Dwa najlepsze wskaźniki do oceny firm w sektorze usług finansowych to stosunek ceny do księgi (P / B) i stosunek ceny do zysku (P / E).
Sektor usług finansowych obejmuje zapasy różnych firm, które świadczą usługi finansowe konsumentom detalicznym i komercyjnym. Trzy podstawowe branże w tym sektorze to banki, firmy inwestycyjne i firmy ubezpieczeniowe. Banki inwestycyjne odgrywają kluczową rolę w napędzaniu całych rynków finansowych, ponieważ zapewniają kapitał, który pozwala nowym korporacjom na rozpoczęcie działalności, a istniejące korporacje rozwijają się. Kilka firm świadczących usługi finansowe rozszerza działalność na rynki wschodzące, takie jak Indie, Brazylia i Chiny.
Chociaż podstawowe podstawy oceny mają zastosowanie do prawie każdego rodzaju firmy, niektóre krytyczne i unikalne aspekty sektora usług finansowych wpływają na sposób jej wyceny. Firmy w tym sektorze działają pod znacznie surowszymi regulacjami rządowymi niż przeciętna korporacja. Kluczową zmienną w ocenie dobrej kondycji firmy jest także dług, ale zadłużenie firmy finansowej nie zawsze jest łatwe do zmierzenia lub zdefiniowania, co utrudnia oszacowanie wartości firmy i jej kosztu kapitału.
Stosunek ceny do książki (P / B)
Współczynnik P / B określany również jako stosunek ceny do kapitału własnego jest wykorzystywany przez inwestorów i inwestorów do porównywania wartości księgowej akcji z jej wartością rynkową. Wskaźnik P / B jest formułą, która wykorzystuje wartość księgową ostatniego kwartału na akcję do podzielenia obecnej ceny zamknięcia akcji. Niskie wskaźniki P / B mogą wskazywać na zaniżenie wartości zapasów. Wskaźnik ten jest odpowiedni do oceny sektora usług finansowych, ponieważ analiza historyczna wykazała stosunek do bardzo dokładnego śledzenia wewnętrznej wartości firm świadczących usługi finansowe. (W celu zapoznania się z nimi przeczytaj „Czym różnią się wartość księgowa od wartości rynkowej?”)
Stosunek ceny do zysku (P / E)
Wskaźnik P / E pokazuje stosunek ceny akcji spółki do jej zysków, a także jest preferowanym miernikiem do oceny firm świadczących usługi finansowe. Wysoki wskaźnik P / E jest interpretowany jako sygnalizujący coraz wyższe zyski dla inwestorów. Wskaźnik ten jest przydatny w ocenie sektora usług finansowych, ponieważ wskazuje prawdopodobne tempo wzrostu firmy w przyszłości. Inwestorzy powinni jednak zachować ostrożność przy stosowaniu zarówno wskaźnika P / B, jak i wskaźnika P / E, aby porównać podobne firmy w sektorze, na przykład porównując małe banki do innych małych banków lub jednej firmy ubezpieczeniowej z inną.
Zdyskontowane przepływy pieniężne, choć faworyzowane przez niektórych analityków, są miernikiem, który nie jest uważany za szczególnie odpowiedni do oceny firm w sektorze usług finansowych. Wynika to z faktu, że charakter działalności sektora finansowego często utrudnia dokładne określenie, co stanowi wydatki inwestycyjne i dokładny pomiar przepływów pieniężnych. Bardziej preferowane wskaźniki oceny poza wskaźnikiem P / B i wskaźnikiem P / E obejmują zwrot z kapitału własnego (ROE) i wskaźnik wzrostu ceny do zysku (PEG). (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jakie wskaźniki można wykorzystać do oceny firm w sektorze bankowym?”)
