Co to jest operacyjny przepływ gotówki (OCF)?
Operacyjne przepływy pieniężne (OCF) to miara ilości gotówki generowanej przez normalną działalność gospodarczą firmy. Operacyjne przepływy pieniężne wskazują, czy firma może wygenerować wystarczające dodatnie przepływy pieniężne, aby utrzymać i rozwijać swoją działalność, w przeciwnym razie może wymagać zewnętrznego finansowania na rozwój kapitału.
Kluczowe dania na wynos
- Operacyjne przepływy pieniężne są ważnym punktem odniesienia dla określenia sukcesu finansowego podstawowej działalności firmy. Operacyjne przepływy pieniężne to pierwsza sekcja przedstawiona na rachunku przepływów pieniężnych, która obejmuje również środki pieniężne z działalności inwestycyjnej i finansowej. Istnieją dwie metody przedstawienia działalności przepływy pieniężne na rachunku przepływów pieniężnych: metoda pośrednia i metoda bezpośrednia. Metoda pośrednia rozpoczyna się od dochodu netto z rachunku zysków i strat, a następnie dodaje pozycje bezgotówkowe, aby uzyskać wartość kasową. Metoda bezpośrednia śledzi wszystkie transakcje w danym okresie na podstawie środków pieniężnych i wykorzystuje rzeczywiste wpływy i wypływy środków pieniężnych na rachunku przepływów pieniężnych.
Operacyjny przepływ środków pieniężnych
Zrozumienie operacyjnego przepływu środków pieniężnych (OCF)
Operacyjne przepływy pieniężne reprezentują wpływ pieniężny dochodu netto przedsiębiorstwa z jego podstawowej działalności. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, zwane również przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej, to pierwsza sekcja przedstawiona na rachunku przepływów pieniężnych.
Dwie metody prezentacji operacyjnej sekcji przepływów pieniężnych są dopuszczalne zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP) - metoda pośrednia lub metoda bezpośrednia. Jeśli jednak zastosowana zostanie metoda bezpośrednia, firma musi nadal przeprowadzić oddzielne uzgodnienie w sposób podobny do metody pośredniej.
Przy zastosowaniu metody pośredniej dochód netto jest korygowany do podstawy gotówkowej przy użyciu zmian na rachunkach bezgotówkowych, takich jak amortyzacja, należności i zobowiązania (AP). Ponieważ większość firm raportuje zysk netto na zasadzie memoriałowej, obejmuje on różne pozycje niepieniężne, takie jak amortyzacja.
Zysk netto należy również skorygować o zmiany na rachunkach kapitału obrotowego w bilansie spółki. Na przykład wzrost AR oznacza, że przychód został uzyskany i wykazany w przychodach netto na bazie memoriałowej, chociaż nie otrzymano środków pieniężnych. Ten wzrost AR należy odjąć od dochodu netto, aby znaleźć prawdziwy wpływ gotówkowy transakcji.
I odwrotnie, wzrost AP wskazuje, że wydatki zostały poniesione i zaksięgowane zgodnie z zasadą memoriału, ale nie zostały jeszcze zapłacone. Ten wzrost AP musiałby zostać ponownie dodany do dochodu netto, aby znaleźć prawdziwy wpływ gotówkowy.
Operacyjne przepływy pieniężne koncentrują się na wpływach i wypływach pieniężnych związanych z podstawową działalnością firmy, taką jak sprzedaż i zakup zapasów, świadczenie usług i płacenie wynagrodzeń. Wszelkie transakcje inwestowania i finansowania są wyłączone z sekcji przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i wykazywane osobno, takie jak zaciąganie pożyczek, zakup sprzętu inwestycyjnego i wypłata dywidendy. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej można znaleźć w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych firmy, które jest podzielone na przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, inwestycji i finansowania.
Metody prezentacji przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej
Metoda pośrednia
Pierwszą opcją prezentacji przepływów pieniężnych jest metoda pośrednia, w której firma zaczyna od dochodu netto zgodnie z zasadą memoriałową i działa wstecz, aby osiągnąć wartość pieniężną w danym okresie. Zgodnie z metodą memoriałową przychody są rozpoznawane w momencie ich uzyskania, niekoniecznie w momencie otrzymania środków pieniężnych.
Zastanówmy się nad firmą produkcyjną, która osiąga dochód netto w wysokości 100 milionów USD, a jej przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wynoszą 150 milionów USD. Różnica wynika z kosztów amortyzacji w wysokości 150 milionów USD, wzrostu należności o 50 milionów USD i zmniejszenia zobowiązań o 50 milionów USD. Pojawiłby się w sekcji przepływów pieniężnych z rachunku przepływów pieniężnych w następujący sposób:
- Dochód netto 100 mln USD Koszty amortyzacji + 150 mln USD Zwiększenie AR - 50 mln USD Zmniejszenie AP - 50 mln USD Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 150 mln USD
Metoda bezpośrednia
Drugą opcją jest metoda bezpośrednia, w której firma rejestruje wszystkie transakcje w formie gotówkowej i wyświetla informacje przy użyciu rzeczywistych wpływów i wypływów pieniężnych w okresie obrachunkowym.
Przykłady bezpośredniej metody operacyjnego przepływu środków pieniężnych obejmują:
- Wynagrodzenia wypłacone pracownikom Środki pieniężne wypłacone dostawcom i dostawcom Środki pieniężne pobrane od klientów Przychody z odsetek i otrzymane dywidendy Podatek dochodowy zapłacony i zapłacone odsetki
Znaczenie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej
Analitycy finansowi czasami wolą przyjrzeć się wskaźnikom przepływów pieniężnych, ponieważ usuwają niektóre anomalie księgowe. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej zapewniają wyraźniejszy obraz aktualnej rzeczywistości operacji biznesowych.
Na przykład rezerwacja dużej sprzedaży zapewnia duży wzrost przychodów, ale jeśli firma ma trudności z odbiorem gotówki, nie jest to prawdziwa korzyść ekonomiczna dla firmy. Z drugiej strony, firma może generować wysokie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, ale wykazuje bardzo niski dochód netto, jeśli ma dużo środków trwałych i stosuje przyspieszone obliczenia amortyzacji.
Jeśli firma nie przynosi wystarczającej ilości pieniędzy z podstawowej działalności, będzie musiała znaleźć tymczasowe źródła finansowania zewnętrznego poprzez finansowanie lub inwestycje. Jednak na dłuższą metę jest to niezrównoważone. Dlatego też przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej jest ważną wartością do oceny stabilności finansowej działalności spółki.
