R-Squared vs. Beta: Przegląd
Większość inwestorów giełdowych jest zaznajomiona ze stosowaniem korelacji beta i alfa w celu zrozumienia, w jaki sposób poszczególne papiery wartościowe radzą sobie w porównaniu z ich odpowiednikami, ale R-kwadrat jest bardziej użytecznym narzędziem dla inwestora.
- R-kwadrat (R 2) pomaga określić praktyczne zastosowanie i wiarygodność korelacji papierów wartościowych beta - a przez to alfa -. Beta jest miarą tego, jak ściśle zmiany cen akcji odpowiadają innym akcjom lub sektorom.
Korelacje mogą pokazać, jak ściśle ruch jednej inwestycji przypomina ruch indeksu w czasie. Kwadrat R służy do określenia, jak niezawodnie poruszają się w tym samym kierunku.
Możesz obliczyć R-kwadrat za pomocą wzoru. Numery są również publikowane online.
R-kwadrat
R-kwadrat (R 2) to metoda, którą inwestor lub analityk może zastosować, aby sprawdzić, jak papiery wartościowe wypadają w stosunku do indeksu odniesienia. Jako inwestor chcesz wiedzieć, jak radzi sobie twój holding w czasie w porównaniu do innych. Jeśli na przykład jesteś właścicielem firmy Microsoft, chcesz wiedzieć, czy działa ona tak dobrze, jak Apple lub HP, lub jak działa w porównaniu z indeksem technologicznym, takim jak S&P North American Technology Sector Index.
Sprawdzanie wersji beta pomaga. Numer jest łatwo dostępny w notowaniach giełdowych, takich jak te na Investopedia.
Jednak R-kwadrat jest potężniejszym narzędziem, ponieważ mierzy różnice w przydatności takich korelacji i nadaje tej różnicy wartość liczbową.
R-kwadrat określa praktyczną wartość korelacji w skali procentowej od 0 do 100. Wysoka liczba R-kwadrat (od 85 do 100) wskazuje, że wzorzec wydajności zabezpieczenia jest ściśle zgodny z wybranym wskaźnikiem. Niski kwadrat R (cokolwiek poniżej 70) wskazuje, że istnieje niewielki związek między wzorcem wydajności zabezpieczeń a indeksem.
Możesz określić R-kwadrat za pomocą standardowej formuły. Niektóre firmy zajmujące się funduszami wspólnego inwestowania podają kwadrat R swoich funduszy w literaturze reklamowej, ale inne tego nie robią. Yahoo Finance i Morningstar codziennie obliczają i publikują dane w kwadracie R, a także dane beta.
Beta
Beta to liczbowa reprezentacja tego, jak blisko ruch cenowy wybranego składnika aktywów jest przeciwny do ruchów innych aktywów. Korelacja ta jest mierzona w skali od -1 do 1 i pokazuje, jak oba papiery poruszają się ze sobą.
Korelacja bliska 1 wskazuje, że oba papiery wartościowe rosną lub spadają w podobny sposób. Korelacja 0 wskazuje, że nie ma podobieństwa w zachowaniu dwóch papierów wartościowych. Korelacja bliska -1 pokazuje, że te dwa papiery wartościowe mają tendencję do poruszania się w przeciwnych kierunkach od siebie lub odwrotnie.
Ten numer korelacji jest wersją beta akcji.
Znalezienie dwóch doskonale skorelowanych papierów wartościowych jest bardzo nietypowe. Odczyty poniżej 1, 0 wskazują, że bezpieczeństwo jest mniej zmienne niż poziom odniesienia, natomiast odczyty dokładnie 1, 0 wskazują, że jego cena powinna się zmieniać wraz z poziomem odniesienia. Odczyty większe niż 1, 0 wskazują, że składnik aktywów jest bardziej niestabilny niż poziom odniesienia.
Z drugiej strony korelacja alfa jest często postrzegana jako kluczowy wskaźnik wydajności funduszy akcyjnych. Alfa jest miarą skorygowanego o ryzyko wyniku funduszu lub aktywów w porównaniu do indeksu odniesienia. Wartość alfa 1, 0 wskazuje, że inwestycja przewyższyła wskaźnik o 1%. Wartość alfa mniejsza niż 0 wskazuje, że inwestycja zwróciła mniej niż poziom odniesienia.
Uwagi specjalne
Ogólnie rzecz biorąc, inwestycje o wysokim wskaźniku beta są postrzegane jako stosunkowo ryzykowne. Akcje o wysokiej wartości beta będą rosły szybciej niż ich poziomy odniesienia na rynkach hossowych i szybciej spadają na rynkach niedźwiedzi. W ciągu kilku cykli rynkowych fundusz o wysokiej wartości beta może być niestabilny bez znacznych zwrotów.
Wysoki wynik R-do kwadratu od 85% do 100% wskazuje, że akcje lub fundusze w przewidywalny sposób zbliżają się do poziomu odniesienia.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość beta akcji wskazuje, jak blisko jej ruchy cen mają ten sam wzór co odpowiedni indeks w czasie. Wartość alfa akcji wskazuje, jak dobrze sobie radzi w porównaniu z odpowiednim indeksem. Kwadrat R wskazuje, jak dokładne są te wskaźniki wydajności w czasie.
