Złote ETFy
Fundusze notowane na giełdzie (ETF) zapewniają handlowcom dostęp do zmian cen złota bez konieczności kupowania fizycznego złota. Zamiast tego ETF robi to dla inwestora.
Złote fundusze ETF mają zazwyczaj strukturę trustów. W ramach tej struktury ETF przechowuje pewną ilość złota na każdą wyemitowaną akcję ETF. Kupno akcji oznacza posiadanie części złota posiadanego przez trust.
Tego rodzaju fundusze przechowują fizyczne złoto, więc ich ceny zmieniają się wraz z ceną złota w krótkim i długim okresie. Występują jedynie niewielkie błędy śledzenia, gdy cena ETF odbiega od ceny złota. Gdy wystąpią błędy śledzenia, arbitrzy szybko je poprawią.
Istnieje wiele złotych funduszy ETF, ale rozważymy tutaj tylko dwa z najpopularniejszych wyborów.
GLD Gold ETF
SPDR Gold Trust (GLD) jest najpopularniejszym złotym funduszem ETF, którego aktywa w zarządzaniu wynoszą 44 miliardy dolarów od listopada 2019 r. Średnia wartość ETF GLD wynosi średnio ponad 1, 4 miliarda dolarów dziennie. Według SPDR każdy udział był wart 0, 094214 uncji złota w wartości aktywów netto (NAV). Wraz ze wzrostem lub spadkiem ceny rzeczywistego złota, zmienia się również cena GLD. Inwestorzy mogą podnieść cenę powyżej lub poniżej NAV, co oznacza, że akcje mogą być warte nieco więcej lub mniej niż 0, 094214 uncji złota.
GLD ETF rozpoczął handel po cenie około 1/10 ceny złota. Jednak ilość złota posiadanego przez każdą akcję ulega nieznacznej erozji w czasie, ponieważ ETF pobiera od inwestorów opłatę roczną w wysokości 0, 4%. Opłaty te powoli obniżają NAV funduszu ETF, tym samym nieznacznie zmniejszając kwotę złota, którą wartość akcji jest każdego roku. Opłata ta jest stosunkowo niewielka w kontekście długoterminowych zysków złota. Pamiętaj, że złoto zwróciło około 7, 65% rocznie między 1971 a 2018, zgodnie z danymi World Gold Council. Fizyczne składowanie złota i opłaty ubezpieczeniowe dla małych inwestorów są zwykle wyższe niż 0, 4% rocznie. Dlatego złote fundusze ETF są skutecznym narzędziem do inwestowania w złoto.
Pamiętaj, że złoto zwróciło około 7, 65% rocznie między 1971 a 2018, zgodnie z danymi World Gold Council.
IAU Gold ETF
Innym popularnym złotym funduszem ETF jest iShares Gold Trust (IAU), z około 17 miliardami dolarów aktywów pod zarządzaniem w listopadzie 2019 r. Średnia wartość ETF to ponad 300 milionów dolarów dziennie. IAU ma współczynnik kosztów 0, 25% i zaczął handlować po cenie około 1/100 ceny złota. IAU ma również złoto w zaufaniu i ma strukturę podobną do GLD.
Złote ETN z dźwignią i odwrotnością
Dostępne są również lewarowane i odwrócone fundusze złota. Fundusze te są bardziej złożone niż ETF-y o czystym waniliowym złocie, ponieważ nie posiadają fizycznego złota w zaufaniu. Zamiast funduszy w obrocie giełdowym, fundusze lewarowane i odwrotne często handlują jako banknoty w obrocie giełdowym (ETN). ETN są zobowiązaniami dłużnymi gwaranta ETN. Cena ETN śledzi indeks towarowy. Jednak ETN zależy od wiarygodności kredytowej subemitenta i nie daje inwestorom własności złota.
ETN-y z wykorzystaniem dźwigni finansowej i odwróconego złota są przeznaczone wyłącznie do transakcji krótkoterminowych. Dokładnie śledzą codzienne ruchy ceny złota, a nie zmiany długoterminowe. Zastosowanie dźwigni finansowej w czasie może zwiększyć straty wynikające ze zmienności. Odwrotne fundusze złota mają ujemne oczekiwane zyski w długim okresie, ponieważ cena złota ogólnie rośnie w systemie pieniężnym fiat.
ETN-y z wykorzystaniem dźwigni finansowej i odwróconego złota są przeznaczone wyłącznie do transakcji krótkoterminowych.
Złoty ETN z wykorzystaniem dźwigni finansowej UGLD
Velocity Shares 3x Long Gold ETN (UGLD) zapewnia ekspozycję na trzykrotny dzienny ruch kontraktów futures na złoto. Jego wskaźnik kosztów wyniósł 1, 35%, przy średnim dziennym wolumenie około 20 milionów USD w listopadzie 2019 r.
DZZ Inverse Leveraged Gold ETN
ETN (DZZ) DB Gold Double Short Short odwraca się do cen złota. Jeśli złoto wzrośnie dzisiaj o 1%, DZZ powinien spaść o 2%, ponieważ porusza się dwukrotnie więcej w przeciwnym kierunku. Średni dzienny wolumen wynosił zaledwie około 80 000 USD na listopad 2019 r. W tamtym czasie miał wskaźnik kosztów 0, 75%.
Dolna linia
Złote fundusze ETF działające jako fundusze powiernicze są proste. Trust posiada fizyczne złoto i emituje akcje. Akcjonariusz ma ułamkową własność tego złota. Akcje odzwierciedlają zmiany cen rzeczywistego złota, ale zwykle wynoszą około 1/10 lub 1/100 ceny metalu. Wskaźnik kosztów powoli erozuje ilość złota dla każdej akcji. Jednak ETF-y są zwykle bardziej wydajne niż kupowanie fizycznego złota i przechowywanie go. Odwrotne i lewarowane ETN są bardziej złożone niż ETF. Śledzą codzienne zmiany cen złota, idąc w przeciwnym kierunku lub powiększając ruchy cen. Niestety, lewarowane i odwrócone ETN nie dokładnie śledzą długoterminowych zmian cen złota.
