Rentowność 10-letniej obligacji Skarbu USA wzrosła w ubiegłym tygodniu, mimo że Rezerwa Federalna nie odwróciła bilansu na tydzień kończący się 10 kwietnia. Prawdopodobnie ulegnie to zmianie w tym tygodniu, ponieważ 15 kwietnia jest terminem zapadalności niektórych terminów zapadalności.
Trwa debata, czy „zacieśnienie ilościowe” ma jakikolwiek wpływ na wzrost gospodarczy. Urzędnicy Fed twierdzą, że tak nie jest. Mój pogląd jest zgodny z poglądem prezydenta Trumpa, który zgadza się z moim założeniem, że jakakolwiek forma zaostrzenia zaszkodzi gospodarce. Po prostu nie można wyciągać miliardów z systemu bankowego bez szkody dla gospodarki!
Bilans Fedu pozostaje na poziomie 3, 936 bilionów USD, co stanowi spadek o 564 miliardy USD z najwyższego poziomu 4, 5 bln USD na koniec września 2007 roku. Moje wezwanie pozostaje, że Fed pozostawi stopę funduszy federalnych na poziomie 2, 25% do 2, 50% do 2019 r. I potencjalnie do końca 2020 roku po wyborach prezydenckich. Fed będzie nadal obciążać bilans do września 2019 r., Ale przerwa w tym roku będzie pauzą, a nie końcem zacieśnienia ilościowego.
Strategia bilansowa Rezerwy Federalnej: Rezerwa Federalna zatrzyma odwijanie pod koniec września 2019 r. Fed określił harmonogram odwijania w wysokości 50 mld USD w kwietniu, a następnie 35 mld USD na każde następne pięć miesięcy do września. Będzie to dodatkowe 225 miliardów dolarów w zaostrzeniu Fed i obniży bilans do 3, 731 bilionów dolarów, co nie spełni wyznaczonego celu przewodniczącego Powella, jakim jest bilans wynoszący 3, 5 biliona dolarów. Te dodatkowe 231 miliardów dolarów prawdopodobnie zostaną zaplanowane po wyborach w 2020 roku.
Dzienny wykres rentowności 10-letniej amerykańskiej obligacji skarbowej
Refinitiv XENITH
Dzienny wykres rentowności 10-letniej amerykańskiej obligacji skarbowej pokazuje, że rentowność ta wzrosła w zeszłym tygodniu do 2, 567% po osiągnięciu poziomu zaledwie 2, 340% w dniu 28 marca. Rentowność zamknęła się w zeszłym tygodniu na poziomie 2, 563%, zbliżając się do mojego miesięcznego, półrocznego i poziomy wartości kwartalnej odpowiednio na poziomie 2, 576%, 2, 605% i 2, 759%. Ryzykowny poziom w tym tygodniu wynosi 2, 471%.
Tygodniowy wykres rentowności 10-letniej amerykańskiej obligacji skarbowej
Refinitiv XENITH
Cotygodniowy wykres rentowności 10-letniej amerykańskiej noty skarbowej pokazuje, że spadek rentowności rozpoczął się od wysokiej rentowności wynoszącej 3, 261% ustalonej w tygodniu 12 października, gdy giełda osiągnęła szczyt. Ta rentowność utrzymywała swoją 200-tygodniową prostą średnią ruchomą lub „powrót do średniej” na poziomie 2, 356% w tygodniu 29 marca. Zamknięcie w tym tygodniu powyżej jego zmodyfikowanej pięciotygodniowej średniej ruchomej na poziomie 2, 572% przesunęłoby tygodniowy wykres negatywny, sprzyjając rosnącym wydajnościom. Tygodniowy powolny odczyt stochastyczny 12 x 3 x 3 wzrósł do 25, 41 w ubiegłym tygodniu, w porównaniu z 21, 30 5 kwietnia.
Dzienny wykres dla SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), znany również jako Pająki, zamknął piątek ceną 190, 25 USD, 24, 3% powyżej najniższego poziomu z 26 grudnia 233, 76 USD i zaledwie 1, 3% poniżej najwyższego w ciągu dnia poziomu 293, 94 USD ustalonego 21 września. Mój miesięcznik a poziomy wartości półrocznych wynoszą odpowiednio 272, 17 USD i 266, 14 USD, przy czym moje tygodniowe i roczne wyniki wynoszą odpowiednio 288, 38 USD i 285, 86 USD, a mój kwartalny poziom ryzyka wynosi 297, 56 USD.
Wykres tygodniowy dla SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Tygodniowy wykres dla pająków jest pozytywny, ale wykupiony, z ETF powyżej zmodyfikowanej pięciotygodniowej średniej ruchomej na 281, 24 USD i powyżej 200-tygodniowej prostej średniej ruchomej lub „powrotu do średniej” na 239, 58 USD po tej średniej utrzymanej na 234, 71 USD podczas tydzień 28 grudnia. 12 x 3 x 3 cotygodniowe powolne czytanie stochastyczne wzrosło do 92, 77 w zeszłym tygodniu, z 90, 70 5 kwietnia i dalej przekraczając próg wykupienia 80, 00. SPY jest teraz w stanie „pompowania bąbelków parabolicznych” z odczytem powyżej 90, 00.
Jak korzystać z moich poziomów wartości i poziomów ryzykownych: Poziomy wartości i poziomy ryzykowne opierają się na ostatnich dziewięciu tygodniowych, miesięcznych, kwartalnych, półrocznych i rocznych zamknięciach. Pierwszy zestaw poziomów oparto na zamknięciach z 31 grudnia. Oryginalne poziomy półroczne i roczne pozostają w grze. Poziom tygodniowy zmienia się co tydzień. Poziom miesięczny został zmieniony pod koniec stycznia, lutego i marca. Poziom kwartalny został zmieniony pod koniec marca.
Moja teoria jest taka, że dziewięć lat zmienności pomiędzy zamknięciami wystarczy, aby założyć, że wszystkie możliwe uparty lub niedźwiedziowskie zdarzenia dla bezpieczeństwa są brane pod uwagę. Aby uchwycić zmienność cen akcji, inwestorzy powinni kupować akcje o słabości do poziomu wartości i zmniejszyć zasoby siły do ryzykowny poziom. Pivot to poziom wartości lub poziom ryzykowny, który został naruszony w jego horyzoncie czasowym. Czopy działają jak magnesy, które z dużym prawdopodobieństwem zostaną ponownie przetestowane przed upływem horyzontu czasowego.
Jak stosować 12 x 3 x 3 cotygodniowe powolne odczyty stochastyczne: Mój wybór stosowania 12 x 3 x 3 cotygodniowych powolnych odczytów stochastycznych opierałem się na testowaniu wstecznym wielu metod odczytu tempa zmian kursów akcji w celu znalezienia kombinacji, która doprowadziła do najmniejszej liczby fałszywe sygnały. Zrobiłem to po krachu na giełdzie w 1987 roku, więc jestem zadowolony z wyników od ponad 30 lat.
Stochastyczny odczyt obejmuje ostatnie 12 tygodni wzlotów, upadków i zamknięć dla akcji. Istnieje surowe obliczenie różnic między najwyższym maksimum a najniższym minimum w porównaniu do zamknięć. Poziomy te zostały zmodyfikowane do szybkiego i wolnego czytania, i stwierdziłem, że powolne czytanie działa najlepiej.
Odczyt stochastyczny skaluje się między 00.00 a 100.00, przy odczytach powyżej 80, 00 uważanych za wykupienie, a odczytach poniżej 20, 00 uważanych za wyprzedane. Niedawno zauważyłem, że zapasy osiągają szczyt i spadają o 10% do 20% i więcej wkrótce po wzroście powyżej 90, 00, dlatego nazywam to „pompowaniem bańki parabolicznej”, ponieważ bańka zawsze wyskakuje. Odnoszę się również do czytania poniżej 10.00 jako „zbyt tanie, aby je zignorować”.
