DEFINICJA Pobliskiego miesiąca
W kontekście opcji i kontraktów terminowych termin najbliższy dostawy (kontrakty futures) lub wygaśnięcia (opcje). „Miesiąc najbliższy” jest czasem określany jako „najbliższy miesiąc”, „miesiąc przedni” lub „miesiąc dodatkowy”. Umowa na najbliższy miesiąc jest najkrótszą umową, którą inwestor może kupić. Handel jest zwykle najbardziej aktywny w najbliższym miesiącu w porównaniu do miesięcy odroczonych.
ŁAMANIE W DÓŁ Najbliższy miesiąc
Na normalnym rynku futures, który jest w ciągłym kontrakcie, najbliższe miesiące są tańsze niż miesiące odroczone. W kontekście wstecznym warunki na rynku kontraktów futures są takie, że najbliższy miesiąc jest droższy niż miesiące odroczone. Najbliższy miesiąc jest kluczowym składnikiem wielu opcji i strategii handlu kontraktami futures, w tym spread kalendarza i odwrotny spread kalendarza. Strategie te mają na celu czerpanie korzyści z różnic cenowych między miesiącem najbliższym a miesiącem odległym dla tego samego rynku bazowego.
W handlu kontraktami terminowymi dwie strony zgadzają się na zakup lub sprzedaż towaru, takiego jak złoto, sok pomarańczowy, boczek wieprzowy, cukier, olej itp. W późniejszym terminie. Zwykle najbliższym miesiącem lub miesiącem przednim jest miesiąc, w którym wygasa kontrakt futures, lub miesiąc najbliższy jego wygaśnięcia. Po wygaśnięciu umowy oczekuje się, że sprzedawca dokona dostawy towaru, a kupujący będzie go przyjmował.
Kluczowe dania na wynos
- W kontekście opcji i kontraktów terminowych termin najbliższy dostawy (kontrakty futures) lub wygaśnięcia (opcje). „Miesiąc najbliższy” jest czasem określany jako „najbliższy miesiąc”, „miesiąc przedni” lub „miesiąc kasowy”. rynek, który jest w contango, najbliższe miesiące są tańsze niż odroczone. Najbliższy miesiąc lub pierwszy miesiąc charakteryzuje się największą zmiennością na rynkach kontraktów futures, ponieważ jest to okres, w którym odbywa się najwięcej transakcji futures.
Jednak kupujący, którzy inwestują w kontrakty futures, rzadko, jeśli w ogóle, faktycznie chcą kupować towary. Zamiast tego chcą utrzymać pozycję w aktywach bez faktycznego posiadania aktywów fizycznych; w ten sposób mogą spekulować na temat ceny aktywów, posiadając prawo do zakupu lub sprzedaży w przyszłości za określoną cenę. Zasadniczo kupujący chce sprzedać swój udział w towarze przed wygaśnięciem umowy. Tam właśnie nadchodzi miesiąc.
Najbliższy miesiąc lub miesiąc pierwszy charakteryzuje się największą zmiennością na rynkach kontraktów futures, ponieważ jest to okres, w którym odbywa się najwięcej transakcji futures. Ceny kontraktów futures zbliżają się do ceny spotowej lub ceny, po której można faktycznie kupić dany towar do natychmiastowej dostawy, w ciągu najbliższego miesiąca. Inwestorzy krótkoterminowi będą zarabiać lub tracić pieniądze na transakcjach futures w najbliższym miesiącu, próbując wykorzystać fluktuacje cen, które mogą wystąpić w najbliższym miesiącu. W rezultacie większość transakcji futures na dany towar będzie miała miejsce w najbliższym miesiącu, a ceny kontraktów futures są zwykle podawane jako cena kontraktu z najbliższego miesiąca. Handlowcy krótkoterminowi muszą ostrożnie sprzedawać swoje kontrakty terminowe przed wygaśnięciem kontraktu, w przeciwnym razie mogą zostać zmuszeni do odebrania towaru.
Przykład świata rzeczywistego
Jeden dzień handlujący kontraktami terminowymi na ropę naftową może zakupić kontrakt futures, w którym zgodzi się na zakup 1000 baryłek ropy za 62 USD za baryłkę w najbliższym miesiącu lipcu. Oznacza to, że umowa wygasa w lipcu, a jeśli handlowiec nadal ją utrzymuje, będzie musiał zabrać 1000 baryłek ropy. Handlowiec skorzysta ze zmienności rynku w dniach poprzedzających datę wygaśnięcia, aby spróbować uzyskać swoje prawo do baryłek ropy z zyskiem przed wygaśnięciem kontraktu.
