DEFINICJA Modelu wyceny opcji trójmianowych
Model wyceny opcji trójmianowych jest modelem wyceny opcji zawierającym trzy możliwe wartości, które aktywa bazowe mogą mieć w jednym okresie. Trzy możliwe wartości, jakie aktywa bazowe mogą mieć w danym okresie, mogą być większe niż, takie same lub mniejsze niż bieżąca wartość.
PRZEŁAMANIE Model wyceny opcji trójdzielnych
Spośród wielu modeli opcji wyceny najbardziej popularny jest model wyceny opcji Blacka-Scholesa i model wyceny opcji dwumianowej. Model Black Scholesa, znany również jako model Black-Scholesa-Mertona, jest modelem zmienności cen w czasie instrumentów finansowych, takich jak akcje, które można między innymi wykorzystać do ustalenia ceny opcji kupna w Europie. Dwumianowy model wyceny opcji, który został opracowany w 1979 r., Wykorzystuje procedurę iteracyjną, pozwalającą na określenie węzłów lub punktów w czasie, w okresie od daty wyceny do daty wygaśnięcia opcji.
Model wyceny opcji trójmianowych, zaproponowany przez Phelima Boyle'a w 1986 r., Jest uważany za dokładniejszy niż model dwumianowy i oblicza te same wyniki, ale w mniejszej liczbie kroków. Jednak model ten nigdy nie zyskał popularności innych modeli.
Trójmian kontra dwumian
Model wyceny opcji trójdzielnych różni się od modelu wyceny opcji dwumianowych jednym kluczowym aspektem poprzez włączenie innej możliwej wartości w jednym okresie. W dwumianowym modelu wyceny opcji zakłada się, że wartość aktywów bazowych będzie większa lub mniejsza niż ich bieżąca wartość. Natomiast model trójmianowy zawiera trzecią możliwą wartość, która obejmuje zerową zmianę wartości w danym okresie czasu. To założenie sprawia, że model trójmianowy jest bardziej odpowiedni w rzeczywistych sytuacjach, ponieważ możliwe jest, że wartość bazowego składnika aktywów nie zmieni się w pewnym okresie czasu, takim jak miesiąc lub rok.
W przypadku opcji egzotycznych lub opcji, która ma cechy, które sprawiają, że jest bardziej złożona niż powszechnie dostępne opcje waniliowe, takie jak połączenia i transakcje wymiany na giełdzie, model trójmianowy jest czasami bardziej stabilny i dokładny.
