Co to jest zwykła zapłata?
Akcje zwykłe z opcją sprzedaży to akcje, które dają inwestorom możliwość odsprzedaży (lub „odłożenia”) akcji z powrotem do spółki po określonej cenie.
Zrozumienie zapasów zwykłych
W przypadku akcji zwykłych z opcją sprzedaży inwestorzy mogą odsprzedać swoje akcje emitentowi po określonej cenie. Zazwyczaj cena ta jest stosunkowo niska, więc opcja sprzedaży działa jedynie jako rodzaj ubezpieczenia na wypadek znacznego spadku ceny. Inwestorzy często sprzedają, gdy cena akcji spadnie poniżej z góry określonej ceny. Opcja sprzedaży sprawia, że akcje są bardziej atrakcyjne dla inwestorów, co ułatwia pozyskiwanie kapitału przez spółkę emitującą.
Akcje zwykłe na żądanie zostały wynalezione w 1984 r. Przez firmę bankową inwestycyjną Drexel Burnham Lambert, w ramach oferty publicznej ich klienta Arley Merchandise Corporation. Jednakże SEC interweniowała w tej sprawie i nakazała Arleyowi potraktowanie europejskiego stylu oferty jako zadłużenia w ich bilansie. Drexel rozwiązał ten problem w kolejnym przypadku klienta z udziałem Gearheart Industries. W tym przypadku wprowadzili innowacje, czyniąc ofertę możliwą do wykupienia w gotówce, długu, akcjach uprzywilejowanych lub akcjach zwykłych.
Akcje zwykłe z opcją sprzedaży są powszechnie stosowane do rozwiązania problemu zaniżania cen w pierwszych ofertach publicznych. Jeżeli cena akcji spadnie poniżej pewnej gwarantowanej wartości obiecanej przez emitenta, inwestorowi przydzielana jest większa ilość akcji. Jeśli zapasy wzrosną powyżej wartości gwarantowanej, nic się nie stanie. Pod tym względem akcje z opcją sprzedaży bardziej przypominają obligacje zamienne niż akcje, ale są klasyfikowane jako te ostatnie w bilansie spółki.
Firmy mogą również wydawać akcje zwykłe na żądanie, co pozwala im odkupić akcje po określonej cenie. Pozwala to firmie efektywniej budżetować na wykup.
Kluczowe dania na wynos
- Akcje zwykłe z opcją sprzedaży to akcje, które inwestorzy mogą odsprzedać założycielom firmy po wcześniej ustalonej cenie, minimalizując w ten sposób ryzyko załamania cen. Potencjalne akcje zwykłe zostały wynalezione w 1984 r. Przez Drexela Burnhama Lamberta i są powszechnie stosowane w przypadkach zaniżania ceny pierwszej oferty publicznej Zbiory.
Zalety zwykłych papierów wartościowych
Naukowcy wskazali kilka zalet stawianego stada zwykłego. Po pierwsze, akcje rozwiązują problem asymetrii informacyjnej między inwestorami a założycielami. Wynika to przede wszystkim z faktu, że założyciele ponoszą maksymalne ryzyko spadku ceny firmy. Drugą zaletą zwykłych papierów wartościowych z opcją sprzedaży jest to, że stanowi skuteczny sposób przeniesienia własności przy spadku ceny akcji. W tym okresie cena akcji gwałtownie spadałaby w pobliżu daty wygaśnięcia. Właściciele akcji zwykłych z opcją sprzedaży otrzymaliby nowe akcje w celu uzupełnienia strat i zapewnienia stałej z góry określonej wartości swoich udziałów, podczas gdy założyciele spółek musieliby sprzedać swoje akcje, aby zrekompensować straty.
