Co to jest blokada IPO?
Pierwsza blokada oferty publicznej (IPO) jest również określana jako okres blokady. Jest to zastrzeżenie umowne określające okres po upublicznieniu spółki, kiedy znaczni akcjonariusze nie mogą sprzedawać swoich akcji. Okresy zamknięcia trwają zwykle od 90 do 180 dni. Po zakończeniu okresu blokady większość ograniczeń handlowych jest usuwana.
Objaśnienia dotyczące blokady IPO
Blokada IPO ma na celu zapobieganie zbyt szybkiemu zalaniu rynku zbyt dużą podażą zapasów firmy. Zazwyczaj tylko 20% akcji spółki jest początkowo oferowane inwestorom. Pojedynczy duży akcjonariusz, który próbuje wyładować wszystkie swoje udziały w pierwszym tygodniu handlu, może zesłać akcje ze szkodą dla wszystkich akcjonariuszy. Dowody empiryczne sugerują, że po zakończeniu okresu blokady ceny akcji stale spadają o około 1–3%.
Przydatność okresów zamknięcia
Okresy zamknięcia IPO umożliwiają stabilizację nowo wyemitowanych akcji bez dodatkowej presji na sprzedaż ze strony osób z zewnątrz. Ten okres odstąpienia pozwala rynkowi wycenić akcje zgodnie z naturalną podażą i popytem. Płynność może początkowo być niska, ale z czasem wzrośnie wraz z ustanowieniem zakresu handlowego.
Kontrakty opcyjne mogą rozpocząć handel w okresie blokady, co dodatkowo zapewnia stabilność i płynność. Okres blokady pozwala również na dwa kolejne publikacje raportów o zyskach, które zapewniają większą przejrzystość operacji biznesowych i perspektyw dla inwestorów.
Wygaśnięcie ważności blokady
W miarę zbliżania się daty wygaśnięcia blokady inwestorzy często przewidują spadek cen z powodu dodatkowej podaży akcji dostępnych na rynku. Oczekiwanie na spadek cen może spowodować wzrost krótkiego zainteresowania, ponieważ inwestorzy sprzedają akcje w krótkim terminie. Inwestorzy zaniepokojeni nadchodzącym wygaśnięciem blokady mogą próbować zabezpieczyć lub zabezpieczyć swoje długie pozycje opcjami.
Chociaż zapasy zwykle wyprzedają się przed upływem terminu blokady, niekoniecznie kontynuują presję na sprzedaż we wszystkich przypadkach. Jeśli wyprzedaż przedterminowa jest zbyt dramatyczna, często może powodować krótkie ściśnięcie w dniu wygaśnięcia, ponieważ krótcy sprzedawcy starają się pokryć swoje akcje z nadzieją na uzyskanie zysków lub ograniczenie strat.
Krótki ścisk często ma miejsce, gdy transakcja staje się zbyt zatłoczona, a odsetki od marży są wygórowane. Akcje Shake Shack Inc. spowodowały krótki uścisk od dnia przed pierwszym wygaśnięciem blokady 28 lipca 2015 r., Co spowodowało wzrost ceny akcji o ponad 30% w niecałe dwa tygodnie. Odsetki od marży wzrosły do ponad 100%, aby pożyczyć akcje w krótkim terminie.
