Co najmniej jeden wybitny uczestnik rynku widzi znacznie wyższe dochody Skarbu USA na horyzoncie. Jamie Dimon, dyrektor generalny JP Morgan Chase (JPM), ostrzegł w weekend, że inwestorzy powinni być przygotowani na wzrost rentowności 10-letniego skarbu USA do 5% lub nawet więcej.
Prognozy Dimona, podane podczas 25. dorocznej gali letnich obchodów Instytutu Aspen, są zgodne z jego ostatnią prognozą, że wydajność benchmarku osiągnie 4% w 2018 r.
„Uważam, że dziś stopy powinny wynosić 4%”, powiedział Dimon w sobotę, według Bloomberga. „Lepiej przygotuj się na stawkę 5% lub wyższą - to większe prawdopodobieństwo, niż myśli większość ludzi.”
Wydajność sięga 3%
Tymczasem rentowność benchmarku 10-letniej obligacji skarbowej kilkakrotnie nieznacznie przekroczyła w tym roku bardzo emocjonalny i znaczący psychologicznie poziom 3%. Za każdym razem jednak trwały krótko, ponieważ obawy gospodarcze utrzymywały się pomimo silnych ostatnich danych dotyczących wzrostu gospodarczego w USA, zatrudnienia i inflacji. Ostatni raz, gdy 10-letnia rentowność wzrosła powyżej 3%, była dopiero pod koniec ubiegłego tygodnia, ale przełom był niewielki, aw tym tygodniu nastąpił kolejny spadek wydajności.
Optymizm ekonomiczny
Najnowsze prognozy Dimona były w dużej mierze napędzane ciągłym optymizmem szefa banku w odniesieniu do gospodarki USA. Przy historycznie niskim bezrobociu wynoszącym zaledwie 3, 9%, solidnym wskaźniku produktu krajowego brutto w ujęciu rocznym 4, 1%, inflacji oscylującej w pobliżu celu rezerwy federalnej 2% lub bardzo blisko tego poziomu oraz ciągłym wzroście bodźca fiskalnego, Dimon ma pewne poparcie dla swojej tezy, że plony mogą znacznie wzrosnąć.
Kilka razy na początku tego roku obawy inwestorów przed rosnącą inflacją i stopami procentowymi (mierzone przez rosnącą rentowność Skarbu Państwa) doprowadziły do wzrostu niestabilności i niestabilności rynku. Jednak obawy te osłabły, ponieważ indeksy giełdowe następnie wzrosły, by ponownie zbliżyć się do rekordowych poziomów. Dimon wtrącił się także w sobotę o swoim spojrzeniu na rynki. Ze względu na siłę w amerykańskiej gospodarce widzi, że hossa trwa przez kolejne 2-3 lata.
