Płynność jest trochę jak tlen, łatwo zapominany i przyjmowany za pewnik, kiedy tam jest, ale szybko zauważył, kiedy zniknął. Sądząc po ostatnim komentarzu na Wall Street, inwestorzy znów zauważają płynność, co oznacza, że zauważają jej brak. Najbardziej zauważalny znak pojawił się na początku roku z gwałtownym wzrostem zmienności po spadku na giełdzie pod koniec stycznia. Chociaż późniejsze odbicie powoduje, że wyprzedaż wygląda jak zwykła korekta, inwestorzy powinni potraktować to jako znak ostrzegawczy, że płynność wysycha w obliczu zacieśnienia polityki pieniężnej w Rezerwie Federalnej i innych globalnych banków centralnych staje się mniej akomodacyjna, dosłownie odcinając podaż świeżego kapitału, zgodnie z do Business Insider.
| Indeks | Wydajność od 13 sierpnia 2008 r |
| S&P 500 | 120, 3% |
| Dow Jones Industrial Average | 119, 5% |
| Nasdaq Composite | 222, 8% |
| Russell 2000 | 125, 6% |
Źródło: Yahoo! Finanse 13 sierpnia 2018 r
Podczas gdy rynki wciąż spadały latem 2008 r. W środku kryzysu finansowego, od tego czasu giełdy amerykańskie znacznie wzrosły, osiągając kolejne nowe maksima. Zarówno S&P 500, jak i Dow wzrosły o około 120% od sierpnia 2008 r., Odnotowując tylko dwa indeksy giełdowe w USA. Jednak gwałtowny spadek w styczniu, który miał miejsce w lutym, spowodował, że rynki wirowały z dużą zmiennością przez kilka miesięcy, wstrząsnęły inwestorami, a pojawiły się kolejne czerwone flagi dotyczące braku płynności. (Aby zobaczyć: Dlaczego wyprzedaż jest korektą, a nie bessą ).
Niska płynność: przyczyna, a nie objaw
Podczas gdy wielu uważało, że korekta rynku na początku roku przyczyniła się do spadku płynności, niedawny raport Goldman Sachs wskazuje, że kierunek przyczynowości wynikający z tej hipotezy jest odwrotny. Zamiast być jedynie symptomem, to tak naprawdę spadek płynności spowodował ogromną wyprzedaż lub przynajmniej pogorszył sytuację. W miarę wyczerpywania się płynności handel staje się droższy, a ceny aktywów bardziej niestabilne.
Korzystając z miary, którą bank określa jako „głębokość kupna-sprzedaży”, która uwzględnia spready kupna-sprzedaży dla mocno notowanych kontraktów terminowych S&P 500 E-mini, analitycy Goldman stwierdzili, że głębokość kupna-sprzedaży spadła do około połowy późna -2017 tuż przed spadkiem na giełdzie na początku lutego. Według Business Insider po raz kolejny siedzi na historycznie niskim poziomie, poniżej swojego przedziału od drugiej połowy 2016 r. Do początku 2017 r.
Więcej niż zapasy
Biorąc pod uwagę szerszy świat inwestycji, Morgan Stanley stwierdził, że obniżony poziom płynności doprowadził do wzrostu zmienności 14 odrębnych aktywów wśród czterech głównych grup rynkowych. Według danych firmy i miary śledzącej te rynki, warunki zmienności są na poziomach niespotykanych od 2008 r. (Aby zobaczyć: Morgan Stanley mówi o największej korekcie od lutego Looming ).
Podczas gdy zaostrzenie banku centralnego jest częściowo odpowiedzialne za brak płynności, Morgan Stanley przypisuje również brak wielkości wzrostu rynków w stosunku do zdolności dealerów odpowiedzialnych za zawieranie transakcji. Tak czy inaczej, jeśli niska płynność spowoduje spadek podobny do 50% spadku S&P 500 podczas kryzysu finansowego, niska płynność może bardzo szybko przerodzić się w brak płynności, co pociąga za sobą wszystkie związane z tym problemy finansowe, gospodarcze i polityczne.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Ekonomia
Historia rynków niedźwiedzi
Handel futures i towarami
Analiza 5 najbardziej płynnych kontraktów terminowych na towary
Rynki akcji
Dwie największe awarie flash z 2015 roku
Ekonomia
Co to jest kryzys walutowy?
Analiza finansowa
Zrozumienie ryzyka płynności
Fundusze inwestycyjne
Który fundusz wspólnego inwestowania zarabiał w 2008 roku? Wartość Forester Did.
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Zespół ochrony wgłębnej (PPT) Zespół ochrony wgłębnej jest pseudonimem grupy roboczej ds. Rynków finansowych, która przedstawia zalecenia prezydentowi USA. więcej Definicja bańki mieszkaniowej Bańka mieszkaniowa to wzrost cen mieszkań napędzany popytem, spekulacjami i entuzjazmem, który pęka, gdy popyt spada, a podaż rośnie. więcej Kompozyt SSE Kompozyt SSE to kompozyt rynkowy złożony ze wszystkich akcji A i B, które są przedmiotem obrotu na giełdzie w Szanghaju. więcej Definicja Rajd przyssawek Rajd przyssawek odnosi się do nieobsługiwanego wzrostu cen aktywów lub rynku w związku z ogólną tendencją spadkową. Rajd się kończy, a cena znów spada. więcej Co należy wiedzieć o cyklu koniunkturalnym Cykl koniunkturalny opisuje wzrost i spadek produkcji dóbr i usług w gospodarce. więcej Fundusz giełdowy - ETF Fundusz giełdowy (ETF) to koszyk papierów wartościowych śledzący indeks bazowy. ETF mogą zawierać różne inwestycje, w tym akcje, towary i obligacje. więcej