Co to jest zrealizowana wydajność?
Zrealizowany zysk to faktyczny zwrot uzyskany w okresie utrzymywania inwestycji i może obejmować dywidendy, wypłaty odsetek i inne wypłaty gotówki. Termin ten może być zastosowany do obligacji sprzedanej przed terminem wymagalności lub do wypłaty dywidendy. Ogólnie rzecz biorąc, zrealizowany zysk z obligacji obejmuje płatności kuponowe otrzymane w okresie utrzymywania, powiększone lub pomniejszone o zmianę wartości pierwotnej inwestycji, obliczaną w stosunku rocznym.
Zrozumienie zrealizowanej wydajności
Zrealizowany zysk z inwestycji z terminami zapadalności w większości przypadków może różnić się od podanego dochodu do terminu zapadalności. Jeden wyjątek występuje, gdy obligacja jest kupowana i sprzedawana według wartości nominalnej, która jest również ceną wykupu obligacji w terminie wykupu. Na przykład obligacja z kuponem w wysokości 5%, która jest kupowana i sprzedawana według wartości nominalnej, zapewnia zrealizowaną rentowność 5% w okresie utrzymywania. Ta sama obligacja wykupiona według wartości nominalnej w momencie wykupu zapewnia rentowność do wykupu w wysokości 5%. We wszystkich innych okolicznościach zrealizowane dochody są obliczane na podstawie otrzymanych płatności i zmiany wartości kapitału w stosunku do zainwestowanej kwoty.
Zrealizowane zyski z obligacji
Zrealizowany zysk to całkowity zwrot, gdy obligacja jest sprzedawana przed terminem zapadalności. Na przykład obligacja o terminie wykupu w ciągu trzech lat z kuponem o wartości 3% zakupionym po wartości nominalnej 1000 USD ma rentowność do terminu wykupu wynoszącą 3%. Jeśli obligacja zostanie sprzedana dokładnie rok po zakupie po cenie 960 USD, strata kapitału wynosi 4%. Płatność kuponowa w wysokości 3% sprowadza zrealizowaną wydajność do ujemnego 1%. Jeżeli ta sama obligacja zostanie sprzedana rok później po cenie 1 020 USD za 2% wzrostu kapitału, zrealizowana rentowność wzrośnie do 5% z powodu 3% wypłaty kuponu.
Wcześniejsze wycofanie płyty CD
Certyfikat inwestorów depozytowych, którzy dokonają wypłaty przed terminem zapadalności, często obciąża karą. Na dwuletniej płycie CD typową karą za wcześniejsze wycofanie jest sześć miesięcy odsetek. Załóżmy na przykład, że inwestor, który wypłaci dwuletnią płytę CD, płacąc 1% po roku, nalicza 1000 USD odsetek. Kara sześciu miesięcy wynosi 500 $. Po zapłaceniu kary inwestor zarabia 500 USD w ciągu roku, uzyskując 0, 5% rentowności.
Fundusze o stałym dochodzie
Obliczenia zrealizowanego zysku dotyczą również funduszy w obrocie giełdowym (ETF) i innych instrumentów inwestycyjnych bez terminów zapadalności. Na przykład inwestor, który posiada ETF płacący 4% odsetek przez dokładnie dwa lata i sprzedaje za 2% zysku, zarabia 4% rocznie. Zysk kapitałowy jest amortyzowany przez dwuletni okres utrzymywania w wysokości 1% rocznie, dzięki czemu zrealizowana stopa zwrotu wynosi 5% rocznie.
