Co to jest reguła uptick?
Reguła szybkiej zmiany (znana również jako „reguła plus tik”) jest regułą ustanowioną przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), która wymaga krótkiej sprzedaży po wyższej cenie niż poprzednia transakcja.
Inwestorzy angażują się w krótką sprzedaż, gdy spodziewają się spadku ceny papierów wartościowych. Taktyka polega na kupowaniu wysokiej i niskiej sprzedaży. Chociaż krótka sprzedaż może poprawić płynność rynku i efektywność cen, może być również niewłaściwie wykorzystywana do obniżenia ceny papieru wartościowego lub przyspieszenia spadku rynku.
Kluczowe dania na wynos
- Reguła Uptick SEC wymaga, aby krótka sprzedaż była przeprowadzana po wyższej cenie niż poprzednia transakcja. Istnieją pewne wyjątki od tej reguły. Zmieniona reguła wdrożona w 2010 r. Pozwala inwestorom na opuszczenie długich pozycji przed uruchomieniem krótkiej sprzedaży.
Zrozumienie reguły Uptick
Zasada „Uptick” zapobiega przyspieszeniu przez sprzedawców gwałtownego spadku ceny papierów wartościowych, która już gwałtownie spada. Wprowadzając zamówienie krótkiej sprzedaży z ceną wyższą niż bieżąca oferta, krótki sprzedawca zapewnia, że zamówienie zostanie zrealizowane w wyniku podwyższenia.
Pierwotna reguła została wprowadzona ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Jako reguła 10a-1 i wdrożona w 1938 r. SEC zniosła pierwotną regułę w 2007 r., Ale zatwierdziła alternatywną regułę w 2010 r. Reguła wymaga, aby centra handlowe ustanowiły i egzekwowały procedury, które uniemożliwić wykonanie lub pokaz niedozwolonej krótkiej sprzedaży.
Alternatywna zasada działania
Alternatywna reguła wzrostu z 2010 r. (Zasada 201) umożliwia inwestorom wyjście z długich pozycji przed wystąpieniem krótkiej sprzedaży. Reguła jest uruchamiana, gdy cena akcji spada co najmniej 10% w ciągu jednego dnia. W tym momencie krótka sprzedaż jest dozwolona, jeśli cena przekracza aktualną najlepszą ofertę. Ma to na celu zachowanie zaufania inwestorów i promowanie stabilności rynku w okresach stresu i zmienności.
Reguła „czas trwania ograniczenia testu ceny” stosuje regułę do pozostałej części dnia handlowego i następnego dnia. Zasadniczo ma to zastosowanie do wszystkich kapitałowych papierów wartościowych notowanych na krajowej giełdzie papierów wartościowych, zarówno w obrocie giełdowym, jak i pozagiełdowym.
Zasada Uptick została zaprojektowana w celu zachowania zaufania inwestorów i ustabilizowania rynku w okresach stresu i zmienności, takich jak panika na rynku, która powoduje gwałtowny spadek cen.
Wyjątki od reguły
W przypadku kontraktów futures istnieją ograniczone wyjątki od zasady upstick. Instrumenty te mogą być zwarte za pomocą downtick, ponieważ są bardzo płynne i mają wystarczającą liczbę nabywców gotowych wejść na długą pozycję, zapewniając, że cena rzadko będzie doprowadzana do nieuzasadnionego niskiego poziomu.
Aby kwalifikować się do zwolnienia, umowę futures należy uznać za „należącą do sprzedawcy”. Oznacza to, że według SEC osoba, która „posiada kontrakt futures na bezpieczeństwo, aby go kupić i otrzymała powiadomienie, że pozycja zostanie fizycznie rozliczona i jest nieodwołalnie zobowiązana do otrzymania zabezpieczenia bazowego”.
