Mimo miesięcy ostrzeżeń inwestorzy wciąż niebezpiecznie przeważają największe giełdy technologii, co martwi Jima Paulsena, głównego stratega inwestycyjnego w Leuthold Group. Jak powiedział CNBC: „Zastanawiasz się, czy nie trafimy w kieszenie powietrzne, czy nie osiągniemy poniżej tych minimów lutowych w tym roku, jak myślisz, kto zamierza sprzedać? Prawdopodobnie będą to popularne nazwiska, ponieważ to wszystko, co każdy ma ostatnio kupione ”. Rzeczywiście, widzi niepokojące podobieństwa z bańką z kropkami z końca lat 90.: „Nie sądzę, by była tak surowa jak wtedy, ale kultura jest taka sama. Postać jest taka sama, gdzie wszyscy idą do ta sama, bardzo wąska liczba popularnych nazwisk. ”
Rosnące ryzyko w S&P 500
Wśród tej „bardzo wąskiej liczby popularnych nazw” wyróżniają się akcje technologii mega cap znane jako grupa FAANG. W ostatnich latach przyniosły one wzrost cen znacznie przekraczający indeks S&P 500 (SPX).
| Zbiory | Serce | 5-letni zysk |
| Facebook Inc. | pełne wyżywienie | 745% |
| Apple Inc. | AAPL | 299% |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 540% |
| Netflix Inc. | NFLX | 1, 205% |
| Alphabet Inc. | GOOGL | 167% |
| Indeks S&P 500 | 74% |
„Coraz więcej akcji kierowniczych to agresywne akcje o wysokiej wartości beta”, takie jak FAANG, zauważył Paulsen. Ponieważ takie szybko rosnące akcje stały się większą częścią indeksu ważonego kapitalizacją, zauważył, że „S&P 500 stał się w połowie tak defensywny” podczas obecnego hossy. W szczególności wskazał, że akcje obronne spadły z 22% indeksu w marcu 2009 r. Do zaledwie 11% dzisiaj.
Walter Price z Allianz Global Investors uważa, że FAANG stały się tak duże, że stają w obliczu ograniczeń dalszego wzrostu. Inteligentny guru beta Rob Arnott z Research Associates cytuje historię, wskazując, że dzisiejsi liderzy rynku prawdopodobnie osiągną gorsze wyniki w ciągu następnej dekady. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego pasmo FAANGs może wkrótce się skończyć .)
Skierował w dół
Paulsen dał 50-50 szans, że S&P 500 spadnie o 15% od obecnego poziomu. Taki spadek spowodowałby przesunięcie akcji indeksu z powrotem do około 2352, poziomu, który ostatnio testował podczas handlu śróddziennego ponad rok temu, 18 maja 2017 r. Jednak Paulsen jest względnie optymistyczny w porównaniu z innymi znanymi prognostykami, którzy wezwali do giełda spada nawet o 50%. Wśród tych niedźwiedzi znajdują się zarządzający funduszem rynków wschodzących Mark Mobius i były dyrektor OMB David Stockman. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Rynek akcji „Daredevil” gotowy do spadku o 40%: Stockman .)
Inwestuj defensywnie
Paulsen doradził inwestorom z nadwagą w dużych spółkach giełdowych, aby osiągnęli pewne zyski, ale nie zasugerował, że powinni sprzedać wszystkie lub nawet większość swoich pozycji technologicznych. Nie wskazał również, że inwestorzy powinni zmniejszyć swoje ogólne alokacje kapitału. Zamiast tego zalecił obracanie portfeli w kierunku bardziej defensywnych akcji, mówiąc: „Może dziś kupisz zepsute produkty konsumpcyjne, narzędzia lub apteki farmaceutyczne, na które nikt nie patrzy, ale sprzedaje je po znacznie lepszej cenie”.
Długoletni byk technologiczny Paul Meeks jest również jednym z tych, którzy zwrócił uwagę na sektor z powodu wysokich wycen. Natomiast widzi wartość w akcjach bankowych. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Tech Bull Meeks Shuns Sector, zamiast tego kupuje banki ).
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Ekonomia
Historia rynków niedźwiedzi
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Czy możesz zarabiać pieniądze na akcjach?
Investing Essentials
Strategie inwestycyjne do nauczenia się przed rozpoczęciem handlu
Akcje dywidendowe
Historia dochodu z dywidendy S&P 500
Investing Essentials
10 ponadczasowych zasad dla inwestorów
Investing Essentials
3 powody, by nie sprzedawać po załamaniu rynku
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Dywersyfikacja Dywersyfikacja to podejście inwestycyjne, w szczególności strategia zarządzania ryzykiem. Zgodnie z tą teorią portfel zawierający różnorodne aktywa wiąże się z mniejszym ryzykiem i ostatecznie przynosi wyższe zwroty niż portfel posiadający tylko kilka. więcej Kompozyt SSE Kompozyt SSE to kompozyt rynkowy złożony ze wszystkich akcji A i B, które są przedmiotem obrotu na giełdzie w Szanghaju. więcej Czym są akcje FAANG? FAANG to akronim pięciu najpopularniejszych i najskuteczniejszych akcji technologicznych na rynku: Facebook, Apple, Amazon, Netflix i Google Alphabet. więcej Stosunek ceny do zysku - stosunek P / E Stosunek ceny do zysku (stosunek P / E) jest definiowany jako stosunek do wyceny spółki, która mierzy bieżącą cenę akcji w stosunku do zysków na akcję. więcej Definicja krótkiej sprzedaży Krótka sprzedaż ma miejsce, gdy inwestor pożycza papier wartościowy, sprzedaje go na otwartym rynku i oczekuje, że odkupi go później za mniejsze pieniądze. więcej Definicja rynku niedźwiedzia Rynek niedźwiedzia to rynek, na którym spadają ceny papierów wartościowych, a powszechny pesymizm powoduje, że negatywne nastroje są samowystarczalne. więcej