Harmonogram 13D jest znaczący, ponieważ zapewnia inwestorom przydatne informacje na temat większościowego udziału w spółce. Podaje nazwę, kwotę własności i intencje każdego inwestora, który kupił więcej niż 5% firmy. Należy go złożyć w SEC w ciągu 10 dni od nabycia. Ogólnie rzecz biorąc, wszystkie bazy danych Schedule 13D dla spółki giełdowej znajdują się w bazie danych EDGAR prowadzonej przez SEC. (EDGAR to skrót od Electronic Data Grathering, Analysis and Retrieval; to narzędzie SEC do gromadzenia, indeksowania i sprawdzania informacji otrzymywanych od osób fizycznych i firm, które są zobowiązane do przekazania informacji agencji).
W załączniku 13D wymieniono wszystko, co inwestor chciałby wiedzieć, w tym zamiary zakupu i sposób jego finansowania. Z tego powodu harmonogram 13D nabrał większego znaczenia jako wskaźnik przejęcia w latach od jego stworzenia.
Ogólnie rzecz biorąc, spółka przejmująca w drodze przyjaznego przejęcia złoży ofertę przetargową przed przejęciem znaczących lub dodatkowych udziałów spółki docelowej. Jednak w przypadku wrogiego przejęcia firma przejmująca często podejmuje decyzję o zakupie poniżej poziomu ujawnienia. Kiedy fundusze będą dostępne, tak jak w przypadku wykupu lewarowanego (LBO), czarny rycerz dokona wpisu i jednocześnie złoży Plan 13D i ofertę przetargową. Uniemożliwia to konkurentom kupowanie i zwiększanie kosztów przejęcia, a jednocześnie uniemożliwia celowi wprowadzenie środków obrony przed przejęciem. (Aby uzyskać więcej informacji na temat rodzajów obrony przed przejęciem, zapoznaj się z naszym artykułem na temat korporacyjnej obrony przed przejęciem ).
Inwestorzy i arbitrzy często zwracają się do 13D, aby ocenić szanse na przejęcie. Ponieważ ujawniono źródła finansowania, łatwiej jest sprawdzić, czy firma przejmująca sama się przeładowuje. Może to mieć duży wpływ na przyszłe zyski obu firm, jeśli transakcja zostanie zrealizowana.
Dla podmiotów, które nabywają od 5% do 20% bez zamiaru przejęcia lub czegokolwiek, co w istotny sposób wpłynie na akcje spółki, istnieje oddzielne zgłoszenie zgodnie z harmonogramem 13G. Jeśli inwestor nie jest pasywny lub jego własność przekracza 20%, musiałby złożyć Załącznik 13D. Czasami fundusze wspólnego inwestowania i firmy ubezpieczeniowe znajdują się powyżej 5% marży po prostu ze względu na wielkość swoich inwestycji.
