Co to jest oszustwo finansowe?
Oszustwa finansowe sięgają roku 300 pne, kiedy to grecki kupiec Hegestratos wykupił dużą polisę ubezpieczeniową zwaną dnem. Mówiąc jasno, kupiec pożyczył pieniądze i zgodził się je spłacić wraz z odsetkami, gdy dostarczony zostanie ładunek, w tym przypadku kukurydza. Jeśli kupiec odmówi spłaty pożyczki, pożyczkodawca może zażądać ładunku i łodzi użytej do jego transportu.
Hegestratos planował zatopić pustą łódź, zatrzymać pożyczkę i sprzedać kukurydzę. Plan się nie powiódł, a on utonął, próbując uciec od załogi i pasażerów, kiedy złapali go na gorącym uczynku. Jest to pierwszy odnotowany przypadek oszustwa, ale można bezpiecznie założyć, że praktyka istnieje od zarania handlu. Zamiast zaczynać od samego początku, skupimy się na wzroście oszustw giełdowych w USA
Kluczowe dania na wynos
- William Duer popełnił skandal związany z handlem informacjami poufnymi pod koniec XVII wieku, kiedy polegał na swojej przewadze informacyjnej, aby wyprzedzać rynek. Ulisses S. Grant, przywódca wojny domowej, wywołał panikę finansową w 1884 roku, kiedy nie mógł zebrać funduszy na uratowanie syna pod koniec 1800 roku Daniel Drew stosował techniki znane jako róg, kupa i miarka oraz pompowanie i wyrzucanie w celu oszukania inwestorów giełdowych. Po drugiej wojnie światowej pule zapasów złożone z bogatych zmanipulowanych dużych akcji, takich jak Chrysler, RCA i Standard Oil, aż pękła bańka w 1929 roku.
Jak działają sprawcy oszustw
W historii Stanów Zjednoczonych było wiele przypadków oszustw i oszustw związanych z zasobami giełdowymi, a wszystkie z nich ujawniają przebiegłe plany oparte na chciwości i pragnieniu władzy.
Pierwsze udokumentowane oszustwo miało miejsce w 300 rpne i jest mało prawdopodobne, że zostanie całkowicie wyeliminowane, ponieważ jest napędzane chciwością i pragnieniem władzy.
Pierwszy skandal dotyczący wykorzystywania informacji poufnych
W 1792 r., Zaledwie kilka lat po oficjalnej niepodległości Ameryki, naród doświadczył pierwszego oszustwa. W tym czasie amerykańskie obligacje były podobne do emisji w krajach rozwijających się lub obligacji śmieciowych - zmieniały się w wartości z każdą wiadomością o losach kolonii, które je wyemitowały. Sztuką inwestowania na tak niestabilnym rynku było wyprzedzenie wiadomości, które spowodowałyby wzrost lub spadek wartości obligacji.
Alexander Hamilton, sekretarz skarbu, rozpoczął restrukturyzację amerykańskich finansów, zastępując zaległe obligacje z różnych kolonii obligacjami nowego rządu centralnego. W związku z tym duzi inwestorzy obligacji szukali osób, które miały dostęp do Skarbu Państwa, aby dowiedzieć się, które emisje obligacji zamierza zastąpić Hamilton.
William Duer, członek wewnętrznego kręgu prezydenta George'a Washingtona i asystent sekretarza skarbu, był idealnie przygotowany do czerpania korzyści z informacji poufnych. Duer był wtajemniczony we wszystkie działania Skarbu Państwa i dawał napiwki swoim znajomym i handlował własnym portfelem, zanim ujawniłby wybrane informacje opinii publicznej, o których wiedział, że spowodują wzrost cen. Wtedy Duer sprzedawałby po prostu dla łatwego zysku. Po latach tego rodzaju manipulacji, nawet przeszukiwania funduszy Skarbu Państwa w celu obstawiania większych zakładów, Duer opuścił swoje stanowisko, ale utrzymywał kontakty wewnętrzne. Kontynuował inwestowanie własnych pieniędzy, a także innych inwestorów, zarówno w emisje długów, jak i akcje banków pojawiających się w całym kraju.
Przy wszystkich europejskich i krajowych pieniądzach, które ścigały obligacje, pojawił się spekulacyjny nadmiar, gdy emitenci rzucili się na gotówkę. Zamiast wycofać się z przegrzanego rynku, Duer liczył na przewagę informacyjną, by utrzymać się na czele. Wprowadził na rynek swoje nieudane zyski i zyski swoich inwestorów. Duer również mocno pożyczył, aby dalej wykorzystać swoje zakłady na obligacje.
Korekta była nieprzewidywalna i ostra, co spowodowało, że Duer wisi na bezwartościowych inwestycjach i ogromnych długach. Hamilton musiał ratować rynek, skupując obligacje i działając jako pożyczkodawca ostatniej szansy. William Duer trafił do więzienia dłużnika, gdzie zmarł w 1799 r. Spekulacyjna bańka obligacyjna w 1792 r. I duża ilość transakcji na obligacjach była, co ciekawe, katalizatorem umowy z Buttonwood, która była początkiem społeczności inwestycyjnej na Wall Street.
Oszustwo wymazuje prezydenta
Ulysses S. Grant, znany bohater wojny secesyjnej i były prezydent, chciał tylko pomóc swojemu synowi odnieść sukces w biznesie, ale ostatecznie doprowadził do paniki finansowej. Syn Granta, Buck, poniósł już porażkę w kilku firmach, ale postanowił odnieść sukces na Wall Street. Buck założył partnerstwo z Ferdynandem Wardem, pozbawionym skrupułów człowiekiem, który interesował się tylko legitymacją uzyskaną od imienia Granta. Obaj otworzyli firmę o nazwie Grant & Ward. Ward natychmiast szukał kapitału od inwestorów, fałszywie twierdząc, że były prezydent zgodził się pomóc im przynieść lukratywne kontrakty rządowe. Ward następnie wykorzystał tę gotówkę do spekulacji na rynku. Niestety, Ward nie był tak utalentowany w spekulowaniu, jak w rozmowie, i ciężko przegrał.
Z rozbitej stolicy Ward 600 000 USD zostało powiązane z Marine National Bank, a zarówno bank, jak i Grant & Ward byli bliscy upadku. Ward przekonał Bucka, by poprosił ojca o więcej pieniędzy. Grant Sr., już mocno zainwestowany w firmę, nie był w stanie uzyskać wystarczających środków i był zmuszony poprosić Williama Vanderbilta o pożyczkę osobistą w wysokości 150 000 USD. Ward zasadniczo wziął pieniądze i pobiegł, pozostawiając Grants, Marine National Bank i inwestorów trzymających torbę. Marine National Bank upadł po bankructwie, a jego upadek pomógł opanować panikę w 1884 roku.
Grant Sr. spłacił swój dług wobec Vanderbilt za wszystkie swoje rzeczy osobiste, w tym mundury, miecze, medale i inne pamiątki wojenne. Ward został w końcu złapany i uwięziony na sześć lat.
Pionier Daniel Drew
Pod koniec XIX wieku ludzie tacy jak Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman i JP Morgan zamieniali raczkujący rynek giełdowy w osobisty plac zabaw. Daniel Drew był jednak pionierem oszustw i manipulacji na giełdzie. Drew zaczął od bydła, wprowadzając do naszego słownika termin „podlewanie akcji” - podlewanie akcji to akcje emitowane o znacznie większej wartości niż aktywa bazowe, zwykle w ramach programu oszukiwania inwestorów. Drew został później finansistą, gdy portfel pożyczek udzielonych współtowarzyszom dał mu kapitał na rozpoczęcie zakupu dużych pozycji w zasobach transportowych.
Drew żył w czasach przed ujawnieniem, kiedy istniały tylko najbardziej podstawowe przepisy. Jego technika była znana jako róg. Kupował wszystkie akcje spółki, a następnie rozpowszechniał fałszywe wiadomości o firmie, aby obniżyć cenę. To zachęciłoby handlowców do krótkiej sprzedaży akcji. W przeciwieństwie do dzisiejszego dnia możliwe było wielokrotne sprzedawanie krótkich faktycznych zapasów.
Gdy nadejdzie czas na pokrycie ich krótkich pozycji, inwestorzy dowiedzą się, że jedyną osobą posiadającą akcje był Daniel Drew i spodziewał się wysokiej premii. Sukces Drew z rzutami rożnymi doprowadził do nowych operacji. Drew często handlował akcjami w całości należącymi do niego i innych manipulatorów po coraz wyższych cenach. Gdy akcja ta zwróciła uwagę innych handlowców, grupa zrzuciłaby akcje z powrotem na rynek.
Niebezpieczeństwo związane z kombinacją kupa i szufelki Drew oraz pomp i zrzutów polegało na zajęciu krótkiej pozycji. W 1864 roku Drew został uwięziony w swoim własnym kącie przez Vanderbilta. Drew próbował założyć firmę, którą Vanderbilt próbował jednocześnie przejąć. Drew mocno zwarł, ale Vanderbilt kupił wszystkie akcje. W związku z tym Drew musiał pokryć swoją pozycję z premią wypłacaną bezpośrednio Vanderbiltowi.
Drew i Vanderbilt ponownie walczyli na linii kolejowej, ale tym razem Drew był znacznie mądrzejszy, a przynajmniej znacznie bardziej skorumpowany. Gdy Vanderbilt próbował wykupić jedną z kolei Drew, Drew drukował coraz więcej nielegalnych akcji. Vanderbilt postępował zgodnie ze swoją poprzednią strategią i wykorzystał swoją skrzynię wojenną do wykupienia dodatkowych akcji. To sprawiło, że Drew uciekł od prawa do podlewania zapasów, a Vanderbilt stracił gotówkę. Dwaj walczący doszli do niełatwego rozejmu: inni manipulatorzy Drew, Fisk i Gould, byli rozgniewani rozejmem i spiskowali, by zniszczyć Drew. Zmarł spłukany w 1879 r.
Pule zapasów
Do lat dwudziestych większość oszustw rynkowych dotyczyła tylko niewielu Amerykanów, którzy inwestowali. Kiedy ograniczał się głównie do bitew między bogatymi manipulatorami, rząd nie musiał wkraczać. Jednak po I wojnie światowej przeciętni Amerykanie odkryli giełdę. Aby skorzystać z napływu chętnych nowych pieniędzy, manipulatorzy połączyli siły, aby stworzyć pule zapasów. Zasadniczo pule akcji przeprowadzano na większą skalę w stylu Daniela Drew. Przy większym zaangażowaniu inwestorów zyski z manipulowania zapasami były wystarczające, aby przekonać kierownictwo spółek, których celem jest udział. Pule zapasów stały się bardzo potężne, manipulując nawet dużymi zapasami, takimi jak Chrysler, RCA i Standard Oil.
Kiedy pękła bańka w 1929 roku, zarówno społeczeństwo, jak i rząd były zdezorientowane poziomem korupcji, która przyczyniła się do katastrofy finansowej. Pule akcji przejęły główną część winy, co doprowadziło do utworzenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Jak na ironię, pierwszym szefem SEC był spekulant i były znawca puli, Joseph Kennedy Sr.
Szybki fakt
Pierwszy szef SEC był spekulantem i byłym znawcą puli, Josephem Kennedym Sr. Pule zapasów były w dużej mierze obwiniane za bańkę pękającą w 1929 roku.
Era SEC
Wraz z utworzeniem SEC sformalizowano reguły rynku i zdefiniowano oszustwa giełdowe. Powszechne praktyki manipulacji zostały zakazane, podobnie jak duży handel informacjami poufnymi. Wall Street nie byłby już Dzikim Zachodem, gdzie rewolwerowcy, tacy jak Drew i Vanderbilt, spotykali się w celu pojedynków. Nie oznacza to, że zniknął handel pompami i zrzutami lub informacjami poufnymi. W erze SEC inwestorzy nadal są objęci oszustwem, ale obecnie istnieje ochrona prawna, która daje inwestorom możliwość skorzystania z nich.
