe. Należą do nich ciągły wzrost akcji, znaczny zastój na zmienności rynku i kupno sprzedaży, a także gwałtowne wycofania zarówno złota, jak i ropy naftowej, które ostatnio wzrosły częściowo z powodu konfliktu między USA i Iranem.
Poniżej znajduje się tabela porównawcza trzech głównych indeksów w USA - indeksu dużych spółek S&P 500 (reprezentowanego przez SPY ETF), zaawansowanego technologicznie indeksu Nasdaq 100 (QQQ ETF) i małego Russell 2000 indeksu (IWM ETF). To porównanie, które rozpoczęło się na początku 2019 r., Czyli nieco ponad rok, ilustruje, w jaki sposób akcje dużych spółek osiągnęły doskonałe wyniki, a małe spółki pozostały w tyle, pomimo gwałtownego wzrostu w Russell 2000 od początku października.
Uspokój w sprzedaży kupna
Współczynnik put / call to prosta formuła porównująca wolumen obrotu opcjami put z opcjami call. Zasadniczo opcje sprzedaży są uważane za wyraz uparty dla nabywców opcji. I odwrotnie, opcje kupna są uważane za wyraz uparty dla nabywców opcji. Oczywiście nie zawsze tak jest, ponieważ opcje można handlować w wielu innych celach niż tylko spekulowanie na temat kierunku rynku. Opcje można również wykorzystać do generowania dochodu, ubezpieczenia lub zabezpieczenia pozycji bazowych. Ale najbardziej podstawową funkcją pomiaru połączeń wywoływanych jest wyrażanie nastrojów.
Aby wyliczyć stosunek sprzedaży do sprzedaży, po prostu podziel liczbę transakcji sprzedaży przez liczbę transakcji transakcji. Jeśli jest więcej transakcji kupowanych niż kupna (ogólnie uważane za niedźwiedzie), współczynnik będzie powyżej 1. A jeśli jest więcej transakcji kupowanych niż kupna (ogólnie uważane za uparty), stosunek będzie niższy niż 1. Pamiętaj jednak, że gdy stosunek ten osiąga wartości skrajne, często można go postrzegać jako wskaźnik sprzeczności, który może sugerować zbliżające się odwrócenie nastrojów. Współczynnik put / call CBOE zapewnia ogólny obraz nastrojów rynkowych dla amerykańskich akcji, funduszy ETF i indeksów.
Jak widzimy na bieżącym wykresie stosunku kupna / sprzedaży CBOE, odczyt jest niski 0, 773, co sugeruje, że handel kuponem jest względnie niski w porównaniu do jego historycznego zakresu. Wskazuje to na znaczną samozadowolenie na rynkach akcji, ponieważ akcje osiągnęły nowy rekordowy poziom. Chociaż wskaźnik ten nie jest skrajnie niski w ciągu ostatnich kilku miesięcy, nie jest daleko i ogólnie spada od końca ubiegłego roku. Z drugiej strony, każde inne załamanie rynku napędzane wiadomościami prawdopodobnie spowoduje bardzo znaczny wzrost stosunku sprzedaży do sprzedaży.
Ropa naftowa spada
W miarę jak napięcia amerykańsko-irańskie ostygły, przynajmniej na razie, ceny ropy naftowej gwałtownie spadły po tym, jak w zeszłym tygodniu osiągnęły nowy najwyższy poziom od ośmiu miesięcy w związku z nasilającym się konfliktem między dwoma narodami. Chociaż ropa naftowa z pewnością gwałtownie się wycofała w ciągu ostatnich kilku dni, napięcia w USA na Bliskim Wschodzie prawdopodobnie jeszcze się nie skończyły. Jeśli tak rzeczywiście jest, moglibyśmy zaobserwować znacznie większy wzrost cen ropy naftowej.
Kupujący złoto weź oddech
W ubiegłym miesiącu złoto przeżywało absolutną łzę, ponieważ obawy związane z ryzykiem rynkowym pomogły zwiększyć jego potencjał jako cennego zasobu bezpiecznego schronienia. Inwestorzy zwykle kupują złoto, gdy są zaniepokojeni lub obawiają się globalnych warunków politycznych i gospodarczych.
Ceny złota osiągnęły w zeszłym tygodniu nowy szczyt, osiągając nowy ponad sześć lat najwyższy poziom w amerykańskim konflikcie z Iranem, zanim wróciły w ciągu ostatnich kilku dni handlowych. Pomagało również wydobywać metal szlachetny, przedłużając niskie stopy procentowe i stosunkowo słaby dolar amerykański. Ale przy braku poważnego ryzyka geopolitycznego ceny złota mają mniejszy powód do wzrostu. Na razie przynajmniej spowolnienie złota wydaje się być kontynuowane, dopóki kolejny szok wywołany wiadomościami nie doprowadzi do kolejnego wzrostu.
Dolna linia
Gdy S&P 500 i Nasdaq Composite osiągnęły w poniedziałek nowe rekordowe maksima, kupno opcji nadal malało w pobliżu minimów z bliskiego zasięgu, ceny złota dalej spadały, a ropa naftowa nadal spadała w miarę stygnięcia napięć geopolitycznych. Chociaż wszystko to dobrze wróży kontynuacji hossy na rynku akcji w najbliższym okresie, nadal istnieje ryzyko i napięcia, które mogą być na tyle duże, że mogą zakłócić silny trend wzrostowy.
