Miliarder zarządzający funduszem hedgingowym Paul Tudor Jones, godny uwagi w przewidywaniu krachu na giełdzie w 1987 r., Jest coraz bardziej zaniepokojony kierunkiem amerykańskiej gospodarki i rynku akcji. „Następna recesja jest naprawdę przerażająca, ponieważ nie mamy żadnych stabilizatorów”, powiedział 18 czerwca, cytowany przez MarketWatch. „Będziemy mieć politykę pieniężną, która bardzo szybko się wyczerpie, ale nie mamy żadnych stabilizatorów fiskalnych” - dodał. Jones uczestniczył w konferencji Talks at GS, w której udzielił wywiadu dyrektor generalny Goldman Sachs Lloyd Blankfein. Były Zarząd Rezerwy Federalnej Przewodniczący Ben Bernanke ostrzega również, że gospodarka Stanów Zjednoczonych prawdopodobnie zacznie gwałtownie spadać, gdy skończy się ogromna dawka bodźców fiskalnych uzyskanych dzięki federalnym obniżkom podatków i podwyżkom wydatków. (Więcej informacji można znaleźć również w: Ben Bernanke: Economy Is Headed „Off The Cliff”. )
„Następna recesja jest naprawdę przerażająca, ponieważ nie mamy żadnych stabilizatorów.” Paul Tudor Jones
„Wątpliwe ceny”
„Jeśli spojrzysz na jakąkolwiek cenę aktywów, musisz pomyśleć, że jest to bardzo wątpliwa, trwała cena” - zauważył Jones w klipie wideo z jego wypowiedzi dostarczonej przez Yahoo Finance. Ta inflacja cen aktywów była spowodowana polityką stóp procentowych z Rezerwy Federalnej, którą scharakteryzował jako „szaloną” i „niezrównoważoną”. W szczególności Tudor Jones zauważył, że luzowanie ilościowe wprowadzone przez Fed w odpowiedzi na kryzys finansowy w 2008 r. Spowodowało powstanie realnych stóp procentowych, które nie tylko są znacznie poniżej długoterminowych norm historycznych, ale także faktycznie są ujemne.
Tudor Jones opracował: „Patrząc na ceny akcji, nieruchomości, czegokolwiek. Będziemy musieli oznaczać powrót do normalnego rzeczywistego oprocentowania z normalną premią terminową, która istnieje przez 250 lat. aby wrócić do tego. Będziemy musieli wrócić do zrównoważonej polityki fiskalnej, co prawdopodobnie oznacza, że cena aktywów spadnie w bardzo długim okresie ”.
Patrząc wstecz na historię, zauważył, że „zerowe stopy realne w latach 60. przygotowały nas na lata 70.”, naznaczone stagnacją gospodarczą i szaloną inflacją, scenariuszem znanym jako stagflacja. W innych ostatnich wywiadach Jones wydał podobne ostrzeżenia dotyczące baniek aktywów i niewłaściwego bodźca fiskalnego. Pomimo swojej długoterminowej tendencji zniżkowej, Tudor Jones spodziewa się wzrostu zarówno cen akcji, jak i stóp procentowych do końca 2018 r. (Więcej informacji można znaleźć również w: Tudor Jones: Akcje, stopy wzrosną na „szalonym” rynku ).
9-letni hossa czeka „dzień rozrachunku”. David Spika
'Dzień rozrachunku'
David Spika, dyrektor ds. Inwestycji strategicznych w GuideStone Capital Management, powiedział CNBC, że na giełdzie czeka „dzień rozrachunku”. Zauważył: „Przeszliśmy przez okres dziewięciu lat, w którym zyski były w dużej mierze zależne od płynności generowanej przez bank centralny, zarówno tutaj w USA, jak i za granicą. Nie widzieliśmy tego wcześniej. Nigdy nie widzieliśmy ten długi okres bodźca banku centralnego ”. Jego zdaniem nieunikniony wynik: „Tak jak bodziec banku centralnego był pozytywny dla akcji w drodze do wzrostu, uważamy, że zaostrzenie banku centralnego będzie miało negatywny wpływ, gdy przekroczymy górną granicę”.
„Ryzyko polega na tym, że faktycznie kończy się to uogólnioną wojną handlową między Stanami Zjednoczonymi a resztą świata”. Nouriel Roubini
„Moment niestabilności”
Spika powołuje się również na rosnącą widmo wojny handlowej jako powód do niepokoju, biorąc pod uwagę, że może ona „podnieść inflację, negatywnie wpłynąć na wzrost gospodarczy”. Ekonomia głównego nurtu utrzymuje, że ograniczenia handlowe nieuchronnie hamują wzrost gospodarczy i mogą wywołać recesję w obecnym otoczeniu. Jak powiedział NBC Nouriel Roubini, profesor ekonomii i biznesu międzynarodowego w New York University Stern School of Business: „Ryzyko polega na tym, że faktycznie kończy się ona uogólnioną wojną handlową między Stanami Zjednoczonymi a resztą świata” - powiedział Roubini. „Ale problem nie polega na tym, że praktyki handlowe reszty świata powodują te deficyty handlowe. Polityka gospodarcza Stanów Zjednoczonych stoi za tym”.
Roubini zauważył, że tempo wzrostu spowalnia w strefie euro, Wielkiej Brytanii, Japonii i na rynkach wschodzących. W międzyczasie dodał: „Dwa kluczowe elementy globalnego wzrostu pozostały USA i Chiny, a teraz USA i Chiny są na krawędzi wojny handlowej”. Podrzuć fakt, że „Fed zacieśnia się”, a to prowadzi go do wniosku, że „jest to moment pewnego stopnia kruchości”.
Jacob Frenkel, prezes JPMorgan Chase International, nazwał eskalację sporów handlowych między USA i Chinami „największym zagrożeniem dla światowej gospodarki”. Robert Shiller z Yale University, laureat Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii, wydał straszne ostrzeżenie, że wojna handlowa grozi wywołaniem światowego „chaosu gospodarczego”. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Zapasy na kursie kolizyjnym z katastrofą, „Spadek o 40%” ).
