Market Hatchman, menedżer inwestycyjny i obserwator rynku, John Hussman, prezes Hussman Investment Trust, spodziewa się, że akcje amerykańskie wejdą na szalenie bessy w niedługiej przyszłości, z czterema głównymi indeksami rynkowymi spadającymi o około 60% lub więcej poniżej ich szczytowych wartości w styczniu, podają MarketWatch. Hussman zyskał powszechne uznanie i wiarygodność, prognozując duże spadki rynku w 2000 i 2007–2008.
Powołując się na swoje „żelazne prawo wyceny”, Hussman przedstawił to uzasadnienie swojej obecnej ekstremalnej uprzejmości, cytowanej przez MarketWatch: „Im wyższa cena, jaką inwestorzy płacą za dany zestaw oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych, tym niższe są długoterminowe zwroty z inwestycji należy się spodziewać. W rezultacie to właśnie wtedy, gdy zwroty z inwestycji w przeszłości wyglądają najbardziej chwalebnie, przyszłe zwroty z inwestycji będą najprawdopodobniej najbardziej ponure i odwrotnie ”. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego katastrofa 1929 mogła się wydarzyć w 2018 r .)
Indeks | Jan. High | % Zanurz się | Implikowane niskie | 3 sierpnia Wartość | Implikowany% spadku od 3 sierpnia |
Indeks S&P 500 (SPX) | 2873 | (64%) | 1, 034 | 2840 | (64%) |
Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 26.617 | (69%) | 8, 251 | 25 463 | (68%) |
Indeks Nasdaq 100 (NDX) | 7, 023 | (57%) | 3, 020 | 7, 395 | (59%) |
Indeks Russell 2000 (RUT) | 1, 616 | (68%) | 517 | 1, 673 | (69%) |
„Permabear”
Morgan Stanley ostrzegł niedawno o zbliżającej się korekcie rynku, która byłaby najgorsza od tej pod koniec stycznia i lutego. Korekta w wysokości około 10% byłaby jednak zwykłym impulsem w porównaniu z prognozą Hussmana. Hussman jest również znacznie bardziej uparty niż liczby, takie jak były dyrektor Biura Zarządzania i Budżetu (OMB) David Stockman i szanowany zarządzający funduszem rynków wschodzących Mark Mobius, który wezwał do spadku w przedziale od 30% do 40%. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Bullish Signal nie widział w 60-letnim rajdzie Fuel S&P: Jeff Saut .)
Krytycy nazywają Hussmana „permabear”, zauważa MarketWatch, zatrzymany zegar, który ostatecznie musi być poprawny. Oznacza to, że w trakcie obecnego hossy, który rozpoczął się w 2009 roku, ostrzegał wielokrotnie, że zbliża się gwałtowne odwrócenie, a jego ulubioną mantrą jest to, że rynek jest „wykupiony, przeceniony, nadmierny”.
Niebezpieczeństwa związane z wąską szerokością
Goldman Sachs poinformował, że jak dotąd szerokość rynku była bardzo niska. Tylko 10 akcji, z których dziewięć odpowiada szerokiej definicji bycia w dziedzinie technologii, stanowiło 62% całkowitego zwrotu z indeksu S&P 500 w tym roku - do dnia 26 lipca. Goldman wskazuje, że wąski zasięg zwykle stwarza rynek w niepewnej sytuacji, ponieważ utrata zaufania inwestorów do liderów rynku, które zwykle stały się drogie i zatłoczone, może przyspieszyć ogólną falę sprzedaży. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Bullish Case for Tech Stocks: Goldman .)
Ale nie ma bezpośredniego zagrożenia
Z drugiej strony, najnowszy raport Goldmana oferuje trzy ważne powody do optymizmu. Po pierwsze, w okresach niskich całkowitych zwrotów z rynku potrzeba tylko kilku akcji, aby napędzić te skromne zyski. Po drugie, w 2018 r. Prognozy silnego wzrostu zysków są szeroko zakrojone i nie koncentrują się tylko na kilku liderach rynku. Po trzecie, ostatnie problemy Facebook Inc. (FB), dawniej lidera rynku, zostały w dużej mierze zlekceważone przez inwestorów w innych firmach. Jeffrey Saut, główny strateg inwestycyjny w Raymond James, ma podobne zdanie na temat sytuacji na Facebooku w cytowanym powyżej opowiadaniu „Bullish Signal Not Seen In 60 Years”.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Ekonomia
Historia rynków niedźwiedzi
Makroekonomia
Market Bull Acampora zamienia się w niedźwiedzi, widzi zderzenie jak w 1987 roku
Analiza fundamentalna
7 powodów, dla których zapasy mogą być drastycznie zawyżone
Przepisy i regulacje
Zwycięzcy i przegrani NAFTA
Investing Essentials
Strategie inwestycyjne do nauczenia się przed rozpoczęciem handlu
Trading Stock