Co oznacza dopasowana książka?
Dopasowana książka to podejście, które banki i inne instytucje mogą zastosować, aby zapewnić równy podział terminów zapadalności aktywów i zobowiązań. Dopasowana książka jest również znana jako „zarządzanie aktywami / pasywami” lub „dopasowanie gotówki”.
Wyjaśnienie dopasowanej książki
Dopasowana księga jest techniką zarządzania ryzykiem dla banków, która zapewnia, że mają one równe wartości zobowiązania i aktywa o równych terminach zapadalności. Zasadniczo bank, który stosuje to podejście, szuka równowagi między kredytowaniem a płynnością, aby lepiej nadzorować swoje ryzyko.
Sposoby zastosowania dopasowanej książki
Przyjęcie metody dopasowanej książki ma funkcjonalną korzyść; pozwala bankowi lub innemu podmiotowi finansowemu nadzorować jego płynność, a także zarządzać ryzykiem stopy procentowej. Mimo potencjalnych korzyści takie podejście nie zawsze jest stosowane przez instytucje.
Zgodnie z metodą „dopasowanej księgi” podejmowane są starania, aby aktywa i zobowiązania były możliwie jak najbardziej zbliżone do siebie. Obejmuje to amortyzację aktywów. Porównywane są również stopy procentowe aktywów i pasywów. Oznacza to dopasowanie wszelkich pożyczek o stałym oprocentowaniu do aktywów o oprocentowaniu stałym, a także pożyczek o zmiennym oprocentowaniu do aktywów o oprocentowaniu zmiennym. W przypadku instrumentów o zmiennym oprocentowaniu musiałyby one być ustawione tak, aby pokrywały się z interwałami resetowania stóp procentowych.
Metodologia książki dopasowanej to sposób na zmniejszenie ryzyka spreadu, który może potencjalnie spowodować zmianę wartości między oczekiwaną ceną ryzyka kredytowego a faktyczną rynkową ceną ryzyka kredytowego. Może się to zdarzyć w przypadku bardziej ryzykownych obligacji.
W innym kontekście, szczególnie w transakcjach repo, dopasowana książka może mieć inne podejście. W tym przypadku bank może wykorzystać umowy z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu i umowy z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu, aby zachować tak zwaną dopasowaną księgę, nawet jeśli saldo może nie być możliwe. Bank może zaciągać pożyczki według jednej stopy, a następnie pożyczyć według wyższej stopy, aby uzyskać marżę i generować zyski.
Może być jeszcze więcej przykładów tak zwanej dopasowanej książki. Bank może handlować umowami odkupu w celu pokrycia pozycji krótkich i długich obligacji. Mogą być również handlowcy, którzy prowadzą dopasowaną księgę, aby skorzystać z krótkoterminowych zmian stóp procentowych w stosunku do oczekiwanej podaży i popytu na akcje bazowe. W przeciwieństwie do banków, które starają się ograniczać ryzyko i zarządzać nim, inwestorzy mogą przyjąć metodę księgowania dopasowanego w celu zajęcia pozycji, które mogą być dla nich korzystne dla różnych rodzajów obligacji i akcji.
