Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) spotka się z obawami inwestorów dotyczącymi przyszłego wzrostu, gdy poda wyniki za czwarty kwartał w nadchodzących tygodniach. Intensywny rozwój chipmakera przeciwko większemu rywalowi Intel Corp. (INTC) w kluczowych liniach produktowych w ubiegłym roku zachęcił inwestorów, ale AMD rozczarowało, gdy nie osiągnęło w październiku szacunków przychodów z trzeciego kwartału. Teraz spowolnienie globalnego popytu na chipy skłoniło analityków do znacznego obniżenia swoich oczekiwań wobec AMD, gdy podadzą raport w tym miesiącu.
Spowolnienie stanowi poważne wyzwanie dla urodzonej na Tajwanie dyrektora generalnego AMD, dr Lisy Su. Pod jej kierownictwem akcje AMD wzrosły 10-krotnie do najwyższego poziomu we wrześniu ubiegłego roku, ale od tego czasu spadły o jedną trzecią.
Niższe oczekiwania
Wyniki nadchodzącego kwartału mogą być bardzo zróżnicowane. Według danych YCharts analitycy szacują, że zysk wzrósł o 6% w czwartym kwartale, a przychody spadły o 2%. Analitycy obniżyli swoje szacunki od października po tym, jak producent chipów wydał słabsze niż oczekiwano wytyczne za czwarty kwartał.
Firma prognozowała, że przychody w czwartym kwartale wyniosą 1, 45 miliarda USD w porównaniu z szacunkami na poziomie 1, 6 miliarda USD. Dodatkowo AMD prognozuje marżę brutto na poziomie 41%, co jest krytycznym wskaźnikiem, za którym podążają inwestorzy. Aby zwiększyć przychody, firma będzie mocno opierać się na sprzedaży produktów, w tym chipa do komputerów stacjonarnych Ryzen i procesorów EPYC używanych w serwerach i innych urządzeniach. Produkty te stanowią trzon działalności firmy. Tymczasem analitycy spodziewają się wzrostu zysku na akcję o 6%.
Walki trwają
Trzeci kwartał AMD również wykazywał oznaki znacznej słabości. Przychód w wysokości 1, 6 miliarda USD był o 3% mniejszy od szacunków, spowodowany głównie niższą niż oczekiwano sprzedażą procesorów graficznych (GPU) wynikającą ze spadku popytu związanego z blockchain. Firma zauważyła podczas telekonferencji w trzecim kwartale, że sprzedaż związana z blockchainem stanowiła wysokie jednocyfrowe całkowite przychody w trzecim kwartale 2017 r., Ale w ostatnim kwartale spadła do prawie nieistotnego poziomu. Po stronie przedsiębiorstwa odnotowano również spadek przychodów o 5% do 715 milionów USD.
Jednym z obszarów, który może pomóc AMD, są laptopy. Zgodnie z artykułem w Tom's Hardware, cytującym DigiTimes, problemy z zaopatrzeniem Intela mogą zaoferować AMD szansę na zdobycie do 20% całkowitego udziału w rynku laptopów, w porównaniu z obecnym udziałem do 15%.
Inwestorzy uważnie przyjrzą się marżom brutto za czwarty kwartał. Dobra wiadomość jest taka, że marże AMD stale rosną od czwartego kwartału 2016 r., Z około 32% do 40% w ostatnim kwartale.
Inwestorzy wydają się być ostrożni
Rynek opcji wycenia ogromną zmienność akcji po wynikach kwartalnych. Opcje, które wygasną 15 lutego, oznaczają, że akcje wzrosną lub spadną o 17, 5% od ceny wykonania 20 USD. Po wygaśnięciu umieściłby akcje w przedziale 16, 50 USD i 23, 50 USD. Implikowana zmienność jest wyjątkowo wysoka i wynosi 74% i jest prawie pięciokrotnie wyższa niż implikowana zmienność S&P 500 wynosząca 15%.
Inwestorzy opcji wydają się niepewni przy wyborze kierunku dla akcji. Obstawianie odbywa się nawet po cenie wykonania 20 USD, przy liczbie putów od 11 500 otwartych kontraktów do 12 800 otwartych kontraktów.
Wykres techniczny pokazuje, że akcje znajdują się w przedziale handlowym od października. Zakres ten określa poziom wsparcia technicznego w cenie około 16, 50 USD i poziom oporu technicznego w przybliżeniu 23 USD. Wykres pokazuje również, że wskaźnik siły względnej zaczyna rosnąć, co może sugerować, że zwyżkowy pęd wraca do akcji.
Spojrzenie w przyszłość
Neutralne nastawienie wykresów technicznych, zakładów na opcje i wysoki poziom zmienności sugerują, że istnieje duża niepewność co do nadchodzących wyników AMD. Być może dzieje się tak dlatego, że inwestorzy byli oślepieni słabymi wynikami i wskazówkami z ostatniego kwartału, a także z powodu gorszej perspektywy branży.
