American International Group Inc. (AIG), gigant ubezpieczeniowy, którego dług prawie doprowadził duże banki do bankructwa i otrzymał 182 miliardów dolarów pomocy w czasie kryzysu finansowego, jest obecnie ulubieńcem na Wall Street i oczekuje się, że w tym roku osiągnie lepsze wyniki na rynku. Po nieszczęśliwej dekadzie akcje nowojorskiej korporacji wzrosły o około 15, 6% w porównaniu z grudniowymi minimami do czwartkowego zamknięcia, odnotowując 6, 1% wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem (YTD) w porównaniu do 9, 7% zwrotu S&P 500. Teraz niektóre byki na ulicy spodziewają się, że AIG wzrośnie o ponad jedną trzecią jej cena akcji w przeliczeniu na Barrona.
Nowy AIG
(10 lat po kryzysie)
- Nowy miks firm Nowe zarządzanie Duży ubezpieczyciel z aktywami o wartości 500 miliardów dolarów Zakłócona działalność związana z produktami finansowymi o wartości 200 miliardów dolarów Zniknęło w 2019 roku
„Absolutnie ogromne” zmiany w AIG od 2009 roku
Optymizm wokół AIG podsycił konsensus, że miks biznesowy firmy wygląda drastycznie inaczej niż dziesięć lat temu. W marcu 2009 r. Restrukturyzacja giganta ubezpieczeniowego przez Fed zakończyła kryzys, który prawie spowodował całkowity upadek amerykańskiego systemu finansowego.
Analityk RBC, Mark Dwelle, wskazuje, że zmiany w IAG były „absolutnie ogromne”, podkreślając kilka zmian w zespołach zarządzających w firmie w ciągu ostatnich dziesięciu lat. Dział produktów finansowych, sprawca nieszczęść giganta ubezpieczeniowego podczas kryzysu, który niegdyś posiadał aktywa o wartości 200 miliardów dolarów, nie jest już częścią firmy. Ponadto, podczas gdy AIG pozostaje dużym ubezpieczycielem z aktywami o wartości prawie 500 miliardów dolarów, sprzedaje bardziej przyjazne produkty z zakresu nieruchomości i ubezpieczeń na życie, zauważył Dwelle. Przewiduje poprawę marż ubezpieczeniowych, aby zwiększyć zapasy o prawie 34%, aby osiągnąć 12-miesięczną cenę docelową na poziomie 56 USD.
Analityk Gordon Haskett, William Wilt, powtórzył uparty nastrój, wskazując na cel AIG, aby przywrócić działalność ubezpieczeniową do rentowności w 2019 r. Wilt wskazał, że poprawa marży ubezpieczeniowej zwykle skutkuje wyższymi wielokrotnościami akcji dla firm ubezpieczeniowych - uparty wskaźnik dla AIG.
Pomijając pozytywny impet, wartość rynkowa AIG 37, 7 miliarda dolarów pozostaje niewielka w porównaniu z tym, co było dziesięć lat temu, a zapasy spadły o około 98% w stosunku do rekordowego poziomu. Na obecnych poziomach akcje musiałyby wzrosnąć 40-krotnie, aby odzyskać swoją wartość.
Patrząc w przyszłość
Chociaż AIG nie stanowi już zagrożenia dla gospodarki USA ani gospodarki światowej, nadal stoi przed poważnymi wyzwaniami w zakresie zwiększania wartości. Na początku tego roku akcje gwałtownie spadły w wynikach czwartego kwartału, które ujawniły problemy, w tym zaskakujące nagromadzenie rezerw na nieruchomości i księdze ofiar. Obrót akcjami z 17% zniżką w stosunku do konkurentów, co pokazuje, jak ostrożni inwestorzy nadal kupują akcje spółki, która siała spustoszenie na rynku w nie tak odległej przeszłości.
