Co to jest garnek?
Pula - jak w „tym, co pozostało w puli” - to część emisji akcji lub obligacji, którą bankowcy inwestycyjni zwracają do subemitenta zarządzającego lub wiodącego po emisji takiej jak pierwsza oferta publiczna (IPO). Ubezpieczyciel następnie sprzedaje tę część inwestorom instytucjonalnym.
Kluczowe dania na wynos
- Pula jest częścią emisji akcji lub obligacji, którą bankowcy inwestycyjni zwracają do gwaranta wiodącego w celu ich ochrony, a następnie sprzedaje inwestorom instytucjonalnym. Pula jest często pozostałością emisji po pierwszej ofercie publicznej (IPO). sposób na ochronę zapasów dla klientów instytucjonalnych.
Zrozumienie puli i ich roli w pierwszych ofertach publicznych (IPO)
Inwestor instytucjonalny jest osobą niebędącą bankiem lub organizacją, która handluje papierami wartościowymi w wystarczająco dużych ilościach akcji i / lub ma wystarczająco wysoką wartość netto, aby kwalifikować się do preferencyjnego traktowania i niższych prowizji. Przykłady inwestorów instytucjonalnych obejmują fundusze hedgingowe, osoby o wysokiej wartości netto, fundusze emerytalne i fundusze. Gracze ci mają kapitał finansowy na zakup dużych ilości akcji po emisji, takiej jak IPO. Ubezpieczyciele podejmują określone kroki przy podejmowaniu IPO.
Etapy wstępnej oferty publicznej (IPO)
Po pierwsze, tworzony jest zewnętrzny zespół IPO złożony z subemitenta, prawników, certyfikowanych księgowych (CPA) oraz ekspertów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Następnie gromadzone są informacje dotyczące spółki, w tym wyniki finansowe i oczekiwane przyszłe operacje.
Zapisy te stają się częścią prospektu emisyjnego spółki, który jest rozpowszechniany wśród potencjalnych inwestorów. Sprawozdania finansowe są przekazywane do oficjalnego badania. Spółka emitująca ostatecznie składa prospekt emisyjny do SEC i ustala datę oferty.
Instytucje mogą wyznaczyć kredyty sprzedaży przypisane do części ich całkowitego zamówienia każdemu ubezpieczycielowi lub wybranemu dealerowi, a zatem mogą przynosić zyski, by być gwarantem udanej oferty publicznej.
Gdy potencjalni inwestorzy instytucjonalni przeglądają prospekt emisyjny spółki, dochodzi do budowania księgi popytu. Budowanie księgi to proces, w którym gwarant stara się ustalić, po jakiej cenie zaoferować nowe akcje, na podstawie popytu. Ubezpieczyciel może zbudować swoją księgę, przyjmując zlecenia od zarządzających funduszami, którzy wskażą liczbę akcji, które chcieliby kupić, oraz cenę, którą zapłacą.
Po ustaleniu ceny przez bankierów inwestycyjnych lub gwarantów debiutów giełdowych firma sprzedaje IPO przed pierwszym dniem obrotu. Jak wspomniano powyżej, pula to część problemu, którą banki inwestycyjne zwracają wiodącemu ubezpieczycielowi po transakcji.
Szybki fakt
Zazwyczaj główny menedżer IPO uzyskuje największy udział w puli.
Pot i wiodący Underwriter
W przypadku pierwszej oferty publicznej wiodący gwarant zazwyczaj gromadzi i współpracuje z innymi bankami inwestycyjnymi w celu ustanowienia syndykatu lub grupy banków inwestycyjnych. Wiodący gwarant będzie odpowiedzialny za ocenę finansów spółki i bieżących warunków rynkowych w celu ustalenia wartości początkowej i liczby akcji, które zostaną sprzedane. Bycie wiodącym gwarantem może być bardzo intratne - jeśli transakcja się powiedzie.
