Akcje półprzewodników, wzmocnione dodatnimi niespodziankami w zakresie zysków na początku roku, wiodą odreagowanie na giełdzie po czwartym kwartale. Ale rajd może być krótkotrwały, ponieważ maleje zapotrzebowanie na wysyłkę czipów półprzewodnikowych. „Gdy zapada się na światowe zapotrzebowanie na chipy półprzewodnikowe, przychodzi na myśl, ” powiedział ekonomista Lakshman Achuthan, współzałożyciel Instytutu Badań nad Cyklem Ekonomicznym. „Mamy 20-procentowy spadek wielkości popytu na półprzewodniki, co przekłada się na dziesięcioletnie niskie tempo wzrostu popytu”. Achuthan skomentował w wywiadzie dla CNBC.
Chip Stocks na czele
- SOXX: + 22% Nasdaq 100: + 16% S & P 500: + 13%
Co to oznacza dla inwestorów
Ten niedźwiedzi pogląd rzuca wyzwanie bykom, które twierdzą, że sektor mikroprocesorów uzyska trwałe odbicie. Ale Achuthan twierdzi, że zapasy chipów są napędzane przez błędne założenia inwestorów dotyczące wzrostu światowego popytu na półprzewodniki, stosowane we wszystkim, od komputerów osobistych po smartfony i komputery stacjonarne. Mówi, że dane o prawie 500 miliardach dolarów w branży półprzewodników pokazują, że popyt już gwałtownie spowalnia.
Achuthan przypisuje powolnemu popytowi spowolnienie w szerszej gospodarce amerykańskiej i mówi, że popyt na chipy raczej nie wzrośnie, nawet przy gołębim Fed i perspektywie umowy handlowej z Chinami. „Jeśli cena akcji półprzewodników opiera się na pewnym odbiciu popytu, to po prostu tak się nie stanie” - powiedział. „Popyt na produkt sprzedawany przez te firmy, który nie wzrośnie. Nie widać odbicia. ”
Obraz zapasów wiórów również wyglądał niedźwiedzi z perspektywy analizy technicznej w ostatnich tygodniach. Sektor „powrócił do z natury trudnego poziomu, w którym pojawia się podaż kosztów ogólnych”, powiedział Carter Worth, szef analizy technicznej w Cornerstone Macro LLC w ostatnim wywiadzie dla Bloomberg.
Patrząc w przyszłość
Podczas gdy byki twierdzą, że umowa handlowa między USA a Chinami zwiększyłaby popyt na chipy, popyt ten może zostać stłumiony z powodu sekularnego spowolnienia chińskiej gospodarki. Inwestorzy powinni zachować ostrożność w sektorze znanym z cyklów koniunkturalnych.
