Co to jest inwestowanie w indeksy?
Inwestowanie w indeksy to pasywna strategia inwestycyjna, która próbuje generować zwroty podobne do indeksu szerokiego rynku. Inwestorzy stosują tę strategię kupna i trzymania w celu odtworzenia wyników określonego indeksu - zazwyczaj indeksu akcji lub indeksu instrumentów o stałym dochodzie - poprzez zakup składowych papierów wartościowych indeksu lub indeksu funduszu wspólnego inwestowania lub funduszy inwestycyjnych w obrocie giełdowym (ETF) który sam ściśle śledzi indeks bazowy.
Inwestowanie w indeksy ma kilka zalet. Po pierwsze, badania empiryczne wykazują, że inwestowanie w indeksy zwykle przewyższa aktywne zarządzanie w długim okresie. Podejście do inwestowania bez użycia rąk eliminuje wiele uprzedzeń i niepewności, które pojawiają się w strategii wyboru akcji.
Inwestowanie w indeksy, a także inne pasywne strategie, można przeciwstawić aktywnym inwestycjom.
Kluczowe dania na wynos
- Inwestowanie w indeksy jest zgodne z pasywną strategią inwestycyjną, która ma na celu odtworzenie zwrotów z indeksu porównawczego. Indeksowanie zapewnia większą dywersyfikację, a także niższe koszty i opłaty niż aktywnie zarządzane strategie. Indeksowanie ma na celu dopasowanie ryzyka i zwrotu z całego rynku, zgodnie z teorią że w perspektywie długoterminowej rynek osiągnie lepsze wyniki niż jakakolwiek giełda papierów wartościowych. Pełne inwestowanie w indeks obejmuje kupowanie wszystkich składników indeksu według ich wag portfela, podczas gdy mniej intensywne strategie obejmują jedynie posiadanie największych wag indeksu lub próbkowanie ważnych składników.
Jak działa inwestowanie w indeksy
Inwestowanie w indeksy to skuteczna strategia zarządzania ryzykiem i uzyskiwania spójnych zwrotów. Zwolennicy strategii unikają aktywnego inwestowania, ponieważ współczesna teoria finansowa twierdzi, że niemożliwe jest „pokonanie rynku” po uwzględnieniu kosztów i podatków. Ponieważ inwestycje indeksowe mają charakter pasywny, fundusze indeksowe mają zwykle niższe opłaty za zarządzanie i wskaźniki kosztów niż fundusze aktywnie zarządzane. Prostota śledzenia rynku bez menedżera portfela pozwala dostawcom utrzymać skromne opłaty. Fundusze indeksowe są również zwykle bardziej efektywne podatkowo niż fundusze aktywne, ponieważ wykonują rzadziej transakcje.
Co ważniejsze, inwestowanie w indeksy jest skuteczną metodą dywersyfikacji ryzyka. Innymi słowy, fundusz indeksowy składa się z szerokiego koszyka aktywów zamiast kilku inwestycji. Służy to zminimalizowaniu niesystematycznego ryzyka związanego z konkretną firmą lub branżą bez zmniejszania oczekiwanych zwrotów. Dla wielu inwestorów indeksowych S&P 500 jest najczęstszym punktem odniesienia do oceny wyników, ponieważ ocenia kondycję gospodarki USA. Inne szeroko śledzone fundusze indeksowe śledzą wyniki sektora Dow Jones Industrial Average i sektora obligacji korporacyjnych (AGG).
Zakup wszystkich akcji w indeksie o danej wadze komponentu w portfelu indeksu jest najbardziej kompletnym sposobem na zapewnienie, że portfel osiągnie taki sam profil ryzyka i zwrotu, jak sam benchmark. Jednak w zależności od indeksu może to być czasochłonne i dość kosztowne. Na przykład, aby powielić indeks S&P 500, inwestor musiałby gromadzić pozycje w każdej z 500 spółek wchodzących w skład indeksu. W przypadku Russella 2000 potrzeba 2000 różnych pozycji. W zależności od prowizji wypłacanych brokerowi może to stać się nieopłacalne. Bardziej opłacalne sposoby śledzenia indeksu obejmują jedynie posiadanie najbardziej indeksujących elementów indeksu lub próbkowanie pewnej części (powiedzmy 20%) zasobów indeksu. Najbardziej opłacalnym sposobem posiadania indeksu w dzisiejszych czasach jest poszukiwanie funduszu wspólnego funduszu indeksowego lub funduszu inwestycyjnego typu ETF, który wykonuje całą tę pracę za Ciebie i który łączy cały indeks zasadniczo w jeden papier wartościowy lub akcję.
Ograniczenia inwestowania w indeksy
Pomimo rosnącej popularności w ostatnich latach, istnieją pewne ograniczenia dotyczące inwestowania w indeksy. Wiele funduszy indeksowych, takich jak S&P 500, powstaje na podstawie kapitalizacji rynkowej, co oznacza, że najwyższe udziały mają zbyt dużą wagę w szerokim ruchu na rynku. Na przykład jeśli Amazon (AMZN) i Facebook (FB) doświadczą słabego kwartału, miałoby to zauważalny wpływ na cały indeks. Ta całkowicie pasywna strategia pomija podzbiór wszechświata inwestycyjnego skoncentrowany na czynnikach rynkowych, takich jak wartość, pęd i jakość.
Czynniki te stanowią obecnie róg inwestowania zwany smart-beta, który stara się zapewnić zwroty lepiej skorygowane o ryzyko niż indeks ważony kapitalizacją rynku. Fundusze Smart-beta oferują te same zalety strategii pasywnej, co dodatkowa korzyść aktywnego zarządzania, znanego również jako alfa.
Przykład inwestowania w indeksy w świecie rzeczywistym
Indeksowe fundusze inwestycyjne istnieją już od lat siedemdziesiątych. Jedyny fundusz, który rozpoczął to wszystko, założony przez prezesa Vanguard Johna Bogle w 1976 roku, pozostaje jednym z najlepszych ze względu na swoje ogólne długoterminowe wyniki i niski koszt. Fundusz indeksowy Vanguard 500 wiernie śledził S&P 500 pod względem składu i wyników. Roczny zwrot wynosi 9, 46%, w porównaniu do 9, 5% indeksu, na przykład w marcu 2019 r. W przypadku akcji Admiral wskaźnik kosztów wynosi 0, 04%, a minimalna inwestycja wynosi 3000 USD.
Popularność inwestowania w indeksy, atrakcyjność niskich opłat i długookresowy rynek hossy sprawiły, że wzrosły one w latach 2020. Według agencji Morningstar Research na 2018 r. Inwestorzy przelali ponad 458 mld USD na fundusze indeksowe we wszystkich klasach aktywów. W tym samym okresie aktywnie zarządzane fundusze odnotowały odpływy w wysokości 301 miliardów dolarów.
