Co to jest polecenie ochrony rynku?
Zlecenie rynkowe z ochroną to częściowo wyspecjalizowane zlecenie rynkowe, które jest anulowane i ponownie złożone jako zlecenie z limitem, jeśli cena składnika aktywów gwałtownie się zmienia po złożeniu zlecenia przez inwestora. Limit zlecenia limitowego jest ustalany na poziomie bieżącej ceny rynkowej lub w jej pobliżu, ustalonej przez brokera.
Ten rodzaj zlecenia dodaje warstwę środka ochronnego, pomagając inwestorowi upewnić się, że jego zlecenie rynkowe nie zostanie zrealizowane po cenie, która jest zbyt daleko od ceny rynkowej w momencie składania zamówienia.
Jak działa zlecenie ochrony rynkowej
Na najbardziej podstawowym poziomie: zamówienia z ochroną rynku pomagają chronić zamówienia rynkowe przed realizacją po złych cenach z powodu spadku cen na niepłynnym lub niestabilnym rynku. Mówiąc bardziej technicznie, wiąże się to z istotnym problemem związanym z niedociągnięciami we wdrażaniu: jest to różnica między zwrotem pieniędzy z portfela hipotetycznego lub papierowego, w którym pozycje są ustalane po cenie bieżącej po podjęciu decyzji o handlu, a zwrotem z rzeczywistego portfela.
Krótko mówiąc, portfolio nie zawsze zapewnia oczekiwane wyniki. Pewny poziom poślizgu jest normalny. Podczas gdy większość inwestorów rozumie wyraźne koszty realizacji portfela, w szczególności prowizje, podatki i opłaty.
O wiele mniej rozpoznawalne, ale równie niszczycielskie koszty ukryte wynikają z kosztów opóźnień (częściej zwanych poślizgiem) i kosztów utraconych okazji handlowych. Koszt opóźnienia wynika z opóźnienia między momentem podjęcia decyzji o wymianie a faktycznym wypełnieniem zamówienia. Opóźnienie w czasie często oznacza, że cena papieru wartościowego uległa zmianie w tym okresie.
Koszt utraconej okazji do wymiany (często nazywany niezrealizowanym zyskiem / stratą) odzwierciedla różnicę w cenie od momentu anulowania transakcji oraz pierwotną cenę porównawczą na podstawie kwoty zrealizowanego zamówienia. Lub prościej: niezrealizowany zysk / strata wynikająca z nieterminowej realizacji transakcji.
Przykład zlecenia rynkowego z ochroną
Załóżmy na przykład, że składasz zlecenie rynkowe z ochroną, aby sprzedać 1000 akcji po obecnej cenie rynkowej 45 USD. Jeśli połowa zamówienia zostanie zrealizowana po tej cenie, ale cena akcji zacznie gwałtownie spadać do 35 USD, pierwotne zlecenie rynkowe zostanie anulowane, a dla pozostałych akcji zostanie złożone zlecenie z limitem 40 USD.
Jeśli cena wzrośnie do 40 USD, reszta akcji wypełni się zleceniem sprzedaży. Gdyby zamówienie nie było objęte ochroną, akcje mogłyby zostać sprzedane po cenie 35 USD, czyli znacznie niższej niż cena rynkowa 45 USD, której pierwotnie chciał inwestor.
