Ponieważ obligacje, podobnie jak inne papiery wartościowe, doświadczają wahań na rynku, możliwe jest krótka sprzedaż obligacji. Krótka sprzedaż to sposób na czerpanie zysków ze spadającego papieru wartościowego (takiego jak akcje lub obligacje) poprzez sprzedaż bez posiadania go. Inwestorzy oczekujący bessy często wchodzą na krótką pozycję, sprzedając pożyczone papiery wartościowe po bieżącej cenie rynkowej w nadziei, że odkupią je po niższej cenie (w tym czasie zwróci je pierwotnemu właścicielowi).
Krótcy sprzedawcy na rynku akcji zwykle martwią się o swoje oczekiwania co do przyszłych zysków spółki (główny czynnik determinujący cenę akcji), podczas gdy krótcy sprzedawcy obligacji najbardziej interesują przyszłe rentowności obligacji, decydujące o cenach obligacji. Przewidywanie cen obligacji wymaga uważnej uwagi na zmiany stóp procentowych. Zasadniczo wraz ze wzrostem stóp procentowych ceny obligacji zwykle spadają (i odwrotnie). Dlatego osoba przewidująca podwyżki stóp procentowych może chcieć dokonać krótkiej sprzedaży. (Aby dowiedzieć się więcej o czynnikach wpływających na ceny obligacji, przeczytaj samouczek Podstawy obligacji .)
Krótka sprzedaż może być świetną strategią zarabiania pieniędzy na powolnym lub spadającym rynku. Zachowaj jednak ostrożność, zanim przejdziesz do obligacji o krótkiej sprzedaży - lub jakichkolwiek innych zabezpieczeń.
Doradca Insight
Rick Konrad, CFP®, CFA
The Roosevelt Investment Group, Inc., Nowy Jork, NY
Z pewnością możliwe jest sprzedanie obligacji krótkiej, tak jak w przypadku akcji krótkoterminowej. Ponieważ sprzedajesz obligację, której nie posiadasz, musisz ją pożyczyć. Wymaga to rachunku depozytowego i, oczywiście, pewnego kapitału jako zabezpieczenia wpływów ze sprzedaży. Za zaciąganie pożyczki naliczane są również odsetki. Tak jak inwestor, który skróci akcje, musi wypłacić pożyczkodawcy wszelkie dywidendy, tak krótki sprzedawca obligacji musi wypłacić pożyczkodawcy kupony (odsetki) należne od obligacji.
Zastanów się nad zastosowaniem ETF wiązania odwrotnego, zaprojektowanego tak, aby wykonać odwrotność jego indeksu bazowego. Pojazdy te pozwalają na krótkie obligacje na podstawie terminu zapadalności lub jakości kredytowej. Ale ich stosunek kosztów jest zwykle wyższy niż ich „długich” odpowiedników, ponieważ wymagają większego wysiłku i monitorowania ze strony sponsora ETF.
