Spis treści
- Co to jest Robo-Advisor?
- Zrozumienie Robo-Advisors
- Ponowne równoważenie portfela
- Korzyści ze stosowania Robo-Advisors
- Zatrudnianie Robo-Advisor
- Robo-Advisors i SEC
- Jak Robo-Advisors zarabiają pieniądze
- Najlepsi w swojej klasie doradcy Robo
- Wady Robo-Advisorów
Co to jest Robo-Advisor?
Robo-doradcy (również orkisz robo-doradca lub roboadvisor) to platformy cyfrowe, które zapewniają zautomatyzowane, oparte na algorytmach usługi planowania finansowego bez nadzoru ze strony człowieka lub bez niego. Typowy robo-doradca zbiera informacje od klientów o ich sytuacji finansowej i przyszłych celach poprzez ankietę online, a następnie wykorzystuje te dane do udzielania porad i automatycznego inwestowania aktywów klienta. Najlepsi doradcy robo oferują łatwą konfigurację konta, solidne planowanie celów, usługi kont, zarządzanie portfelem i funkcje bezpieczeństwa, uważną obsługę klienta, kompleksową edukację i niskie opłaty.
Kluczowe dania na wynos
- Robo-doradcy (roboadvisors, robo-doradcy) to platformy cyfrowe, które zapewniają zautomatyzowane, oparte na algorytmach usługi inwestycyjne z niewielkim lub zerowym nadzorem człowieka. Doradcy robo najczęściej automatyzują i optymalizują strategie pasywnego indeksowania, które podążają za optymalizacją średniej wariancji. są często bardzo tanie i wymagają bardzo niskiego salda otwarcia, aby prawie każdy mógł skorzystać z robo-doradcy, jeśli sobie tego życzy.
Rise of the Robo Advisors
Zrozumienie Robo-Advisors
Pierwszy robo-doradca, Betterment, wystartował w 2008 roku i zaczął przyjmować pieniądze inwestorów w 2010 roku, w okresie największej recesji. Ich pierwotnym celem było przywrócenie równowagi aktywów w funduszach na dzień docelowy, aby inwestorzy mogli zarządzać pasywnymi inwestycjami typu „kup i trzymaj” za pośrednictwem prostego interfejsu online. Sama technologia nie była niczym nowym. Menedżerowie bogactwa ludzkiego używają oprogramowania do automatycznej alokacji portfela od wczesnych lat 2000. Ale do 2008 roku byli jedynymi, którzy mogli kupić technologię, więc klienci musieli zatrudnić doradcę finansowego, aby skorzystać z innowacji. Obecnie większość doradców robo stosuje strategie pasywnego indeksowania, które są zoptymalizowane przy użyciu pewnego wariantu współczesnej teorii portfela (MPT). Niektórzy doradcy robo oferują zoptymalizowane portfele dla społecznie odpowiedzialnego inwestowania (SRI), inwestowania Hallal lub strategii taktycznych naśladujących fundusze hedgingowe.
Pojawienie się nowoczesnych robotów-doradców całkowicie zmieniło tę narrację, dostarczając usługę bezpośrednio konsumentom. Po dekadzie rozwoju doradcy robo są teraz w stanie wykonywać znacznie bardziej skomplikowane zadania, takie jak odzyskiwanie podatków, wybór inwestycji i planowanie emerytalne. W rezultacie przemysł doświadczył gwałtownego wzrostu; aktywa klientów zarządzane przez doradców robo osiągnęły 60 miliardów dolarów na koniec 2015 roku i według prognoz mają osiągnąć 2 biliony USD do 2020 roku i 7 bilionów USD na całym świecie do 2025 roku.
Inne popularne określenia robo-doradców obejmują „zautomatyzowanego doradcę inwestycyjnego”, „zautomatyzowane zarządzanie inwestycją” i „cyfrowe platformy doradcze”. Wszystkie odnoszą się do tej samej zmiany konsumenckiej w kierunku korzystania z aplikacji fintech (technologia finansowa) do zarządzania inwestycjami.
Ponowne równoważenie portfela
Większość robotów-doradców wykorzystuje nowoczesną teorię portfela (lub jakiś wariant) w celu budowania pasywnych, indeksowanych portfeli dla swoich użytkowników. Po utworzeniu doradcy robo nadal monitorują te portfele, aby zapewnić utrzymanie optymalnej wagi klas aktywów, nawet po zmianie rynków. Robo-doradcy osiągają to poprzez zastosowanie pasm równoważących.
Każda klasa aktywów lub poszczególne papiery wartościowe mają przypisaną wagę docelową i odpowiedni zakres tolerancji. Na przykład strategia alokacji może obejmować wymóg posiadania 30% akcji na rynkach wschodzących, 30% w krajowych blue chipach i 40% w obligacjach rządowych z korytarzem +/- 5% dla każdej klasy aktywów. Zasadniczo zarówno rynki wschodzące, jak i krajowe pakiety blue chipów mogą wahać się między 25% a 35%, podczas gdy 35–45% portfela musi być przeznaczone na obligacje rządowe. Kiedy waga dowolnego gospodarstwa przeskakuje poza dopuszczalny zakres, całe portfolio jest ponownie równoważone, aby odzwierciedlić początkowy skład docelowy.
W przeszłości tego rodzaju ponowne równoważenie było źle oceniane, ponieważ może być czasochłonne i generować opłaty transakcyjne. Jednak w przypadku robotów-doradców jest to zarówno automatyczne, jak i praktycznie bezpłatne.
Innym rodzajem przywracania równowagi powszechnie występującym u doradców robo - i który jest opłacalny dzięki zastosowaniu algorytmów - jest ściąganie strat podatkowych. Odzyskiwanie strat podatkowych to strategia polegająca na sprzedaży papierów wartościowych ze stratą w celu skompensowania zobowiązania z tytułu podatku od zysków kapitałowych w podobnym zabezpieczeniu. Strategia ta jest zwykle stosowana w celu ograniczenia ujmowania krótkoterminowych zysków kapitałowych. Aby to zrobić, doradcy-robo utrzymają stabilność dwóch lub więcej funduszy ETF dla każdej klasy aktywów. Tak więc, jeśli S&P 500 straci wartość, automatycznie sprzedaje go, aby zablokować stratę kapitału, jednocześnie kupując inny ETF S&P 500. Robo-doradcy muszą ostrożnie wybierać odpowiednie ETF i tworzyć kopie zapasowe ETF, aby uniknąć naruszenia sprzedaży prania.
Korzyści ze stosowania Robo-Advisors
Główną zaletą robo-doradców jest to, że stanowią tanią alternatywę dla tradycyjnych doradców. Eliminując pracę ludzi, platformy internetowe mogą oferować te same usługi za ułamek kosztów. Większość doradców robo pobiera roczną zryczałtowaną opłatę w wysokości od 0, 2% do 0, 5% całkowitego salda rachunku klienta. Jest to porównywalne z typową stawką od 1% do 2% naliczaną przez planistę ds. Finansowych (i potencjalnie więcej w przypadku rachunków prowizyjnych).
Robo-doradcy są również bardziej dostępni. Są one dostępne 24/7, o ile użytkownik ma połączenie z Internetem. Co więcej, rozpoczęcie działalności wymaga znacznie mniej kapitału, ponieważ minimalne aktywa wymagane do zarejestrowania konta są zwykle w setkach do tysięcy (5000 USD to standardowa wartość wyjściowa). Jeden z najpopularniejszych doradców robotów, Betterment, w ogóle nie ma konta.
W przeciwieństwie do tego, ludzcy doradcy zwykle nie przyjmują klientów z aktywami do zainwestowania poniżej 100 000 USD, zwłaszcza tych, którzy mają siedzibę w terenie. Preferują osoby o wysokiej wartości netto, które potrzebują różnych usług zarządzania majątkiem i mogą sobie na nie pozwolić.
Wydajność to kolejna znacząca zaleta tych platform internetowych. Na przykład przed doradcami robo, jeśli klient chciałby zawrzeć transakcję, musiałby zadzwonić lub fizycznie spotkać się z doradcą finansowym, wyjaśnić swoje potrzeby, wypełnić dokumenty i poczekać. Teraz wszystko to można zrobić za pomocą kliknięcia kilku przycisków w zaciszu własnego domu.
Z drugiej strony, użycie robo-doradcy ograniczy opcje, które możesz zrobić jako indywidualny inwestor. Nie możesz wybrać, w które fundusze inwestycyjne lub fundusze ETF są inwestowane, ani nie możesz kupować poszczególnych akcji ani obligacji na swoim koncie. Wciąż jednak wybór akcji lub próba pokonania rynku okazały się przeciętnie przynosić słabe wyniki, a zwykłym inwestorom często lepiej jest ze strategią indeksowania.
Zatrudnianie Robo-Advisor
Otwarcie robo-doradcy często pociąga za sobą krótki kwestionariusz profilowania ryzyka oraz ocenę sytuacji finansowej, horyzontu czasowego i subiektywnych celów inwestycyjnych. W wielu przypadkach będziesz mieć możliwość bezpośredniego połączenia konta bankowego w celu szybkiego i łatwego finansowania konta robo-doradczego.
Cechą charakterystyczną zautomatyzowanych usług doradczych jest łatwość dostępu do Internetu. Ale wiele platform cyfrowych ma tendencję do przyciągania i ukierunkowywania określonych danych demograficznych bardziej niż innych. Mianowicie młodsza grupa inwestorów Millennial i Generation X, którzy są zależni od technologii i nadal gromadzą swoje aktywa do zainwestowania. Ta populacja jest znacznie wygodniejsza w dzieleniu się danymi osobowymi online i powierzaniu technologii ważnych zadań, takich jak zarządzanie majątkiem. Rzeczywiście, znaczna część działań marketingowych firm doradczych robo wykorzystuje kanały mediów społecznościowych, aby dotrzeć do milenialsów.
Mimo to branża cieszy się rosnącym zainteresowaniem ze strony wyżu demograficznego i inwestorów o wysokiej wartości netto, zwłaszcza w miarę ciągłego doskonalenia technologii. Ostatnie badania przeprowadzone przez Hearts and Wallets pokazują, że połowa inwestorów w wieku od 53 do 64 lat, a jedna trzecia emerytów korzysta z zasobów cyfrowych do zarządzania swoimi finansami.
Robo-Advisors i SEC
Robo-doradcy mają taki sam status prawny jak doradcy ludzcy. Muszą zarejestrować się w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, aby prowadzić działalność, dlatego podlegają tym samym przepisom i regulacjom dotyczącym papierów wartościowych, co tradycyjni maklerzy. Oficjalna nazwa to „Zarejestrowany Doradca Inwestycyjny” lub w skrócie RIA. Większość doradców-robotów jest również członkami niezależnego organu regulacyjnego Urzędu Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA). Inwestorzy mogą korzystać z BrokerCheck, aby badać robo-doradców w taki sam sposób, jak robili to ludzcy doradcy.
Aktywa zarządzane przez doradców robo nie są ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), ponieważ są to papiery wartościowe utrzymywane w celach inwestycyjnych, a nie depozyty bankowe. Nie musi to jednak oznaczać, że klienci nie są chronieni, ponieważ istnieje wiele innych sposobów, dzięki którym pośrednicy mogą ubezpieczać aktywa. Na przykład Wealthfront, drugi co do wielkości doradca robo w USA, jest ubezpieczony przez Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Jak Robo-Advisors zarabiają pieniądze
Podstawowym sposobem, w jaki większość doradców-robotów zarabia pieniądze, jest opłata za zawarcie transakcji oparta na zarządzanych aktywach (AUM). Podczas gdy tradycyjni (ludzcy) doradcy finansowi zazwyczaj pobierają 1% lub więcej rocznie AUM, większość robotów-doradców pobiera około 0, 25% rocznie. Są w stanie pobierać niższe opłaty, ponieważ używają algorytmów do automatyzacji transakcji i indeksowanych strategii, które wykorzystują wolne od prowizji i tanie ETFy. Ponieważ jednak naliczają niższe opłaty, robo-doradcy muszą przyciągnąć większą liczbę mniejszych kont, aby wygenerować takie same dochody jak droższy doradca.
Oprócz opłaty za zarządzanie, doradcy robo mogą zarabiać na kilka innych sposobów. Jednym ze sposobów są odsetki od sald gotówkowych („zarządzanie gotówką”), które są przypisywane robo-doradcy zamiast klientowi. Ponieważ wiele kont z zaleceniami robo ma tylko niewielki przydział środków pieniężnych w swoich portfelach, może to stać się znaczącym źródłem dochodu, ponownie, jeśli ma wielu użytkowników.
Kolejny strumień przychodów pochodzi z płatności za realizację zamówienia. Zazwyczaj doradcy robo gromadzą środki, które zostały dodane z depozytów, odsetek i dywidend, a następnie łączą je w duże zlecenia blokowe realizowane tylko w jednym lub dwóch punktach dziennie. To pozwala im wykonywać mniej transakcji i uzyskiwać korzystne warunki ze względu na duże rozmiary zleceń. Wiele razy bloki te będą kierowane do konkretnych dostawców płynności, takich jak sklepy handlowe o wysokiej częstotliwości lub fundusze hedgingowe w zamian za rabaty wypłacane robo-doradcy.
Wreszcie, doradcy robo mogą zarabiać pieniądze poprzez marketing ukierunkowanych produktów i usług finansowych dla swoich klientów, takich jak kredyty hipoteczne, karty kredytowe lub polisy ubezpieczeniowe. Często odbywa się to poprzez partnerstwa strategiczne, a nie za pomocą sieci reklamowych.
Najlepsi w swojej klasie doradcy Robo
Obecnie w USA dostępnych jest ponad 200 doradców robo, a każdego roku pojawia się ich więcej. Wszystkie zapewniają połączenie zarządzania inwestycjami, planowania emerytalnego i ogólnych porad finansowych.
Poniżej znajduje się zestawienie najbardziej konkurencyjnych ofert robotów z największymi udziałami w rynku.
Samodzielni doradcy Robo
Firmy te są jednymi z pierwszych pionierów technologii doradztwa cyfrowego. Mają najbardziej konkurencyjne opłaty przy minimalnych rachunkach od zera do zera. Klienci, którzy nie mają obecnie zainwestowanych środków, mogą zacząć od zera za pomocą tych platform.
Starsze oferty doradców Robo
Coraz więcej firm świadczących usługi finansowe i zarządzających aktywami uruchamia swoich własnych doradców. Platformy te zazwyczaj mają wyższe opłaty i minimum konta i są bardziej ukierunkowane na wyrafinowanych inwestorów. Są wygodnymi opcjami dla klientów, którzy już korzystają z tych firm jako powierników aktywów.
Wady Robo-Advisorów
Wejście robotów-doradców przełamało niektóre tradycyjne bariery między światem usług finansowych a przeciętnymi konsumentami. Dzięki tym platformom internetowym rozsądne planowanie finansowe jest teraz dostępne dla wszystkich, nie tylko dla osób o wysokiej wartości netto.
Mimo to wielu w branży ma wątpliwości co do rentowności robotów jako uniwersalnego rozwiązania do zarządzania majątkiem. Biorąc pod uwagę względną popularność ich możliwości technologicznych i minimalną obecność ludzi, doradców robotów krytykowano za brak empatii i wyrafinowania. Są dobrymi narzędziami dla początkujących dla osób z małymi kontami i ograniczonym doświadczeniem inwestycyjnym, a mianowicie tysiącletnich, ale są dalekie od tych, którzy potrzebują zaawansowanych usług, takich jak planowanie nieruchomości, skomplikowane zarządzanie podatkami, administracja funduszem powierniczym i planowanie emerytalne.
Zautomatyzowane usługi są również źle przygotowane do radzenia sobie z nieoczekiwanymi kryzysami lub sytuacjami nadzwyczajnymi. Na przykład, jeśli rodzice młodej osoby zmarli i otrzymają spadek, skorzystanie z pomocy doradcy-robota w celu zarządzania pieniędzmi prawdopodobnie nie jest optymalną decyzją.
W rzeczywistości badanie przeprowadzone przez Investopedia i Stowarzyszenie Planowania Finansowego wykazało, że konsumenci wolą połączenie wskazówek ludzkich i technologicznych, szczególnie w trudnych czasach. Według raportu 40% uczestników stwierdziło, że korzystanie ze zautomatyzowanej platformy inwestycyjnej nie byłoby wygodne przy ekstremalnej niestabilności rynku.
Co więcej, doradcy robo działają przy założeniu, że klienci mają określone cele i jasne zrozumienie ich sytuacji finansowej. Dla wielu tak nie jest. Odpowiadając na pytania typu „Czy Twoja tolerancja na ryzyko jest niska, umiarkowana czy wysoka?” zakłada, że użytkownik ma podstawową wiedzę na temat koncepcji inwestycyjnych i rzeczywistych implikacji każdej wybranej opcji.
